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一、國內(nèi)生產(chǎn)與庫存情況

1.2011上半年國內(nèi)冷軋板卷生產(chǎn)情況

12今年1-5月我國共生產(chǎn)冷軋薄板2324.5萬噸，產(chǎn)量同比增量1537.9萬噸，累計(jì)同比增幅為195.5%；同期冷軋薄寬鋼帶累計(jì)產(chǎn)量為1361.2萬噸，累計(jì)同比產(chǎn)量增加151.9萬噸，累計(jì)同比增幅為12.6%。5月份冷軋產(chǎn)量環(huán)比小幅回落。（如圖1所示）

圖1：06年以來我國冷軋產(chǎn)量走勢及增速

具體來看，5月我國共生產(chǎn)冷軋薄板和冷軋薄寬鋼帶479.1萬噸，環(huán)比回落6.8萬噸，環(huán)比降幅為1.4%；同比增加59.7萬噸，同比增幅為14.2%。雖然冷軋板卷產(chǎn)量出現(xiàn)小幅回落，但冷軋產(chǎn)量依舊處在高位，供應(yīng)壓力不減。

2．國內(nèi)冷軋薄板庫存情況

2011年1-5月份國內(nèi)冷軋市場庫存連續(xù)攀升，在鋼廠產(chǎn)量大幅增加和下游需求持續(xù)低迷的前提下，市場資源也出現(xiàn)一定幅度的上升。鑒于目前資金運(yùn)作成本居高，終端采購十分謹(jǐn)慎，下游基本保持較低庫存，這也是冷軋庫存消化緩慢的主要原因。以上海為例，如圖2所示：

圖2：近年來上海市場冷軋板卷庫存變化

二、冷軋板卷進(jìn)出口情況分析

1、冷軋板卷進(jìn)出口情況

2011年1-5月份國內(nèi)冷軋共進(jìn)口157.8萬噸，本年累計(jì)同比下降6.6%；共出口130.6萬噸，本年累計(jì)同比下降71.5%。隨著國內(nèi)冷軋價(jià)格持續(xù)走低，國內(nèi)外價(jià)格差距加大，同時(shí)我國冷軋生產(chǎn)技術(shù)不斷提高，一些高端牌號冷軋產(chǎn)品開始進(jìn)駐國際市場，這是國內(nèi)冷軋進(jìn)口連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長，而出口保持強(qiáng)勢的首要因素，見圖3。

圖3：近年來我國冷軋板卷進(jìn)出口情況

2．冷軋板卷進(jìn)出口明顯

2.1冷軋板卷進(jìn)口明細(xì)

從進(jìn)口規(guī)格上看，2011年1-5月我國冷軋產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)格基本以厚度0.5-1mm一般強(qiáng)度冷軋普薄卷和厚度0-0.3mm冷軋普薄卷為進(jìn)口規(guī)格的主體，個(gè)別月份有所出入，但整體基本保持一致（如表一）：其中5月份我國高強(qiáng)度冷軋普中板進(jìn)口量大幅下降，環(huán)比降幅高達(dá)100%，而厚度0.5-1mm冷軋普薄板進(jìn)口環(huán)比增長最快，環(huán)比增幅達(dá)66%。

表1：1-5月份我國冷軋進(jìn)口明細(xì)及增速（單位：噸）

從進(jìn)口品質(zhì)上看，1-5月我國高強(qiáng)度冷軋普薄板進(jìn)口量保持上漲態(tài)勢。其他規(guī)格冷軋板卷進(jìn)口均出現(xiàn)回落，可以看出國內(nèi)冷軋?zhí)娲?yīng)有所增強(qiáng)，但一些高端牌號仍依賴進(jìn)口。

2.2冷軋板卷出口明細(xì)

從出口規(guī)格上看，2011年1-5月我國冷軋產(chǎn)品出口規(guī)格基本集中在厚度0.5-1mm一般強(qiáng)度冷軋普薄卷和厚度1-3mm冷軋普薄卷為出口主要規(guī)格（如表2），該規(guī)格占當(dāng)月份出口總量的70%以上。

表2：1-5月份我國冷軋出口明細(xì)及增速（單位：噸）

從出口品質(zhì)上看，2011年1-5月我國高牌號冷軋板卷出口量逐漸增長，這表明我國冷軋高端系列產(chǎn)品逐漸進(jìn)駐國際市場，但從總量上來看，我國高端牌號冷軋產(chǎn)品出口和任重而道遠(yuǎn)。

三、國際、國內(nèi)冷軋板卷市場分析

1．國際市場價(jià)格走勢

進(jìn)入2011年以來，一季度國際冷軋價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，并于4月份達(dá)到高點(diǎn)。隨著5、6月份，亞洲鋼需淡季以及歐美臨近夏休，冷軋價(jià)格步入震蕩下行通道。目前北歐熱卷的主流出廠價(jià)為570-580歐元/噸，冷卷為630-650歐元/噸；北美市場，熱卷現(xiàn)貨價(jià)格為770-790美元/短噸，冷卷為870-900美元/短噸；亞洲扁平材市場整體弱勢。近期亞洲鋼廠下調(diào)了出口到越南的熱卷、冷卷報(bào)價(jià)，目前韓國和中國臺灣冷軋基料報(bào)740美元/噸（CFR），成交價(jià)在735-740美元/噸（CFR），6、7月份為需求淡季，為了調(diào)整庫存，韓國部分買家可能暫停進(jìn)口中國板材。

