西本要聞

3月8日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2013年03月08日11:08   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，短期消化政策利空以及庫存壓力將成為市場主導(dǎo)，在此期間，降價出貨、消化庫存仍將是商家首選。

本期觀點：消化庫存 震蕩筑底

時間：2013-3-11—2013-3-15

預(yù)警色標(biāo)：綠色

●市場回顧：期鋼弱勢調(diào)整，現(xiàn)貨降價出貨；

●成本分析：原料價格漲跌互現(xiàn)，鋼廠價格穩(wěn)中下調(diào)；

●供需分析：下游需求緩慢恢復(fù)，社會庫存大幅增倉；

●宏觀分析：樓市調(diào)控細(xì)則出臺，資金利率延續(xù)回落；

●綜合觀點：短期消化政策利空以及庫存壓力將成為市場主導(dǎo)，在此期間，降價出貨、消化庫存仍將是商家首選。

一、行情回顧

1、西本指數(shù)?

  

??? 2、本周上海螺紋鋼價格變化情況



  ??本周滬上鋼價盤整為主。截至3月8日，西本指數(shù)報在3920元/噸，較上周五下跌60元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼代表規(guī)格報在3750元/噸，較上周五下跌60元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼報價報在3820元/噸，較上周五下跌70元/噸。

市場反饋，自正月十五過后，工地開工逐漸增多，市場成交趨于正常，鋼價也隨即止跌企穩(wěn)，就在鋼市逐漸升溫之際，卻遭遇國五條細(xì)則出臺，樓市新政重壓之下，股市期市聯(lián)袂下挫，現(xiàn)貨成交也多轉(zhuǎn)為觀望，導(dǎo)致鋼價拉升無望，只能進(jìn)一步降價出貨。

那么，下周鋼價將如何演繹？宏觀面還會有怎么樣的信息？原料價格如何變動？需求釋放情況如何？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本周以來，國內(nèi)鋼價多數(shù)回落。

北京市場：本周北京建筑鋼價弱勢走低，單周價格下調(diào)50元/噸。高線方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼類Ф6.5-10mm高線報價在3680-3710元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф18-25mm規(guī)格集中在3680-3700元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼18-25mm規(guī)格報價集中在3700-3750元/噸。盤螺方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф8-10mm報3720-3750元/噸。

市場反饋，自上周五國五條細(xì)則出臺之后，市場觀望情緒加重，市場成交出現(xiàn)一定回落。而經(jīng)過連續(xù)的庫存增倉，目前本地螺紋鋼庫存屢創(chuàng)新高，其中又以三級鋼為主，這也導(dǎo)致二級鋼貨少難跌，二三級鋼的差價已經(jīng)縮小到20元/噸左右。目前情況來看，北京市場成交平淡，商家心態(tài)也較為糾結(jié)，目前商家繼續(xù)降價意愿不強，但需求平淡拉升也沒有希望，預(yù)計短期市場仍將是盤整波動為主，尚難出明確方向。

杭州市場：本周杭州建筑鋼材價格震蕩走低，單周價格下調(diào)30元/噸。線材方面，現(xiàn)中天、九江高線主流報價在3600-3650元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)沙鋼、永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在3770-3800元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)西城主流報價在3780-3820元/噸；盤螺方面，現(xiàn)永鋼Ф8-10mm報3850-3900元/噸。

市場反饋，受周五“國五條”細(xì)則出臺影響，周一股市、期市全面下挫。不過由于工地開工逐漸增多，周一現(xiàn)貨市場成交不錯，商家報價仍以小幅上揚為主。但周二以來，成交迅速回落，且隨著年前訂貨資源的逐漸抵達(dá)，商家?guī)齑鎵毫εc日俱增，資金和出貨壓力之下，商家低出意愿增強?？傮w而言，當(dāng)前杭州市場仍將以消化庫存、回籠資金為主，價格或仍有進(jìn)一步走低空間。

廣州市場：本周廣州建筑鋼材價格連續(xù)回落，單周價格下調(diào)70元/噸。線材方面，現(xiàn)韶鋼、萍鋼Ф6.5-10mm高線主流售價3750-3800元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼、裕豐Ф18-25mm規(guī)格主流價格3850-3930元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф18-25mm規(guī)格市場價格在4050-4070元/噸。

