爐料點(diǎn)評
再次加息對鋼市影響有多大?
2011年07月18日16:38 來源:西本資訊
日前,中國人民銀行決定,自7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn),其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是今年以來第三次加息,也是金融危機(jī)之后的第五次加息。如此頻繁的加息,對鋼材市場的影響不言而喻,這是鋼材經(jīng)營者的一個(gè)共識。
滬上專門從事冷熱板貿(mào)易的上海凱纖實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理李德波接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)說,加息對于鋼材市場來說顯然是一個(gè)利空因素,近期的影響主要是體現(xiàn)在心理上。其實(shí)對于這次加息,鋼貿(mào)商早有預(yù)期,市場上傳聞很多,都預(yù)測在7月份會有一次加息,現(xiàn)在“靴子”終于落地了。說實(shí)話,時(shí)下的鋼貿(mào)商心里反而感到踏實(shí)了,認(rèn)為已經(jīng)加息了,近期內(nèi)不會再有宏觀政策層面對鋼材的利空因素產(chǎn)生了,鋼材價(jià)格也已經(jīng)跌至底部了,不會再明顯下跌了。這樣想想,心里也就感到踏實(shí)、安全了。
李德波說這是當(dāng)前鋼貿(mào)商的心態(tài),認(rèn)為加息了,“靴子”落地了,可以松口氣了。其實(shí)從遠(yuǎn)期來看,加息對鋼材市場的影響還是蠻大的。首先,對于鋼貿(mào)商來說,貸款利率提高了,融資成本增加了,資金壓力加大了。這次調(diào)整后,金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率達(dá)3.5%,一年期貸款利率達(dá)6.56%。這樣一來,鋼貿(mào)企業(yè)面臨的資金緊缺狀況將會更加嚴(yán)重,現(xiàn)在的鋼貿(mào)商已經(jīng)沒有什么盈利,甚至還虧損,加息后貸款利率提高,而在沒有盈利的情況下,鋼貿(mào)商減少向銀行貸款,壓縮庫存量,因而向鋼廠訂貨也相應(yīng)減少。
“現(xiàn)在我們公司向銀行貸款不是很多了,今年以來基本上沒有什么掙錢,減少融資,優(yōu)化庫存,加快周轉(zhuǎn),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?!崩畹虏ㄕf,頻頻的加息和資金收緊,鋼貿(mào)商在組織鋼材資源時(shí)都十分謹(jǐn)慎,不愿貿(mào)然囤貨。
由此而來,鋼材流通領(lǐng)域的“蓄水池”功能明顯減弱,呈現(xiàn)弱化的態(tài)勢,這對鋼材市場的影響還是不小的。目前鋼貿(mào)商手中的現(xiàn)貨資源都不充裕,其中一個(gè)因素就是資金緊缺,融資成本高,賺不到錢,有的鋼貿(mào)企業(yè)干脆不向銀行貸款,表示“不為銀行打工”。
也有鋼貿(mào)商認(rèn)為,央行加息,加上鋼廠連續(xù)下調(diào)出廠價(jià)格,說明鋼企對后期鋼市走勢不看好,而眼下鋼材價(jià)格仍然存在嚴(yán)重“倒掛”,商家為減少損失,只能降低從鋼廠的拿貨量。因此,此次央行加息,不單是市場資金流緊張,鋼企也將面臨資金短缺的現(xiàn)實(shí),商家寧愿違約也不愿按計(jì)劃拿貨,在整個(gè)鋼材銷售壓力加大的情況下,鋼廠庫存急速上升,必然繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià),這將帶動現(xiàn)貨市場價(jià)格的震蕩下滑。
