西本要聞

9月9日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2016年09月09日13:07   來源：西本資訊
摘要：8月下旬國內(nèi)重點鋼廠粗鋼產(chǎn)量如期回落，但環(huán)比3.9%的降幅小于市場預(yù)期，環(huán)保限產(chǎn)對市場的實質(zhì)性影響在逐漸減弱。從近期煤焦市場強勢上漲能看出，鋼廠的生產(chǎn)積極性依然較高，預(yù)計短期鋼材產(chǎn)量仍將保持高位，原料市場需求相對穩(wěn)定。預(yù)計下周煤焦市場將繼續(xù)保持堅挺走勢，但漲勢將明顯趨緩，畢竟近期鋼廠利潤在逐步萎縮；鐵礦石受唐山燒結(jié)礦限產(chǎn)和澳元大漲的支撐，短期以小幅波動為主；廢鋼和鋼坯經(jīng)近期連續(xù)回落后，中秋前有補庫的需要，局部市場有望小幅反彈。

本期觀點：鋼廠生產(chǎn)積極 原料小幅波動

時間：2016-9-12—2016-9-16

● 市場回顧——鋼坯外礦小幅回落，煤焦市場保持強勢；

● 成本分析——鋼市總體小幅調(diào)整，鋼廠盈利繼續(xù)收窄；

● 庫存分析——燒結(jié)限產(chǎn)提前補庫，鋼廠鐵礦庫存略升；

● 綜合觀點——鋼廠生產(chǎn)依然積極，原料市場小幅波動。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場延續(xù)上周走勢，煤焦市場一枝獨秀，主要市場價格繼續(xù)上漲；外礦、鋼坯、廢鋼市場均以小幅調(diào)整為主，但由于現(xiàn)貨資源不多，貿(mào)易商多有惜售心理，降幅小于鋼材市場。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內(nèi)鋼坯市場高開低走。受到限產(chǎn)消息影響，周一河北鋼坯價格小幅探漲，但隨著下游鋼材市場成交轉(zhuǎn)弱，特別是型材企業(yè)成交趨弱，鋼坯廠家直發(fā)壓力明顯增大，周二起價格持續(xù)回落。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格降至2200元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2320元/噸，較上周五下跌70元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格為2350元/噸左右，下跌20元左右。目前唐山地區(qū)帶鋼、型材廠家開工率都在73%-75%，看似需求尚可，但由于角槽鋼、窄帶鋼銷售都偏弱，廠家報價連續(xù)下調(diào)，對鋼坯市場形成較大壓力，價格逐步跟跌。經(jīng)過連番降價后，目前下游鋼材價格跌勢有趨緩的跡象，中秋前部分商家也有適當補庫的可能，預(yù)計下周鋼坯價格有望小幅反彈。

鐵礦石：受鋼材和期貨價格下跌影響，本周進口鐵礦石市場觀望氣氛較濃，價格小幅盤跌為主。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至58.45美元/噸，較上周五下跌1.7美元/噸。國產(chǎn)鐵礦石價格平穩(wěn)運行，河北和安徽市場鐵精粉出廠價格保持在555-630元/噸。本周市場傳出唐山部分燒結(jié)礦將限產(chǎn)50%的消息，但由于不少鋼廠對此早有準備，且9月以來港口到貨量及國外發(fā)貨量都有所減少，對市場影響相對有限。此外，近期澳元兌美元持續(xù)走強，也對鐵礦外盤價格形成較強支撐。預(yù)計下周進口礦價格繼續(xù)以小幅波動為主。

煤焦：本周國內(nèi)煉焦煤市場保持堅挺，山西焦煤集團9月主焦煤、肥煤公路價上調(diào)70-80元/噸，1/3焦煤上調(diào)50-60元/噸，在焦炭價格持續(xù)高漲的形勢下，煤炭企業(yè)普遍出貨順暢，優(yōu)質(zhì)煤源偏緊。進口煤市場漲勢依舊，澳大利亞峰景主焦煤對中國報價升至166.75美元/噸（CIF），較上周五大漲13.4美元/噸，但高價成交主要來自中國以外國家。焦炭方面，本周邢臺旭陽、日照鋼鐵等區(qū)域性代表繼續(xù)提價，漲幅都在50元左右，帶動市場價格整體走高。目前，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別升至1220元/噸和1370元/噸，較上周五上漲100元/噸和50元/噸。在鋼材價格持續(xù)小幅調(diào)整的形勢下，預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場漲勢將暫緩。

廢鋼：本周國內(nèi)市場廢鋼價格小幅回落，下半周后江蘇、安徽部分小電爐鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，需求略有回暖。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格為1540-1590元/噸，邊角料價格為1640-1690元/噸，較上周五下跌30元左右；河北市場重廢價格多在1500元/噸左右（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格降至1460-1540元/噸，下跌40元。近期國內(nèi)螺紋鋼價格持續(xù)陰跌，而廢鋼價格降幅有限，小電爐鋼廠利潤空間明顯縮小，加上部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼廠備貨不如前期積極。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼價格以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石價格回落影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本漲幅收窄。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2587元/噸，較上周末上漲16元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2561元/噸，較上周末上漲17元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2507元/噸，較上周末上漲18元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)小幅調(diào)整，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2583元/噸和2867元/噸，分別較上周末下跌7元/噸和下跌23元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利80元/噸左右，熱卷盈利350元/噸左右，鋼廠盈利空間繼續(xù)收窄。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周北方部分鋼廠搶在新一輪環(huán)保政策執(zhí)行前儲備資源，國產(chǎn)礦、進口礦的庫存量都有所上升；煤焦現(xiàn)貨依舊偏緊，鋼廠到貨未有改善；廢鋼市場回落后，不少貿(mào)易商不愿降價出貨，南方部分鋼廠到貨量較上周有所減少。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周期貨市場表現(xiàn)強弱分明。其中，螺紋鋼和鐵礦石期貨市場周一炒作唐山限產(chǎn)未成，價格破位下行，不少多頭大幅主動減倉；煤焦期貨上半周保持強勢上漲，周三受煤炭先進企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)330工作日預(yù)期的影響，價格出現(xiàn)短暫回落。短期看，黑色系產(chǎn)品看空氛圍仍較濃，多頭紛紛減倉觀望，預(yù)計下周市場仍以震蕩調(diào)整為主。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、綜合觀點

8月下旬國內(nèi)重點鋼廠粗鋼產(chǎn)量如期回落，但環(huán)比3.9%的降幅小于市場預(yù)期，環(huán)保限產(chǎn)對市場的實質(zhì)性影響在逐漸減弱。從近期煤焦市場強勢上漲能看出，鋼廠的生產(chǎn)積極性依然較高，預(yù)計短期鋼材產(chǎn)量仍將保持高位，原料市場需求相對穩(wěn)定。預(yù)計下周煤焦市場將繼續(xù)保持堅挺走勢，但漲勢將明顯趨緩，畢竟近期鋼廠利潤在逐步萎縮；鐵礦石受唐山燒結(jié)礦限產(chǎn)和澳元大漲的支撐，短期以小幅波動為主；廢鋼和鋼坯經(jīng)近期連續(xù)回落后，中秋前有補庫的需要，局部市場有望小幅反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/9/9

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