西本要聞

2月22日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2013年02月22日11:10   來源：西本資訊
摘要：盡管近期鋼材價格有所回落，但鋼廠粗鋼產(chǎn)量仍保持在高位，且鋼廠整體原料庫存水平明顯低于去年同期。在這種局面下，即便原料價格出現(xiàn)跟跌，其調(diào)整空間也相對有限，整體走勢要強(qiáng)于鋼材市場。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價格將回落至150美元/噸左右，國內(nèi)鋼坯和焦炭價格也將小幅回落，國產(chǎn)礦和廢鋼價格則將相對穩(wěn)定。

本期觀點(diǎn)：原料需求穩(wěn)定 調(diào)整空間有限

時間：2013-2-25—2013-3-1

● 市場回顧——節(jié)后原料先漲后跌，鋼坯焦炭壓力較大；

● 成本分析——生產(chǎn)成本小幅攀升，鋼鐵企業(yè)普遍虧損；

● 庫存分析——鋼廠庫存整體下降，外礦廢鋼相對偏緊；

● 政策數(shù)據(jù)——鐵路運(yùn)輸價格上調(diào)，焦煤期貨上市在即；

● 綜合觀點(diǎn)——原料需求相對穩(wěn)定，短期調(diào)整空間有限。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

節(jié)后國內(nèi)市場鐵礦石、廢鋼價格小幅上漲；鋼坯市場需求平淡，價格震蕩下跌；煤炭、焦炭市場略有松動，部分庫存較好的鋼廠試探性下調(diào)采購價格。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節(jié)后國內(nèi)市場鋼坯價格震蕩下跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3300元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3420元/噸，較節(jié)前下跌30元/噸（見圖1）。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格上漲60元至3300元/噸左右。南方市場總體穩(wěn)定，其中江蘇徐州地區(qū)普碳方坯出廠價格保持3480元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格保持3410元/噸左右。目前軋材企業(yè)對鋼坯需求尚未真正啟動，多數(shù)觀望，3月份后才可能逐步恢復(fù)；從鋼坯生產(chǎn)廠家來看，因原料價格保持高位，廠家仍虧損200元/噸以上，另外雖然鋼坯庫存較高，但庫存成本普遍在3300-3350元/噸，部分高至3400元/噸，預(yù)計(jì)近期鋼坯價格將小幅調(diào)整，但跌破3250元/噸的可能性較小。

鐵礦石：

節(jié)后國內(nèi)鐵礦石價格小幅攀升。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格上漲20元至1190元/噸左右（見圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價格保持1290元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價格上漲40元至1080元/噸。南方區(qū)域穩(wěn)中有漲，其中安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格上漲60元至1150元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持960元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持1000元/噸左右。進(jìn)口礦先漲后跌，普氏在觸及160美元/噸大關(guān)后出現(xiàn)回落，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價格降至157美元/噸（CFR），較節(jié)前上漲了1.75美元/噸。近期國內(nèi)鋼廠適當(dāng)加大國產(chǎn)礦采購力度，同時有意壓低進(jìn)口礦價格，一些庫存稍好的鋼廠甚至開始對外銷售一些進(jìn)口高品位礦和進(jìn)口塊礦。隨著鋼材價格逐步回落，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口礦價格將繼續(xù)回落，將在150美元/噸左右獲得支持，而國產(chǎn)礦價格將相對穩(wěn)定。

煤焦：

節(jié)前國內(nèi)焦化企業(yè)普遍要求提價，但除南方少數(shù)鋼廠提價外，多數(shù)鋼廠未接受漲價要求。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價格保持1450元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格保持1650元/噸；河北地區(qū)一級冶金焦出廠價格1770元/噸，遼寧地區(qū)一級冶金焦1870元/噸，新?lián)徜摴?jié)后采購價格下調(diào)20元/噸，河北鋼鐵集團(tuán)下調(diào)40元/噸；山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格上漲20元至1700元/噸左右，由于庫存情況較好，日鋼將采購價格試探性下調(diào)20元/噸；西南地區(qū)焦炭價格保持穩(wěn)定，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格1770元/噸左右。節(jié)后煤炭市場相對穩(wěn)定，山西地區(qū)主焦煤出廠價格保持1280-1300元/噸，黑龍江主焦煤出廠價格1420元/噸，河南和貴州地區(qū)主焦煤出廠價格1320-1330元/噸。由于前期到貨較好，加之鋼材價格有所走低，近期不少鋼廠開始小幅下調(diào)焦炭采購價格，但考慮到目前煤價依然堅(jiān)挺，且鋼廠生產(chǎn)相對穩(wěn)定，預(yù)計(jì)焦炭市場價格將小幅波動。

