西本要聞

4月15日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2016年04月15日13:41   來源：西本資訊
摘要：清明后市場大漲與3月上旬上漲行情相似，短期沖高回調(diào)不可避免，但總體漲勢并未就此結(jié)束。后期原料市場將兩極分化，現(xiàn)貨不足的鋼坯、廢鋼將跟隨鋼材快速波動，鐵礦石和焦炭的上漲空間將繼續(xù)受到產(chǎn)能過剩以及鋼廠復產(chǎn)緩慢的壓制。預計下周國內(nèi)鋼坯、廢鋼價格將先跌后漲、小幅波動運行；進口礦價格小幅震蕩上漲；煤焦價格穩(wěn)中有漲。

本期觀點：粗鋼產(chǎn)量回升 原料震蕩偏強

時間：2016-4-18—2016-4-22

● 市場回顧——鋼坯外礦大幅上漲，焦炭提價頻率加快；

● 成本分析——鋼價漲幅快于原料，鋼廠盈利超過五百；

● 庫存分析——鋼廠補庫力度加大，外礦庫存有所回升；

● 事件數(shù)據(jù)——國資委停煤礦批地，一季度進口礦增量；

● 綜合觀點——鋼材短線沖高回檔，原料價格震蕩偏強。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

在鋼材價格快速上漲帶動下，本周國內(nèi)原料市場需求回暖，價格全面上漲，鋼坯、廢鋼價格突破春節(jié)后的高點，焦炭價格漲幅逐漸擴大，進口鐵礦石價格重返60美元以上。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：自上周末起，國內(nèi)鋼坯市場再度發(fā)力上漲，3天時間累計漲幅達140元/噸。廠商提價情緒高漲；下半周后，下游用戶對高價資源接受力逐漸減弱，市場價格小幅回落。截止本周五，唐山市場普碳方坯出廠價格升至2240元/噸，20MnSi方坯出廠價格2360元/噸，較上周五上漲160元/噸；江蘇地區(qū)20MnSi方坯出廠價格達到2400元/噸，上漲220元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材廠家開工率保持80%左右；帶鋼開工率上升2%至82%左右；螺紋鋼和線材開工率上升3%至45%左右。目前鋼坯庫存仍處于低位，廠家直供及外貿(mào)情況良好，北方鋼廠復產(chǎn)也遠不及預期，市場整體資源依舊偏緊。近兩周鋼坯價格漲幅較大，市場需求時間去消化，預計下周鋼坯價格小幅調(diào)整的可能性較大。

鐵礦石：本周進口鐵礦石成交明顯好轉(zhuǎn)，價格快速補漲。截止本周四，普氏62%粉價格回升至58.75美元/噸（CIF），較上周五上漲5.15美元/噸。國產(chǎn)礦價格穩(wěn)中有漲，山東金嶺、魯中等大礦鐵精粉出廠價上調(diào)30元/噸，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價保持在500-540元/噸。目前，鋼材及其它原料品種價格均刷新今年新高，而鐵礦價格仍低于春節(jié)后超跌反彈行情的高點（64.2美元）。從國外供貨情況看，澳大利亞以外國家發(fā)貨量仍未有明顯回升跡象，港口庫存繼續(xù)下降。隨著更多鋼廠在高利潤吸引下恢復產(chǎn)能，預計下周進口鐵礦石價格將保持震蕩上漲態(tài)勢。

煤焦：本周國內(nèi)煤炭企業(yè)總體出貨順暢，價格穩(wěn)中趨漲。其中，山西焦煤集團自周五起將部分礦區(qū)主焦煤、1/3焦煤出廠價格上調(diào)5-20元/噸；山東部分中小礦山計劃下周提價10-20元。進口煤炭再度上漲，澳大利亞峰景主焦煤報價升至94.5美元/噸（CFR），較上周末上漲6.5美元/噸。國內(nèi)焦炭市場掀起本月第二波漲勢，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別升至590元/噸和780元/噸，較上周上漲30-60元。在近期鋼材價格大幅上漲形勢下，焦炭企業(yè)提價意向強烈，不少廠家計劃下半月繼續(xù)提價30-50元/噸，鋼廠方面暫時觀望。目前國內(nèi)鋼廠盈利空間較大，雖然前期停產(chǎn)的民營鋼廠復產(chǎn)緩慢，但一些產(chǎn)能利用率偏低的大中型鋼廠正在逐步提高產(chǎn)能。預計下周國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中有漲。

廢鋼：本周國內(nèi)廢鋼市場緊跟鋼材快步上漲，各地漲幅普遍達到100-150元。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1460-1500元/噸，邊角料價格為1570-1600元/噸，較上周末上漲100元/噸左右；河北市場重廢價格升至1350-1370元/噸（不帶票），上漲80-90元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲150元至1420-1450元/噸。目前不少小電爐鋼廠利潤空間已擴大到400元以上，生產(chǎn)積極性較高。雖然下半周鋼材價格有所調(diào)整，但沙鋼周五廢鋼采購提價100元對于市場又是利好。預計下周國內(nèi)廢鋼價格小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周進口鐵礦石價格明顯上漲，焦炭價格也繼續(xù)小幅回升，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本逐步抬高。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2293元/噸，較上周末上漲75元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2252元/噸，較上周末上漲67元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2170元/噸，較上周末上漲52元/噸。本周鋼材市場價格加速上漲。截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2793元/噸和3025元/噸，分別較上周末上漲308元/噸和362元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼平均盈利400-500元/噸，熱卷盈利600-700元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠進口礦采購力度明顯加大，庫存上升明顯；煤焦仍處于提價商談過程中，廢鋼則現(xiàn)貨資源緊張，整體庫存變化不大。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周上半周礦煤焦鋼期貨做多情緒高漲，價格加速上漲，大部分品種累計漲幅達到10%-12%，下半周后空頭大幅集中增倉，持倉量大增，盤面短線承壓。預計下周礦煤焦鋼期貨將先小幅回調(diào)，然后盤整運行。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，一季度我國進口鐵礦石2.42億噸，同比增長6.5%?！居^點】FMG一季度C1成本環(huán)比下降6%至14.79美元/濕噸，外礦成本優(yōu)勢明顯，即使春節(jié)后外礦價格回升至55-60美元，不少國內(nèi)礦山仍處于觀望狀態(tài)，對后市并不看好。2016年進口礦數(shù)量小幅增長的概率較大。

2、國土部為化解煤炭行業(yè)等過剩產(chǎn)能，已全面暫停受理煤礦行業(yè)建設項目用地、用礦審批?！居^點】目前國內(nèi)煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩近30%，光靠禁止審批還不足以化解過剩產(chǎn)能，最終仍需要市場去淘汰。

六、綜合觀點

清明后市場大漲與3月上旬上漲行情相似，短期沖高回調(diào)不可避免，但總體漲勢并未就此結(jié)束。后期原料市場將兩極分化，現(xiàn)貨不足的鋼坯、廢鋼將跟隨鋼材快速波動，鐵礦石和焦炭的上漲空間將繼續(xù)受到產(chǎn)能過剩以及鋼廠復產(chǎn)緩慢的壓制。預計下周國內(nèi)鋼坯、廢鋼價格將先跌后漲、小幅波動運行；進口礦價格小幅震蕩上漲；煤焦價格穩(wěn)中有漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/4/15

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