那么,這次加息之后,后期的鋼材市場走勢將會如何呢?對此,不少鋼貿(mào)公司的經(jīng)營決策者在探討研究。上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚對《中國冶金報(bào)》記者說,這次加息,在近期內(nèi)對鋼材市場不會有太大的影響,7月7日是實(shí)施第3次加息的頭一天,不論是鋼材期貨市場還是現(xiàn)貨市場,都相當(dāng)平靜,價(jià)格也很平穩(wěn)。就拿螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場交易情況來看,交易比前期活躍,實(shí)際成交量比梅雨期間增加一些,現(xiàn)在的建筑鋼材供需總體平衡,沒有太大的矛盾,貿(mào)易商的庫存量都比較低,所以資金壓力不是太大,沒有因?yàn)檫@次加息而將鋼材價(jià)格打壓下去。
不過,梁太庚認(rèn)為從長期看,加息將會對后期鋼材市場運(yùn)行態(tài)勢帶來影響,如果今年內(nèi)再加一兩次息,那么“累積效應(yīng)”將會顯現(xiàn),加大鋼市壓力,可能出現(xiàn)“拐點(diǎn)”。原因很簡單,加息的“累積效應(yīng)”將導(dǎo)致資金更緊缺,鋼貿(mào)商面臨的融資成本明顯提高,不敢貸款,資金就更緊,沒有資金,鋼材企業(yè)就無法運(yùn)轉(zhuǎn),資金是鋼貿(mào)企業(yè)和鋼材市場的“血液”,那么,“血液”不暢,怎么生存呢。
一些鋼貿(mào)商認(rèn)為頻頻的加息,將遏制下游終端用戶對鋼材的需求,這將對后期的鋼市影響將時(shí)直接的,很大的?,F(xiàn)在“錢荒”對一批汽車零件、五金、機(jī)械制造的中小型企業(yè)的影響程度越來越明顯,而這次加息對這一批企業(yè)的資金將帶來新的壓力,“錢荒”進(jìn)一步凸現(xiàn)。時(shí)下,浙江、江蘇、廣東等地及長三角及珠三角一帶,已有一批中小型制造企業(yè)因資金及經(jīng)營等原因而減產(chǎn)、停產(chǎn),甚至關(guān)閉,顯然對鋼材的需求逐漸減少,所以說連續(xù)的加息,資金持續(xù)收緊,制約鋼材需求的釋放,這將對直接左右鋼材市場走勢,不能不引起經(jīng)營者的關(guān)注。
就具體鋼材品種的價(jià)格走勢,一些鋼貿(mào)商認(rèn)為,近期內(nèi)螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場將好于冷熱板等板材市場,目前建筑鋼材市場供需基本平衡,價(jià)格正處于震蕩筑底階段,筑底階段結(jié)束之后,隨著國內(nèi)各地的保障房建設(shè)進(jìn)入施工高潮,拉動建筑鋼材需求,那么到8月份有望出現(xiàn)一波上漲行情。
而冷熱板市場,尤其是熱卷市場,供給過剩,需求不足,供需失衡,價(jià)格仍將繼續(xù)震蕩盤整,預(yù)計(jì)還有100-200元/噸下跌空間。隨著加息對下游終端用戶及鋼貿(mào)商的資金壓力進(jìn)一步加大,那么,冷熱板市場還很難有新的起色。
分析人士指出,在經(jīng)濟(jì)增速趨緩的背景下,央行宣布再次加息,凸顯出堅(jiān)決抑制通脹的決心。就鋼材市場而言,短期內(nèi)對鋼價(jià)的影響有限。從短期來看,加息對鋼價(jià)的不利影響在漸漸減弱,不排除在加息之后,市場對緊縮政策擔(dān)憂相對減輕的情況下,鋼價(jià)有進(jìn)一步上漲的要求。同時(shí),由于金融市場的聯(lián)動性,加息對鋼材期貨市場的影響要遠(yuǎn)大于對鋼材現(xiàn)貨市場的影響。監(jiān)管層在貨幣政策工具的使用有所調(diào)整,在“有保有壓,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”的基調(diào)下,央行將在中小企業(yè)融資、地方政府融資平臺資金鏈、保障房價(jià)設(shè)、汽車產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域,推動政策定向?qū)捤?,這對于鋼鐵的下游行業(yè)下半年發(fā)展帶來支撐。由此來看,對鋼材市場平穩(wěn)運(yùn)行也將帶來支撐。
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