西本要聞

9月22日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2013年09月22日16:06   來源：西本資訊
摘要：據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，9月上旬全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量達(dá)到212.94萬噸/日，旬環(huán)比增長0.48%。隨著9月份以來鋼材價格逐步下跌，而原料價格相對堅挺，多數(shù)鋼廠再度轉(zhuǎn)盈為虧，部分廠家虧損幅度已高于100元/噸，但離減產(chǎn)的底線尚有一定距離。同時，目前鋼廠的原料庫存水平也并不高，尚不能滿足冬儲的需要?？梢灶A(yù)見，在國慶節(jié)之前，國內(nèi)鋼材產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位，不少鋼廠短期內(nèi)仍有補(bǔ)庫需求，前期跌幅較大的鋼坯、外礦價格均有望小幅回升，而廢鋼、煤炭、焦炭價格總體將保持穩(wěn)定。

本期觀點(diǎn)：鋼廠補(bǔ)充庫存 原料穩(wěn)中有漲

時間：2013-9-23—2013-9-27

● 市場回顧——鋼坯外礦震蕩回落，煤炭焦炭漲勢趨緩；

● 成本分析——鋼價跌幅快于原料，多數(shù)鋼廠再度轉(zhuǎn)虧；

● 庫存分析——鋼廠采購有所放緩，外礦廢鋼庫存略降；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦期貨即將上市，美國延續(xù)貨幣寬松；

● 綜合觀點(diǎn)——國慶廠商適當(dāng)補(bǔ)庫，外礦鋼坯有望回升。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材價格下跌影響，本周國內(nèi)原料市場成交略有轉(zhuǎn)淡，鋼廠壓價意向明顯，鋼坯、進(jìn)口鐵礦石、廢鋼價格均有所回落，煤炭和焦炭漲勢也明顯趨緩。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格持續(xù)下跌。截止本周末，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格降至3040元/噸, 20MnSi方坯出廠價格為3140元/噸，較上周末下跌60元/噸（見圖1）；周三燕鋼普碳方坯招標(biāo)價格為3068元/噸，較上周下跌89元/噸。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌60元至3020元/噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌60元至3200元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌90元至3120元/噸左右。目前，唐山市場鋼坯庫存保持在55萬噸左右，仍處于較低水平。從下游需求看，唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率降至52%，型材調(diào)坯企業(yè)開工率為74%，建材調(diào)坯企業(yè)開工率為48%，均較前期有所下降，表明近期市場成交情況不理想。雖然成交情況并不理想，但由于近期鋼坯價格跌勢明顯快于鋼材和原料，部分商家抄底意向加強(qiáng)，而從本周燕鋼招標(biāo)價來看，市場價格也略顯偏低。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格有望小幅回升。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價格相對穩(wěn)定，進(jìn)口礦價格繼續(xù)下跌。截止本周末，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格保持1070元/噸左右（見圖2），唐山地區(qū)鋼廠進(jìn)口礦庫存下降40萬噸至620萬噸，國產(chǎn)礦庫存增加5萬噸至45萬噸；遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格上漲20元至1000元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格下跌40元至1040元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持980元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持960元/噸左右。本周進(jìn)口礦市場先抑后揚(yáng)，上半周普氏62%粉礦價格一度降至130.25美元/噸（CFR），較上周末下跌5.5美元/噸，下半周后受國際大宗商品價格上漲以及部分貿(mào)易商補(bǔ)庫的影響，價格小幅回落?？傮w看，目前鋼廠和貿(mào)易商庫存并不多，經(jīng)過9月中旬調(diào)整和觀望后，部分廠商有意在國慶前適當(dāng)補(bǔ)庫。預(yù)計下周國內(nèi)市場鐵礦石價格將保持穩(wěn)定，進(jìn)口礦價格有望回升至133-135美元/噸。