市場反饋，本周以來，廣州市場延續(xù)弱勢，一線資源全面補跌，北方鋼廠資源也是多數(shù)降價出貨，比較來看，線材由于前期超跌過多，本周跌幅相對較小，但是螺紋鋼基本是全面下挫，商家出貨兌現(xiàn)、降低庫存的意愿極為強烈。而周二以來，盡管期鋼出現(xiàn)反彈，但現(xiàn)貨成交仍不見起色，商家報價繼續(xù)下調(diào)。不過經(jīng)過價格的大幅調(diào)整，周三以來市場成交出現(xiàn)一定起色，價格有止跌企穩(wěn)跡象，預(yù)計短期廣州價格仍將以弱勢整理為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價


注：沙鋼、中天、申特線材為HPB300材質(zhì)，其他鋼廠線材為HPB235材質(zhì)。

??? 本周國內(nèi)鋼價繼續(xù)回落，鋼廠價格與市場價格倒掛幅度加大，對出廠價格進(jìn)行下調(diào)的鋼廠明顯增加。華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠3月上旬價格政策下調(diào)、補差成為主流，其中沙鋼螺紋價格不變，對2月份補差100元/噸，線材、盤螺價格下調(diào)100元/噸；永鋼、中天、申特下調(diào)50-150元/噸，對2月份補差100-150元/噸。在原料價格高企的情況下，隨著出廠價格的下調(diào)，部分建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)已再度處于虧損局面。如果鋼價繼續(xù)下跌，部分鋼廠將不得不因虧損而減產(chǎn)。而從鋼鐵企業(yè)庫存情況來看，中鋼協(xié)統(tǒng)計的2月下旬重點大中型企業(yè)鋼材庫存量為1264.98萬噸，旬環(huán)比下降2.45%，仍處在較高水平。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2月下旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為173.23萬噸，旬環(huán)比增長0.8%；預(yù)估2月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為203.42萬噸，旬環(huán)比增長1.4%。重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量刷新歷史新高，全國粗鋼產(chǎn)量也創(chuàng)下去年6月份以來的最高水平。可見當(dāng)前以板材為主的大型企業(yè)生產(chǎn)仍相當(dāng)積極，以長材為主的中小企業(yè)或因成本壓力產(chǎn)能釋放相對穩(wěn)定。鋼廠產(chǎn)能的加快釋放，無疑將繼續(xù)加大市場供應(yīng)壓力，后期需重點關(guān)注市場真實需求的釋放情況。

2、原材料



  ??本周原材料價格表現(xiàn)不一，其中鋼坯價格震蕩上漲，鐵礦石、焦炭、廢鋼價格總體小幅下跌。

鋼坯市場：本周鋼坯價格連續(xù)小幅上漲，幅度為50元/噸。隨著軋材企業(yè)的陸續(xù)開工，鋼坯需求有所增加，一些庫存較少的商家開始少量采購，并表示如果鋼坯繼續(xù)下跌則增加采購。但考慮到目前鋼坯市場庫存量仍處于歷史高位，商家操作較為謹(jǐn)慎。焦炭市場：本周華北地區(qū)焦炭價格小幅下跌，幅度為20元/噸。省內(nèi)部分鋼廠停爐檢修，需求減少，部分焦企庫存量增加。年后河北唐山本地焦炭價格累計下跌80-130元/噸，山西地區(qū)貨源價格也同樣面臨的下調(diào)風(fēng)險。另外鋼材市場仍處于下跌態(tài)勢，短期內(nèi)市場信心難以恢復(fù)，鋼廠對焦炭市場繼續(xù)看空較多，不少鋼企計劃下調(diào)采購價格。廢鋼市場：本周華東地區(qū)廢鋼價格小幅下跌，幅度為30元/噸。近日成品鋼材價格連續(xù)走低，鋼廠為降低成本壓力，紛紛降低廢鋼采購價格。預(yù)計短期廢鋼仍難走出疲弱行情。