圖4：國際市場冷軋價(jià)格對比

注：1、上表國際市場價(jià)格數(shù)據(jù)來自于CRU；2、美國為鋼廠出廠價(jià)，日本及遠(yuǎn)東均為出口價(jià)，德國為國內(nèi)交易價(jià)。

2.國內(nèi)冷軋市場下游情況

2.1汽車行業(yè)

受汽車、家電等行業(yè)需求全面萎縮，其中表現(xiàn)較差的為汽車行業(yè)，3月份之后我國汽車生產(chǎn)出現(xiàn)1.6%的負(fù)增長，銷售出現(xiàn)0.3%的負(fù)增長，其中狹義乘用車表現(xiàn)稍好，而微車負(fù)增長14%。一方面，日本地震后的汽車零配件缺貨減產(chǎn)危機(jī)開始顯現(xiàn)；另一方面，汽車下鄉(xiāng)政策退出已經(jīng)有4個(gè)月時(shí)間，去年的事情已經(jīng)消化的差不多。目前的購車需求復(fù)蘇緩慢是制約生產(chǎn)和銷量提升的核心因素。（如圖5所示）

圖5：近年來我國汽車銷量及同比變化情況（數(shù)據(jù)來源：工信部）

2.1家電行業(yè)

2011年前4個(gè)月，家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售3951.5萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售額944.3億元，同比分別增長91%和128%。其中，4月份銷售328.8萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售額87.2億元，同比分別下降31%和12%。截至2011年4月底，家電下鄉(xiāng)累計(jì)銷售1.54億臺，實(shí)現(xiàn)銷售額3360.3億元。從產(chǎn)品品類來看，彩電、冰箱居銷售額前兩位，合計(jì)占銷售總額的58%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年4月多數(shù)家電零售量增速放緩，在調(diào)查的20個(gè)家電品類中，除家用電風(fēng)扇、冷熱飲水機(jī)、燃?xì)庠盍闶哿客仍鏊俦热ツ晖谟兴仙猓渌?7個(gè)品類家電零售量同比增速出現(xiàn)不同程度放緩，洗衣機(jī)、抽油煙機(jī)、吸塵器、燃?xì)鉄崴鞯绕奉惲闶哿窟€出現(xiàn)了負(fù)增長。

四、2011下半年冷軋薄板市場展望

總體來看，2011上半年全國冷軋市場震蕩運(yùn)行，呈現(xiàn)前高后低走勢，基本與熱軋運(yùn)行軌跡相吻合。值得一提的是，上半年我國冷軋出口量穩(wěn)步回升，進(jìn)口量自4月份開始連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長，進(jìn)出口運(yùn)行態(tài)勢良；而我國冷軋產(chǎn)量連續(xù)4個(gè)月增長，一直到5月份出現(xiàn)小幅回落；市場高庫存已成常態(tài)；通脹壓力下，資金面日趨緊張已經(jīng)影響到下游企業(yè)正常生產(chǎn)，中小鋼貿(mào)企業(yè)也面臨資金困境；鋼廠6月份開始下調(diào)冷軋期貨價(jià)格，短期內(nèi)冷軋跌勢已定，預(yù)計(jì)2011下半年冷軋市場可能繼續(xù)震蕩，震蕩空間依然很大。

一、資源成本方面：隨著冷軋需求持續(xù)低迷，鋼廠陸續(xù)回調(diào)了6、7月份冷軋價(jià)格，主導(dǎo)鋼廠回調(diào)幅度在100-150元/噸不等，其中寶鋼出臺7月份1.0mmSPCC冷軋成本在5400元/噸，其他鋼廠冷軋成本略低于寶鋼價(jià)格，后期市場同質(zhì)化競爭較為激烈。

二、資源供給方面：受汽車、家電行業(yè)發(fā)展放緩制約，我國冷軋需求持續(xù)低迷，鑒于冷軋產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，其中，1-5月份我國冷軋總產(chǎn)量高達(dá)2325萬噸，預(yù)計(jì)后期冷軋供應(yīng)壓力不減。

三、相關(guān)下游行業(yè)方面：今年汽車銷量增速達(dá)到05年以來最低點(diǎn)。汽車市場銷量增速在05-08年的周期走出平緩增長的局面，增速最高的06年也僅有25%的增速。2011年作為三年規(guī)劃的收尾調(diào)整期，增速大幅回落是必然的結(jié)果。09-10年這種增速較快的趨勢不可延續(xù)，2011年的增速僅需10%就能達(dá)到25%的3年均復(fù)合增速。因此11年的增速應(yīng)該在高基數(shù)下必然低于10%。1-6月的6%應(yīng)該已經(jīng)奠定全年低增長的基礎(chǔ)；盡管今年一季度家電下鄉(xiāng)和依舊換新表現(xiàn)良好，但是考慮到三、四級市場在前期政策消化和家電下鄉(xiāng)品種和補(bǔ)貼的局限下，后期增速不排除也有下滑的可能，今年全年家電市場的政府可能會較去年有所回落。