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7月7日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2017年07月07日12:39   來源：西本資訊
摘要：進入高溫季節(jié)后，鋼材下游采購量明顯有所萎縮。本周不少市場庫存止跌反彈。期貨方面分歧也較為明顯，電弧爐新增產(chǎn)能釋放預期是市場的潛在壓力。此外，從往年情況看，7月份也是屬于鋼廠的檢修密集期、環(huán)保督察的敏感期，后期鋼廠產(chǎn)量多少會受到一定影響。綜合以上因素，短期國內(nèi)原料市場繼續(xù)上漲的動力不足，預計下周鐵礦石、鋼坯、廢鋼都將以小幅震蕩調(diào)整為主，煤焦相對穩(wěn)定。

本期觀點：鋼廠檢修增多 原料小幅震蕩

時間：2017-7-10—2017-7-14

● 市場回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，廢鋼大漲煤焦持穩(wěn)；

● 成本分析——鋼材價格小幅調(diào)整，鋼廠盈利依然近千；

● 庫存分析——前期快漲帶動到貨，鐵礦廢鋼庫存上升；

● 綜合觀點——夏休疊加環(huán)保檢查，原料震蕩調(diào)整為主。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受到鋼材和期貨市場調(diào)整的影響，7月初國內(nèi)鐵礦、廢鋼、鋼坯價格均高開低走，煤焦市場也暫以觀望為主，成交量較上周略有減少?？紤]到目前鋼廠高利潤、高開工率的情況，多數(shù)原料企業(yè)對后市仍持謹慎樂觀態(tài)度。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

經(jīng)過6月份一波近400元的上漲行情后，下游采購謹慎心態(tài)漸濃，本周國內(nèi)鋼坯價格漲勢明顯受阻。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3280元/噸，20MnSi方坯價格為3440元/噸，較上周五回落10元。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率下降2%至66%左右，型材開工率保持65%左右，建材開工率下降2%至43%左右。下半周后，唐山調(diào)坯企業(yè)出貨明顯趨緩，鋼坯高價成交不暢，高于3280元/噸較難成交。在下游需求減弱以及期貨市場短線調(diào)整的影響下，預計下周國內(nèi)鋼坯市場將以小幅震蕩調(diào)整為主。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場高開低走，雖然傳出必和必拓下屬礦山發(fā)生火災的消息，但對市場的提振有限，而鋼材和期貨市場的回落對市場心態(tài)的影響顯然更大，港口成交逐漸轉(zhuǎn)淡。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至63.3美元/噸（CFR），較上周四下跌1美元。國產(chǎn)礦方面，河北地區(qū)鐵精粉出廠價格保持在655元/噸左右，而安徽、山東地區(qū)鐵精粉出廠價格補漲了20－30元/噸，成交一般。近期國內(nèi)鋼廠高爐開工率仍保持高位，北方一些鋼廠停產(chǎn)1年以上的高爐重新復產(chǎn)，鐵礦總體需求情況尚可。從資源情況看，本周澳大利亞三大港口發(fā)貨量達到117.35 萬噸/日，較上周減少19.19萬噸/日，但港口庫存仍維持在1.44億噸左右，依然對市場形成巨大壓力，鐵礦價格不具備持續(xù)上漲的條件?？傮w看，60美元左右是供需雙方都能接受的水平，預計下周礦價將以小幅波動為主。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場小幅波動。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格保持1230－1250元/噸，長治地區(qū)部分瘦煤價格下跌20－30元。在山東地區(qū)，受到電煤和焦炭價格反彈帶動，山東主導礦山氣精煤價格上調(diào)30元左右。此外，針對二季度北方煤礦價格降幅偏大的情況，南方不少鋼廠也對當?shù)孛旱V提出三季度降價的要求，但江蘇、安徽、江西等地煤礦認為焦炭價格企穩(wěn)有利煤炭后市，普遍有挺價心理。進口市場小幅波動，澳大利亞峰景煤對我國出口報價為160.75美元/噸（CIF），較上周五回落0.25美元/噸。焦炭方面，6月底山西焦企召開市場研討會，決定在7月10日前維持價格穩(wěn)定，10日后視市場情況再行調(diào)整。目前，山西地區(qū)二級冶金焦價格在1500元/噸左右，河北和山東二級冶金焦出廠價執(zhí)行1670－1690元/噸，與上周末持平。雖然本周鋼價略有調(diào)整，但鋼廠利潤依然可觀，而焦企一般利潤僅在50元左右，不少廠家仍有提價意向。預計下周國內(nèi)焦炭市場總體穩(wěn)定，北方局部地區(qū)小幅上漲。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場價格先漲后跌。周初沙鋼等主導鋼廠采購價大漲100－150元/噸，但隨著鋼材市場逐步調(diào)整，下半周部分鋼廠采購價格再度回調(diào)30-70元。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1730-1800元/噸，邊角料價格為1850-1900元/噸，較上周末上漲100－120元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲50元左右至1620-1650元/噸，整體成交一般；河北、遼寧地區(qū)重廢價格上漲50－80元至1850-1900元/噸。雖然近期廢鋼的漲勢受到鋼價、礦價調(diào)研的影響，但總體需求情況依然較好，從石墨電極價格連續(xù)大漲也能看出電爐對于廢鋼的需求正在恢復，加上出口市場大增的拉動，供應(yīng)商對后市都相對看好。預計下周國內(nèi)廢鋼市場將以小幅震蕩為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著進口礦價格再度調(diào)整，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2821元/噸，較上周末增回落7元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2788元/噸，較上周末回落6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2722元/噸，較上周末回落5元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場小幅震蕩，截止周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3802元/噸和3677元/噸，分別較上周末上漲37元/噸和上漲53元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利增加至1068元/噸，熱卷盈利約943元/噸，較上周擴大160元左右。若按當期成本計算，螺紋鋼盈利約980元/噸，熱卷盈利855元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），在6月下旬大幅提價刺激下，本周鋼廠庫存情況普遍有所改善，外礦、廢鋼庫存都有所上升；煤焦方面鋼廠仍占據(jù)主導，庫存控制在偏低水平。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

經(jīng)過前兩周快速拉漲后，本周礦煤焦鋼期貨轉(zhuǎn)入窄幅震蕩整理的格局，短期期貨壓力區(qū)資金拋壓較重，支撐區(qū)內(nèi)空頭壓盤力度較弱、多頭主動支撐挺價。預計下周仍是震蕩整理走勢為主。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

進入高溫季節(jié)后，鋼材下游采購量明顯有所萎縮。本周不少市場庫存止跌反彈。期貨方面分歧也較為明顯，電弧爐新增產(chǎn)能釋放預期是市場的潛在壓力。此外，從往年情況看，7月份也是屬于鋼廠的檢修密集期、環(huán)保督察的敏感期，后期鋼廠產(chǎn)量多少會受到一定影響。綜合以上因素，短期國內(nèi)原料市場繼續(xù)上漲的動力不足，預計下周鐵礦石、鋼坯、廢鋼都將以小幅震蕩調(diào)整為主，煤焦相對穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/7/7

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