廢鋼：

節(jié)后國內(nèi)市場廢鋼價格穩(wěn)中有漲。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格為2850-2900元/噸，邊角料價格為2950-3000元/噸，無錫、常州部分中小鋼廠采購價格上調(diào)50-100元/噸，不少貿(mào)易商收貨價格也上調(diào)了40-50元/噸；山東市場價格上漲50元至2830-2850元/噸左右，安徽和福建市場暫時穩(wěn)定。兩湖、兩廣地區(qū)廢鋼主流價格保持2800-2870元/噸。遼寧地區(qū)重廢價格上漲30元至2940元/噸，天津、唐山地區(qū)廢鋼價格保持2500-2550元/噸（不帶票）。盡管下半周鋼材價格出現(xiàn)回落，但目前螺紋鋼與廢鋼的價差仍在1100元/噸左右，小電爐鋼廠仍有一定利潤空間，且前期廢鋼價格漲勢也相對滯后，預(yù)計(jì)短期將以穩(wěn)為主。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受節(jié)后鐵礦石價格上漲帶動，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅上升（見表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為4043元/噸，較節(jié)前上漲34元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3948元/噸，較節(jié)前上漲34元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3858元/噸，較節(jié)前上漲33元/噸。本周五國內(nèi)市場二級螺紋鋼平均價格為3903元/噸，較節(jié)前上漲64元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，多數(shù)鋼廠仍虧損200元/噸左右。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表3），節(jié)后國內(nèi)鋼廠原料庫存整體下降，其中進(jìn)口鐵礦石和廢鋼庫存降幅相對較大，這也決定了即使鋼材價格回落200元/噸以上，原料價格跌幅也相對有限，除非鋼廠出現(xiàn)大面積減產(chǎn)，但這可能性極小。

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）2月20日起，全國鐵路平均運(yùn)價水平每噸公里提高1.5分，漲幅達(dá)到13%，大大高于上次每噸公里上調(diào)1分的水平?！?strong>觀點(diǎn)】：運(yùn)費(fèi)上調(diào)對于焦炭、煤炭等以鐵路運(yùn)輸為主的產(chǎn)品影響相對較大，目前山西省煤炭和焦炭的鐵路外運(yùn)量分別占出省總量的80%和50%）；而對于鐵礦石、廢鋼等以公路和船運(yùn)為主的產(chǎn)品影響較小。

（2）、據(jù)大商所昨日公布的焦煤合約設(shè)計(jì)方案，焦煤合約交易單位為每手60噸，最低交易保證金為合約價值的5%。以山西焦煤集團(tuán)2月執(zhí)行主焦煤出廠含稅報價每噸1390元計(jì)算，每手合約最低交易保證金4170元。【觀點(diǎn)】：隨著焦煤市場的金融屬性增加，將使后期市場價格變化更靈活，波動頻率和幅度會相應(yīng)增加。

五、綜合觀點(diǎn)

盡管近期鋼材價格有所回落，但鋼廠粗鋼產(chǎn)量仍保持在高位，且鋼廠整體原料庫存水平明顯低于去年同期。在這種局面下，即便原料價格出現(xiàn)跟跌，其調(diào)整空間也相對有限，整體走勢要強(qiáng)于鋼材市場。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價格將回落至150美元/噸左右，國內(nèi)鋼坯和焦炭價格也將小幅回落，國產(chǎn)礦和廢鋼價格則將相對穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/2/22

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