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5月12日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年05月12日12:07   來源：西本資訊
摘要：目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤”的狀態(tài)，但原料市場由于自身供應(yīng)過剩以及資金面的壓力，使得不少鋼廠和貿(mào)易商對于5、6月份市場并不看好，一些機構(gòu)更是偏向悲觀，市場表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒有政策性的利好，這種局面在短期內(nèi)較難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計下周國內(nèi)原料價格仍將穩(wěn)中有降。

本期觀點：廠商看淡后市 原料穩(wěn)中有降

時間：2017-5-15—2017-5-19

● 市場回顧——鋼坯市場先漲后跌，鐵礦雙焦小幅調(diào)整；

● 成本分析——鋼價走勢強于原料，鋼廠盈利再度擴大；

● 庫存分析——鋼廠普遍按需采購，原料庫存維持低位；

● 綜合觀點——廠商繼續(xù)看淡后市，原料總體穩(wěn)中有降。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

除了鋼坯有所反彈外，本周國內(nèi)原料市場總體以小幅調(diào)整為主，鋼廠對于后市仍以看淡居多，采購相對謹(jǐn)慎，原料企業(yè)出貨壓力繼續(xù)增大，報價相對混亂。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

經(jīng)過上周大幅調(diào)整后，本周國內(nèi)鋼坯市場成交有所好轉(zhuǎn)，價格逐步收復(fù)上周跌幅。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格為2940元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3080元/噸，較上周五上漲60元/噸。江蘇市場20MnSi方坯價格為3150元/噸，上漲70元。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率較前期上升2%至67%左右，型材開工率維持在60%左右，建材開工率上升1%至46%左右。目前市場價格又逼近前期的壓力區(qū)，周四后下游型材出貨量已出現(xiàn)明顯縮水，鋼坯直發(fā)也隨之轉(zhuǎn)弱，市場觀望情緒逐漸加重。預(yù)計短期內(nèi)鋼坯市場面臨調(diào)整壓力，下周總體在2850－3000元/噸之間震蕩運行。

鐵礦石：

在上周四、五大跳水后，本周進口鐵礦石價格轉(zhuǎn)為窄幅波動運行，有貨的貿(mào)易商多有惜售情緒，鋼廠則繼續(xù)按需采購，無意冒險補庫。截止本周四，普氏62%粉礦價格為60.95美元/噸（CFR），較上周五下跌0.45美元。國產(chǎn)礦價格總體平穩(wěn)，河北鐵精粉出廠價格為690元/噸，安徽鐵精粉出廠價590元/噸，均與上周五持平，鋼廠采購仍不活躍，華東部分礦山暗降5-10元。從國外發(fā)貨情況看，本周澳大利亞三大港口日均發(fā)貨量達(dá)到143.57元/噸，環(huán)比大增9.8%，港口庫存壓力依然較大?？傮w來看，60美元左右是供需雙方都相對認(rèn)可的水平，而且期貨階段性筑底跡象也較為明顯，短期上下空間都較為有限。此外，曹妃甸港口為加強“一帶一路”峰會期間大氣污染的防治，5月13日零時至16日24時嚴(yán)禁重載柴油車輛通行，將在短期刺激區(qū)域市場需求放大。預(yù)計下周進口礦價格繼續(xù)以小幅波動為主。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場價格小幅波動。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格保持1300元/噸左右，河北地區(qū)主焦煤出礦價保持1380-1400元/噸，山東、陜西、河南部分煤礦將氣煤、瘦煤出廠價下調(diào)30元至1000元/噸左右，因北方部分焦企已開始加大限產(chǎn)力度，部分中小煤礦出貨壓力有所增大。進口方面，澳洲峰景煤對我國出口報價降至173.5美元/噸（CFR），較上周五下跌15美元/噸，和國內(nèi)同質(zhì)焦煤價格已基本處于同一水平，沿海部分鋼廠有意適當(dāng)增加采購量。本周國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)小幅下跌，日鋼兩度宣布降價，累計降幅達(dá)80元/噸，對市場形成不小沖擊。截止本周四，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格降至1600元/噸，較上周五下跌50元；河北和山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格為1770－1790元/噸，下跌50元左右。受環(huán)保整頓影響，目前華東、華北地區(qū)一些焦企被要求焦炭不能落地，個別焦企的庫存較高，被迫主動壓價出貨，市場報價相對混亂，鋼廠對后市仍不看好。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場仍以小幅調(diào)整為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場總體小幅下跌，雖然近期建筑鋼材價格有所反彈，但隨著礦焦價格整體下跌，導(dǎo)致鋼廠的鐵水成本明顯下降，對廢鋼采購積極性隨之減弱，不少鋼廠采購價格較上周下調(diào)30-50元/噸。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格在1470-1520元/噸，邊角料價格為1590-1640元/噸，較上周末下跌30元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌50元至1500-1530元/噸，不少鋼廠仍暫停采購；河北、遼寧地區(qū)重廢價格下跌30-40元至1740-1820元/噸。近期大中型鋼廠廢鋼到貨穩(wěn)定，一些鋼廠判斷短期鐵礦難以反彈、焦炭仍有下跌空間，順勢壓低廢鋼采購價格，而貿(mào)易商在失去中頻爐需求后，為保出貨，只能妥協(xié)讓價，市場走勢相對疲軟。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場震蕩偏弱運行。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著鐵礦和焦炭價格整體走弱，本周鋼廠生產(chǎn)成本明顯下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2850元/噸，較上周末下降120元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2826元/噸，較上周末下降114元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2778元/噸，較上周末下降102元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場總體震蕩運行，建材走勢明顯強于扁平材，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3630元/噸和3175元/噸，分別較上周末上漲40元/噸和下跌45元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利在770元/噸左右，熱卷盈利約300元/噸左右。若按當(dāng)期成本計算，螺紋鋼盈利約750元/噸，熱卷盈利280元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周原料市場成交依然偏弱，不少鋼廠對后市繼續(xù)看淡，為回避風(fēng)險，將原料庫存控制在較低水平。局部地區(qū)因環(huán)保整頓影響，一些煤焦企業(yè)被迫主動壓價出貨，鋼廠到貨量略有增多。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨總體先揚后抑，基差全面收窄，特別是焦炭的基差降幅較大，這與當(dāng)前現(xiàn)貨市場的走勢相符。短期受環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期及資金極端情緒影響，預(yù)計黑色產(chǎn)品期貨價格仍有下調(diào)空間，進而繼續(xù)拖累現(xiàn)貨市場。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤”的狀態(tài)，但原料市場由于自身供應(yīng)過剩以及資金面的壓力，使得不少鋼廠和貿(mào)易商對于5、6月份市場并不看好，一些機構(gòu)更是偏向悲觀，市場表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒有政策性的利好，這種局面在短期內(nèi)較難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計下周國內(nèi)原料價格仍將穩(wěn)中有降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/5/12

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