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《期貨日報(bào)》關(guān)注報(bào)道西本新干線研究員邱躍成
2014年09月23日09:18 來源:西本資訊
時(shí)下,全國鋼材市場庫存量已連續(xù)27周下降,而鋼材市場價(jià)格卻進(jìn)入10年來的新底,低庫存,何以出現(xiàn)低價(jià)格?讓一些鋼貿(mào)商似乎有些看不懂,認(rèn)為這是鋼市的一個(gè)怪現(xiàn)象。
確實(shí),讓人不好理解,庫存在持續(xù)下降,價(jià)格在不斷下跌,低庫存沒有導(dǎo)致高價(jià)格。據(jù)西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,目前全國35個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為539.75萬噸,減少13.46萬噸,減幅為2.43%;線材庫存量為138.11萬噸,減少2.15萬噸,減幅為1.53%。全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量為1220.16萬噸,減少9.66萬噸,減幅為0.79%,已連續(xù)27周出現(xiàn)下降態(tài)勢,累計(jì)降幅達(dá)41.15%,目前的庫存水平較去年同期已下降15.33%。
同樣,鋼廠的庫存量也在減少,8月下旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存量為1424.16萬噸,旬環(huán)比大幅下降6.62%??梢?,鋼材的社會(huì)庫存和鋼廠庫存雙雙下降,處于低位。
然而,鋼材價(jià)格卻沒有因庫存持續(xù)下降而止跌反彈,反而一路走低,創(chuàng)出十年來的新低呢。如在8月份,鋼材市場跌聲一片,價(jià)格一路下滑,上海地區(qū)的螺紋鋼價(jià)格下跌200元/噸以上,西本新干線測算的鋼材綜合指數(shù)單月下跌210元/噸,不僅創(chuàng)下14月的最大跌幅,現(xiàn)貨市場鋼材價(jià)格跌破3000元/噸,跌至2004年以后的10年新低。
“金九”伊始,鋼價(jià)并沒有止跌企穩(wěn),而是繼續(xù)急劇下跌。統(tǒng)計(jì)顯示,9月首個(gè)交易日,全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3099元/噸,較上周下跌65元/噸。杭州市場三級(jí)螺紋鋼價(jià)格報(bào)2930元/噸,一周下跌110元/噸;北京市場螺紋鋼價(jià)格跌至3020元/噸,一周下跌130元/噸。上海市場的三級(jí)螺紋鋼最低價(jià)僅為2600元/噸,每斤僅1.3元/噸,比2-3元一斤白菜還要低。
一方面庫存量在持續(xù)下降,一方面鋼材價(jià)格在持續(xù)下跌,雙雙創(chuàng)出歷史新低,形成目前的“低庫存、低價(jià)格”的格局,被稱之怪現(xiàn)象。
其實(shí)出現(xiàn)這種怪現(xiàn)象也不難理解,一些經(jīng)營者認(rèn)為根本原因是下游終端有效需求不足,低需求,支撐價(jià)格止跌企穩(wěn)的動(dòng)力不足,貿(mào)易商銷售不暢,銷量銳減,降價(jià)出貨,“以價(jià)換量”,最終導(dǎo)致價(jià)格的走低。
滬上一家專門從事螺紋鋼、線材等建筑鋼材貿(mào)易的鋼貿(mào)公司業(yè)務(wù)員接受記者采訪時(shí)說,最近以來銷售情況一直不好,上周5個(gè)交易日,有2個(gè)交易日竟然連續(xù)沒有賣出一噸,整個(gè)公司吃“白板”,是很少見的。這一周的高線銷售量僅僅250噸,是今年以來銷量最少的一周。
客戶持幣觀望,采購的寥寥無幾,鋼貿(mào)商出貨困難,為了回籠資金,只能低價(jià)銷售,這也是無奈之舉。
下游終端有效需求遲遲沒有釋放,其原因很多,其中主要原因之一是資金緊缺。據(jù)鋼貿(mào)商介紹,現(xiàn)在不少建筑工程的資金都很緊張,有的工程因工程款尚未到位,拖欠鋼貿(mào)商的貨款現(xiàn)象相當(dāng)嚴(yán)重,而且被拖欠的時(shí)間較長,一般至少1-2個(gè)月,有的則3-4個(gè)月,甚至更長?!斑@樣的拖欠貨款狀況,沒辦法再繼續(xù)供貨了?!睋?jù)悉,一些鋼貿(mào)商因不能及時(shí)拿到貨款,不再向工程提供鋼材了。
同樣,鋼貿(mào)商也面臨資金緊缺的重重壓力,一是銀行對鋼貿(mào)公司收緊貸款,有的銀行采取“只收不貸”政策,鋼貿(mào)商的融資越來越困難。二是為下游終端用戶墊資,占用不少資金,使本緊缺的資金狀況,雪上加霜。三是鋼廠普遍對鋼貿(mào)商實(shí)施“貨到發(fā)貨”,甚至訂了合同就得支付部分貨款。由此而來,鋼貿(mào)商沒有更多的資金用于囤貨建庫,眾多鋼貿(mào)商優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu),低庫存,甚至零庫存,導(dǎo)致鋼貿(mào)流通領(lǐng)域的鋼材庫存量持續(xù)下降。
所以說,由于需求萎縮,貿(mào)易商銷售困難,出貨不暢,銷量下降,最終導(dǎo)致鋼價(jià)易跌難漲,持續(xù)走低。
低庫存,未必出現(xiàn)高價(jià)格,只因是需求不給力。因而使近期的鋼市呈現(xiàn)低庫存、低價(jià)格的怪象。
不過,目前的這種低庫存、低價(jià)格的現(xiàn)象最終必然改變。種種跡象表示,后期的鋼材市場需求狀況有望好轉(zhuǎn),畢竟“金九銀十”是鋼市的旺季。秋高氣爽,正是建設(shè)工程迎來施工的黃金季節(jié),一旦下游終端有效需求得以釋放,加上時(shí)下的鋼價(jià)進(jìn)入十年來的最低點(diǎn),處于底部,那么觸底反彈的行情必將出現(xiàn),或許為期不遠(yuǎn)了。
低庫存、低價(jià)格的怪象有望改變。
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