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[庫存看鋼市] PMI回升超預期 鋼價仍將小幅盤整

2013年09月02日10:28   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，國內鋼市在經過7、8月份淡季的連續(xù)上漲之后，9月份市場將面臨一定的調整壓力。不過在國內經濟企穩(wěn)回升、國家環(huán)保治理政策加碼的形勢下，9月份市場向下調整的空間不大，預期總體將呈窄幅箱體震蕩運行態(tài)勢。

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本周（8月26日-8月30日），西本——鋼材指數盤整運行，周五收在3640元/噸，較上周五下跌10元/噸。西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，本周國內主要建筑鋼材市場價格小幅下跌，截止8月30日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3710元/噸，較上周五下跌14元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3640元/噸，一周下跌30元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3950元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3680元/噸，一周持平；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3750元/噸一線，一周下跌40元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3680元/噸，一周下跌30元/噸。

現貨市場小幅下跌，期貨市場終于難以擺脫現貨市場低迷走勢的影響，本周出現大幅下跌。螺紋鋼主力RB1401合約最高價出現在周一的3848元/噸，最低價出現在周四的3727元/噸，周五收于3853元/噸，較上周五收盤價下跌64元/噸。周五RB1401合約持倉量為1321394手，較上周五大幅減倉232362手。本周RB1401合約累計成交量為10307966手，較上周增長22.08%。隨著本周期貨價格的大幅回調，期現價差有所收窄，后市繼續(xù)下跌壓力或將有所放緩。在8月份制造業(yè)PMI及鋼鐵業(yè)PMI均超預期回升的情況下，市場信心將得到一定提振，下周鋼材期貨走勢或將圍繞3700-3800元/噸區(qū)間震蕩運行。

本周國內現貨市場小幅下跌，期貨市場則大幅回落，那么下周走勢如何？8月份制造業(yè)PMI及鋼鐵業(yè)PMI均大幅回升，對市場信心能否形成提振？8月中旬國內粗鋼產量再度回落，環(huán)保治理是否對部分鋼廠生產仍形成影響？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數據。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，2013年8月30日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為137045噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較8月23日減倉6600噸，減倉幅度4.59%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為255248噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較8月23日增倉21330噸，增倉幅度9.12%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體增倉14730噸，增倉幅度為3.9%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

三、總結分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量明顯上升，總量為39.23萬噸，較上周增加1.47萬噸；線材11.14萬噸，較上周持平；盤螺5.12萬噸，增加0.05萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為55.49萬噸，較上周增加1.52萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存已連續(xù)第三周出現增倉，尤其是三級螺紋鋼庫存大幅增加，月末資金緊張對終端用戶采購形成明顯抑制，本周西本新干線監(jiān)測的滬終端采購量數據環(huán)比大幅回落27.31%?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為611.02萬噸，減少13.74萬噸；線材庫存量為142.27萬噸，增加2.49萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1459.24萬噸，減少8.5萬噸，減幅為0.58%?？傮w看來，全國鋼材庫存已連續(xù)第24周出現下降，累計下降幅度達34.7%。盡管8月份以來庫存降幅出現明顯放緩，但隨著9月份市場傳統(tǒng)消費旺季的到來，國內鋼市去庫存化的局面仍有望延續(xù)。

中國物流與采購聯合會、國家統(tǒng)計局公布的8月份中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為51.0%，比上月上升0.7個百分點，創(chuàng)下16個月新高。這是該指數連續(xù)兩個月回升，且本月回升幅度超過市場預期的50.6%。且12個分項指數均有不同程度回升，顯示此前國家一系列穩(wěn)增長措施已見成效，經濟走穩(wěn)的態(tài)勢進一步明確。另從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數來看，8月份為53.4%，較上月回升0.9個百分點。主要分項指數當中，生產指數略有下滑，新訂單指數繼續(xù)上升，購進價格指數大幅上揚，鋼鐵行業(yè)整體呈現企穩(wěn)向好的積極態(tài)勢。制造業(yè)PMI以及鋼鐵業(yè)PMI同時出現明顯上升，對國內鋼材市場信心將形成明顯的提振作用。

據中鋼協統(tǒng)計，8月中旬重點粗鋼日均產量173.90萬噸，環(huán)比下降1.45%；預估全國日均產量211.81萬噸，環(huán)比下降1.19%。8月中旬末重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1283萬噸，比上一旬增加67萬噸，增幅5.51%。近期國家環(huán)保治理力度有進一步加強的跡象，國家發(fā)改委近日發(fā)布《關于加大工作力度確保實現2013年節(jié)能減排目標任務的通知》，指出目前節(jié)能減排形勢依然嚴峻，要實現“十二五”目標任務，后三年年均單位國內生產總值能耗需降低3.84%，比前兩年平均降幅高1.03個百分點，今年全國單位國內生產總值能耗下降目標為3.7%以上。近日國務院高層表態(tài),今冬京津冀及周邊地區(qū)重污染天氣應對工作將加大責任追究力度，對工作不力、履職缺位等導致持續(xù)3天重污染天氣的，將對主要領導和分管領導依法實施問責。中央政府對環(huán)保治理的重視程度可見一斑，一旦政策能夠得到嚴格落實，后期部分鋼鐵企業(yè)的產能釋放將受到抑制，有助于緩解國內鋼市供應壓力。

綜合來看，國內鋼市在經過7、8月份淡季的連續(xù)上漲之后，9月份市場將面臨一定的調整壓力。不過在國內經濟企穩(wěn)回升、國家環(huán)保治理政策加碼的形勢下，9月份市場向下調整的空間不大，預期總體將呈窄幅箱體震蕩運行態(tài)勢。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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