鐵礦石市場：本周河北地區(qū)鐵精粉價格小幅下跌，幅度為10元/噸。近期鋼材市場需求低迷，部分地區(qū)高爐檢修情況略有增多，多數(shù)鋼廠維持原料低庫存，采購謹(jǐn)慎。同時礦山低價出貨也不積極，觀望為主。進(jìn)口礦價先跌后漲，63.5%印粉外盤報價在148.25美元/噸，較上周五下跌4.5美元/噸；普氏62%品位鐵礦石指數(shù)為146.25美元/噸，較上周五下跌3.75美元/噸。本周前期進(jìn)口礦價格在成交較少的情況下下滑較多，并且由于大多數(shù)鋼廠都有一定的外礦庫存，跌價的過程中普遍觀望，整體市場成交量較少。周三力拓招標(biāo)16.5萬噸61%PB粉礦，裝船期3.16-3.25日，價格147.35美元/噸，招標(biāo)價格高于多數(shù)市場參與者的預(yù)期，帶動進(jìn)口礦價止跌回升。

海運市場，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）3月6日上漲1.74%，報820點，連續(xù)6個交易日出現(xiàn)上漲。春節(jié)結(jié)束后，海運市場總體連續(xù)回暖。分析指出，南美谷物貨運需求推動巴拿馬船運價大幅走高，推動BDI 指數(shù)上行，但BDI綜合指數(shù)仍處于低位，預(yù)計之后隨著下游開工率回升，運價有望繼續(xù)反彈。

三、供給和需求分析



  ??西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，正月十五過后第一周，隨著工地開工的逐漸增多，成交量迅速恢復(fù)到正常水平的60%左右。而本周以來盡管天氣晴好，工地開工繼續(xù)增多，但受到樓市新政影響，需求觀望情緒較為嚴(yán)重，所以本周成交沒有如預(yù)期般進(jìn)一步回升。

而從庫存情況來看，西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周滬上建材庫存繼續(xù)增倉，尤其是松江地區(qū)三類產(chǎn)地資源大量到貨，而周邊杭州市場庫存也達(dá)到了歷史高位，全國鋼材庫存總量更是連續(xù)刷新歷史新高水平。龐大的庫存和資金壓力之下，商家操作多以加大出貨為主，從而也增大了市場價格壓力。

四、宏觀分析

（1）3月1日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知》，即“新國五條”細(xì)則，通知要求對出售自有住房按規(guī)定應(yīng)征收的個人所得稅，通過稅收征管、房屋登記等歷史信息能核實房屋原值的，應(yīng)依法嚴(yán)格按轉(zhuǎn)讓所得的20%計征。此外，國務(wù)院提出要加快推進(jìn)擴大房產(chǎn)稅試點工作。

（2）國務(wù)院總理溫家寶3月5日在十二屆全國人大一次會議上作政府工作報告時說，今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.5%左右，發(fā)展的協(xié)調(diào)性進(jìn)一步增強；居民消費價格漲幅3.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率低于4.6%；城鄉(xiāng)居民人均收入實際增長與經(jīng)濟增長同步，勞動報酬增長和勞動生產(chǎn)率提高同步；國際收支狀況進(jìn)一步改善。

（3）據(jù)央行數(shù)據(jù)，1月末金融機構(gòu)外匯占款余額265370.07億元。1月新增外匯占款激增6836.59億元。是去年月度最高值1409億的4.8倍還多。

（4）住建部專家秦虹表示，此次房地產(chǎn)調(diào)控意在防止房價大幅上漲。據(jù)現(xiàn)行稅收政策，出售自有住房并計劃賣房后1年內(nèi)重新買房的，全部或部分退還納稅保證金；對個人轉(zhuǎn)讓自用5年以上，且是家庭唯一生活用房取得的所得，免征個人所得稅。

（5）澳大利亞聯(lián)合新聞社周一報道說，力拓集團(RIO Tinto)預(yù)測未來18個月內(nèi)國際鐵礦石價格將大跌50%以上，理由是世界經(jīng)濟可能陷入新一輪衰退導(dǎo)致需求銳減。力拓首席經(jīng)濟學(xué)家Vivek Tulpule周一在呈遞給投資者的一份研究報告中說鐵礦石價格即將出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計未來18個月內(nèi)鐵礦石價格將回落到100美元/噸水平之下，也就是說相較于目前價格將下跌50%。報告中沒有對做出這一預(yù)測的具體原因做更詳細(xì)說明。

（6）國家發(fā)改委主任張平在6日全國“兩會”舉行的記者會上說，目前國家發(fā)改委正在會同有關(guān)部門編制中國城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃，“今年如果順利的話，今年上半年有可能出臺規(guī)劃?！贝饲坝邢⒎Q，城鎮(zhèn)化發(fā)展總體綱要《全國促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃(2011~2020年)》由國家發(fā)改委牽頭，包括國土資源部、住建部等在內(nèi)的十多個部委共同參與編制?！兑?guī)劃》將涉及全國20多個城市群、180多個地級以上城市和1萬多個城鎮(zhèn)的建設(shè)。

