西本要聞

5月8日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年05月08日13:26   來源：西本資訊
摘要：近期國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量穩(wěn)步回升，出口形勢也略有好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)現(xiàn)貨市場成交平淡，即便是在近期進口礦價格回升20%的情況下，鋼材市場仍以小幅調(diào)整為主。在這種局面下，除了一些庫存確實緊張的中小鋼廠外，大部分鋼廠對于原料補庫仍較為謹慎，繼續(xù)按需采購為主。預(yù)計下周國內(nèi)鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格將窄幅震蕩為主，煤焦穩(wěn)中略降。

本期觀點：鋼市信心不足 原料窄幅震蕩

時間：2015-5-11—2015-5-15

● 市場回顧——進口鐵礦沖高回落，煤焦廢鋼小幅波動；

● 成本分析——鋼價疲軟成本上升，長材企業(yè)依舊虧損；

● 庫存分析——市場觀望心態(tài)依舊，鋼廠庫存變動不大；

● 事件數(shù)據(jù)——澳洲中小礦山復(fù)產(chǎn)，央行縮減煤炭信貸；

● 綜合觀點——鋼市乏力信心不足，原料總體窄幅震蕩。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場小幅波動，除鐵礦石成交略有好轉(zhuǎn)外，其它原料品種成交依舊疲軟，價格低位運行。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格窄幅震蕩運行，下游采購謹慎，價格上漲動力不足，成本上漲又封住下跌空間。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為2040元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2170元/噸，較上周末持平，市場庫存下降4萬噸至73萬噸左右。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌20元至2020元/噸。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌50元至2210元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格保持2200元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率上升4%至79%左右，型材開工率下降5至74%,建材開工率下降2%至42%左右。與下游成品材相比，近期鋼坯價格走勢相對堅挺，調(diào)坯企業(yè)和貿(mào)易商補庫意向不強，市場成交量較上周略有萎縮。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格將小幅震蕩下跌。

鐵礦石：

本周國產(chǎn)礦價格略有小漲，進口礦先揚后抑。截止本周四，河北地區(qū)66%鐵精粉價格保持560元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠的國產(chǎn)礦庫存保持70萬噸左右，進口礦庫存增加20萬噸至1370萬噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持520元/噸。南方部分鋼廠同意礦山提價要求，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格上漲30元至470元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持550元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持430元/噸。進口方面，本周上半周進口礦成交活躍，價格重新收復(fù)60美元/噸大關(guān)，較上周末上漲5.75美元/噸，港口現(xiàn)貨集中在少數(shù)大貿(mào)易商手中，部分礦種斷檔。但隨著阿特拉斯復(fù)產(chǎn)、力拓繼續(xù)保持增產(chǎn)目標(biāo)等消息傳出，下半周礦價再度走低，港口成交轉(zhuǎn)淡?？紤]到近期國外發(fā)貨量略有減少，港口庫存持續(xù)下降，預(yù)計下周礦價將在55-60美元之間運行。在國家不出環(huán)保政策的前提下，5月份礦價回到前期低位的可能性很小。

煤焦：

本周國內(nèi)煤炭市場依舊疲軟，山東、山西部分大礦（如兗礦、潞安）出廠價格下調(diào)30-45元/噸，周邊小礦也有降價計劃。進口方面，澳大利亞峰景煤到中國價格降至90.25美元/噸（CIF），較上周末下跌2美元/噸。本周國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)中有降。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價保持680元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價格為780元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌保持920元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格830元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫存在9-10天，部分鋼廠提出繼續(xù)降價20-30元，焦化廠暫時沒有同意。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持800元/噸右，日照鋼鐵庫存保持在71萬噸左右。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持980元/噸左右。近期焦炭價格跌勢已明顯趨緩，焦化企業(yè)虧損嚴重，限產(chǎn)較多，鋼廠繼續(xù)壓價底氣不足。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭以穩(wěn)為主，部分地區(qū)煉焦煤價格仍有小幅下跌的空間。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格止跌回穩(wěn)，南方局部地區(qū)小幅反彈。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格保持1440-1490元/噸，邊角料價格為1540-1570元/噸；山東、福建、浙江市場重廢價格上漲20-30元至至1430-1470元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格保持1420-1440元/噸（不帶票），遼寧重廢價格為1640元/噸左右。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持1570-1630元/噸。近期鐵礦石價格上漲較快，但與焦炭降幅相抵后，鐵水成本上升幅度有限，與廢鋼相比仍占據(jù)明顯優(yōu)勢。同時，由于目前螺紋鋼市場成交平淡，小電爐鋼廠補庫并不活躍，觀望氣氛較濃。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格以小幅波動為主，華東部分地區(qū)或小幅補漲。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

在鐵礦石價格持續(xù)回升推動下，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本連續(xù)第三周上升（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2587元/噸，較上周末上升25元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2500元/噸，較上周末上升20元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2426元/噸，較上周末上升12元/噸。目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2462元/噸和2567元/噸，較上周末分別上漲13元/噸和8元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼和熱卷虧損80元/噸左右，熱軋板卷盈利30元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周部分鋼廠適當(dāng)加大進口礦采購力度，庫存略有上升；煤焦庫存整體下降，部分鋼廠繼續(xù)給煤焦企業(yè)施壓；廢鋼整體資源緊張，鋼廠庫存多在一周左右。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周初黑色期貨市場繼續(xù)上漲，下半周后空頭集中增倉明顯，多頭挺價力度偏弱，行情承壓回落。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、澳大利亞第四大礦山Atlas表示，原定4月底全面停產(chǎn)計劃暫時調(diào)整，三個礦區(qū)中的兩個繼續(xù)生產(chǎn)?！居^點】從Atlas的動向可以看出，60美元/噸基本屬于國外二線礦山的盈虧平衡點，因此后期鐵礦石價格主要運行區(qū)間應(yīng)該是在50-60美元/噸（CIF）之間。

2、央行提出控制涉煤行業(yè)外源性融資的主要來源，執(zhí)行大幅縮減的煤炭信貸政策，實現(xiàn)2020年或之前全國煤炭消費總量達峰，峰值控制在40-42億噸的目標(biāo)。【觀點】目前呆壞帳現(xiàn)象在煤炭行業(yè)較為嚴重，信貸收縮將導(dǎo)致一些中小煤礦生存壓力加大，后期限產(chǎn)停產(chǎn)數(shù)量將繼續(xù)增加。

六、綜合觀點

近期國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量穩(wěn)步回升，出口形勢也略有好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)現(xiàn)貨市場成交平淡，即便是在近期進口礦價格回升20%的情況下，鋼材市場仍以小幅調(diào)整為主。在這種局面下，除了一些庫存確實緊張的中小鋼廠外，大部分鋼廠對于原料補庫仍較為謹慎，繼續(xù)按需采購為主。預(yù)計下周國內(nèi)鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格將窄幅震蕩為主，煤焦穩(wěn)中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/5/8

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