煤焦：

本周國內(nèi)焦炭價格相對穩(wěn)定。截止本周末，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價格保持1140元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格1260元/噸；河北、遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1410-1430元/噸，唐山地區(qū)10家主導(dǎo)鋼廠的焦炭庫存保持55萬噸，邯鄲部分鋼廠有意降價30元/噸。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1350元/噸左右。在西南地區(qū)，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1400元/噸左右。本周煤炭市場平穩(wěn)運(yùn)行，山西焦煤集團(tuán)屯蘭主焦煤價格保持1130元/噸，馬蘭肥精煤1070元/噸，進(jìn)口峰景礦主焦煤價格保持152.75美元/噸（CFR）。近期煤焦企業(yè)銷售情況較好，部分廠家仍有提價意向，但由于鋼材價格走低，鋼廠成本壓力明顯增大，一些庫存稍好的中小鋼廠有降價意向。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭和煉焦煤價格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格繼續(xù)穩(wěn)中有跌。截止本周末，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至2540-2580元/噸，邊角料價格為2640-2680元/噸，沙鋼、中天等大中型鋼廠再度降價20-30元/噸；安徽、福建、江西市場重廢價格下跌50元至2570-2670元/噸。兩湖地區(qū)重廢主流價格保持2600-2640元/噸，兩廣地區(qū)重廢價格下跌20元至2570-2600元/噸。遼寧、天津市場重廢價格下跌20元至2460-2520元/噸；河北唐山地區(qū)小鋼廠重廢采購價格下跌40元至2340元/噸左右（不含稅）。近期北方地區(qū)鋼坯價格下跌較快，河北不少小電爐鋼廠放緩采購，導(dǎo)致價格下跌較快；南方地區(qū)鋼廠雖連續(xù)小幅降價，但也反映了目前庫存不理想。預(yù)計下周北方市場廢鋼價格有望企穩(wěn)回升，而南方市場將穩(wěn)中略降。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況


三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦價格下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅回落（見表2），截止本周末，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3648元/噸，較上周末下降6元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3557元/噸，較上周末下降6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3476元/噸，較上周末下降4元/噸。本周五國內(nèi)市場三級螺紋鋼平均價格為3568元/噸，較上周末回落38元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，大部分鋼廠再度處于小幅虧損狀態(tài)。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表3），隨著鋼材價格不斷走低，近期部分鋼廠開始放緩采購，鋼廠進(jìn)口鐵礦石和廢鋼庫存均小幅下降，煤炭和焦炭庫存相對穩(wěn)定。

表3：國內(nèi)大中型鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、本周美聯(lián)儲宣布維持每月850億美元購買國債計劃未改變（原傳言要改成每月750億美元）?！居^點(diǎn)】美聯(lián)儲出乎意料未有啟動退市計劃，刺激黃金和原油價格上漲、美元指數(shù)下跌，對于鐵礦、煤炭等大宗原料來說，這無疑是一個利好消息，將在短期對市場起到一定推動作用。

2、大商所宣布鐵礦石期貨已正式獲批，預(yù)計將于10月份正式上市?！居^點(diǎn)】鐵礦石期貨上市，理論上是為鋼鐵企業(yè)提供了一個控制成本和降低經(jīng)營風(fēng)險的工具。但考慮到目前鋼鐵企業(yè)參與期貨的積極性并不高，且國有企業(yè)操作期貨一向是受制的，預(yù)計在鐵礦石期貨上市的前期，仍將是一些投資機(jī)構(gòu)參與為主，因此從中短期來看，鐵礦石價格的波動反而將會加劇。從長期看，隨著鋼廠、鐵礦石供應(yīng)商的參與度增加，鐵礦石價格的波動空間將逐步收窄，鐵礦石期貨將逐步取代指數(shù)定價，這預(yù)計需要2-3年的時間。

五、綜合觀點(diǎn)

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，9月上旬全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量達(dá)到212.94萬噸/日，旬環(huán)比增長0.48%。隨著9月份以來鋼材價格逐步下跌，而原料價格相對堅挺，多數(shù)鋼廠再度轉(zhuǎn)盈為虧，部分廠家虧損幅度已高于100元/噸，但離減產(chǎn)的底線尚有一定距離。同時，目前鋼廠的原料庫存水平也并不高，尚不能滿足冬儲的需要?？梢灶A(yù)見，在國慶節(jié)之前，國內(nèi)鋼材產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位，不少鋼廠短期內(nèi)仍有補(bǔ)庫需求，前期跌幅較大的鋼坯、外礦價格均有望小幅回升，而廢鋼、煤炭、焦炭價格總體將保持穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/9/22

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