3月5日，溫家寶總理任期內(nèi)最后一次政府工作報告指出：2013年我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，GDP增長目標(biāo)為7.5%左右，與去年目標(biāo)相同； CPI漲幅控制在3.5%左右，去年目標(biāo)為4%；M2增長目標(biāo)13%左右，去年目標(biāo)為14%；財政預(yù)算赤字1.2萬億元，去年為8000億元；全社會固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速為18%，較去年目標(biāo)高出2個百分點；城鎮(zhèn)化率53.37%，和去年目標(biāo)值相比升幅超過1個百分點。城鎮(zhèn)保障性住房基本建成470萬套、新開工630萬套。從政府工作報告提出的今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)可以看出，7.5%的GDP增速表明中國政府試圖將經(jīng)濟從依賴出口的快速增長模式向由內(nèi)需推動的更廣泛的增長模式轉(zhuǎn)變，同時相對于去年目標(biāo)財政赤字的上調(diào)以及M2增速的下調(diào)，表明2013年我國可能采取相對擴張性的財政政策和更加謹(jǐn)慎或中性的貨幣政策。而投資增速目標(biāo)和去年目標(biāo)相比有所上調(diào)，表明我國今年投資尤其是基建投資很可能會進(jìn)一步加快。交通部近日發(fā)布消息，2013年，我國預(yù)期新建鐵路投產(chǎn)里程5200公里以上，新建公路8萬公里、沿海港口萬噸級以上泊位100個、運輸機場10個左右。

資金方面，央行自上周四以來連續(xù)兩期暫停例行的公開市場操作，周四開展了50億元28天期正回購操作。本周公開市場無逆回購到期，亦無正回購及央票到期，全周實現(xiàn)回籠資金50億元，為連續(xù)第三周凈回籠。近日由于資金總量不缺，月末過去以及市場對央行政策預(yù)期的逐漸平穩(wěn)，銀行間資金面出現(xiàn)寬松，市場資金利率繼續(xù)下行。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月7日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.05‰，較2月28日下降3.34%。1月金融機構(gòu)新增外匯占款激增6836.59億元，是去年月度最高值1409億的4.8倍還多，創(chuàng)歷史新高，國際資本流入壓力明顯加大。在全球主要經(jīng)濟體貨幣政策普遍寬松的大環(huán)境下，預(yù)計國內(nèi)市場資金面寬松的局面也將得以延續(xù)。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價仍難以擺脫弱勢整理局面，而對于下周行情，提醒大家關(guān)注如下幾個方面：

其一、供需因素。本周盡管天氣晴好、工地開工也有所增多，但是在樓市政策打壓下，市場觀望情緒較為嚴(yán)重，整體出貨情況不算理想。而隨著庫存的繼續(xù)增倉，商家回籠資金的壓力越來越大，降價出貨現(xiàn)象明顯增多。

其二、成本因素。受鋼廠采購謹(jǐn)慎影響，本周進(jìn)口礦跌勢加大，焦炭、廢鋼也全面下調(diào)，原料價格出現(xiàn)進(jìn)一步松動。而由于下游出貨不暢，鋼廠訂單減少，部分小廠出廠價格出現(xiàn)大幅下調(diào)，大廠價格雖相對堅挺，但跟市場價格已經(jīng)嚴(yán)重倒掛，后期加大降價補差力度或也在所難免。

其三、政策以及市場心態(tài)。兩會召開初期，宏觀面暫未釋放出利好信號。反倒是國五條細(xì)則的出臺，對資本市場造成了明顯打壓，從而進(jìn)一步削弱了現(xiàn)貨市場信心。短期來看，政策利空仍有待消化，資本市場或?qū)⒀永m(xù)弱勢調(diào)整，等待后期經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及政策利好的逐漸明朗。

綜合來看，短期消化政策利空以及庫存壓力將成為市場主導(dǎo)，在此期間，降價出貨、消化庫存仍將是商家首選?；诖耍瑢ο轮苁袌鲂星榻o予偏消極的評價—綠色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3900-4000元/噸區(qū)間弱勢調(diào)整。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 一葉知秋/五岳歸來 2013/3/8

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