西本要聞

7月14日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年07月14日11:26   來源：西本資訊
摘要：目前鋼廠長材、扁平材盈利均過千，高盈利刺激鋼廠產(chǎn)能滿負(fù)荷釋放，北方一些停產(chǎn)1－2年的鋼廠也計劃近期復(fù)產(chǎn)，后期原料市場總體需求相對穩(wěn)定。從供應(yīng)情況看，進(jìn)口礦庫存量依然居高不下，上半年進(jìn)口量同比增長9.3%至5.39億噸，是原料中壓力最大的品種；廢鋼市場對于電弧爐產(chǎn)能釋放過于樂觀，目前市場資源依然是供過于求，短期仍要關(guān)注國際廢鋼市場對于出口的拉動；煤焦企業(yè)廠內(nèi)庫存偏低，是壓力相對較小的品種，這從近期期貨市場的表現(xiàn)也能看出來。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯、鐵礦石、廢鋼價格都以小幅震蕩調(diào)整為主，煤焦價格保持穩(wěn)定。

本期觀點：原料供應(yīng)寬松 價格小幅震蕩

時間：2017-7-17—2017-7-21

● 市場回顧——鋼坯新高鐵礦震蕩，焦炭小漲廢鋼回落；

● 成本分析——鋼價漲勢強(qiáng)于原料，長材板材盈利過千；

● 庫存分析——按需采購高位謹(jǐn)慎，鐵礦庫存小幅上升；

● 綜合觀點——需求穩(wěn)定供應(yīng)寬松，原料市場窄幅震蕩。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)鋼材期現(xiàn)價格漲幅擴(kuò)大，鋼坯價格也隨之創(chuàng)出新高，但煤焦、鐵礦石、廢鋼等主要原料價格漲幅有限，甚至有所回調(diào)，鋼廠、貿(mào)易商對于高位補(bǔ)庫略顯謹(jǐn)慎，整體成交一般。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

受主導(dǎo)鋼廠大幅提價的刺激，本周國內(nèi)市場鋼坯價格再度上漲，下游按需采購，部分商家則小批量補(bǔ)庫，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3400元/噸，20MnSi方坯價格為3560元/噸，較上周五上漲120元，創(chuàng)4年來新高。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率保持66%左右，型材開工率下降2%至63%左右，建材開工率下降1%至42%左右。下半周后鋼坯市場成交一般，下游調(diào)坯企業(yè)恐高情緒明顯，價格略有下調(diào)。另一方面，目前唐山市場庫存仍維持在14萬噸左右的低位，商家心態(tài)較好。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯市場沖高回落的可能性較大，調(diào)整幅度在30－50元。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場先揚后抑，一些鋼廠對于65美元以上采購相對猶豫，市場總體成交一般。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至65.75美元/噸（CFR），較上周五上漲1.4美元。國產(chǎn)礦方面，河北地區(qū)鐵精粉出廠價格上漲10元至665元/噸左右，安徽、山東地區(qū)鐵精粉出廠價格也跟漲10元。近期進(jìn)口礦價格上漲表現(xiàn)更多源于期貨市場的拉動，但同時迫于港口高庫存的壓力，使得礦價的上漲幅度明顯落后于鋼材品種。從資源情況看，本周澳大利亞三大主港鐵礦石日均發(fā)貨量為138.5萬噸/日，較上周增加21.15萬噸，后市資源壓力依然較大。預(yù)計下周進(jìn)口鐵礦石價格將延續(xù)小幅震蕩走勢。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格保持1230－1250元/噸；河北唐山地區(qū)主焦煤價格在1340元/噸左右，隨著6月底以來焦炭價格反彈50－100元，對煉焦煤市場形成一定支撐，主導(dǎo)煤礦出貨順暢，心態(tài)較好。此外，在近日舉行的噴吹無煙煤會議上，多數(shù)煤礦表示當(dāng)前市場需求一般，但兼于焦炭和煉焦煤市場企穩(wěn)，短期噴吹煤價格將保持穩(wěn)定。進(jìn)口市場小幅上漲，澳大利亞峰景煤對我國出口報價為165美元/噸（CIF），較上周五上漲4.25美元/噸，貿(mào)易商采購有所增多。焦炭方面，本周國內(nèi)焦炭市場小幅上漲，河鋼、日鋼采購價格雙雙上調(diào)50元，目前山西地區(qū)二級冶金焦出廠價已回升至1550元/噸左右，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價為1740－1750元/噸。目前國內(nèi)鋼廠噸鋼利潤過千，生產(chǎn)積極性依然較高，山西等地仍有一些鋼廠高爐有復(fù)產(chǎn)計劃，需求繼續(xù)看好。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭價格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

與鋼材、礦焦價格上漲不同的是，本周國內(nèi)廢鋼市場漲勢放緩，華東、華北部分中小鋼廠采購價格試探性下調(diào)了20－30元/噸。截止本周五，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格保持1730-1800元/噸，邊角料價格為1850-1900元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持1620-1650元/噸，整體成交一般；河北、遼寧地區(qū)重廢價格下跌20元至1830-1880元/噸。近期廢鋼市場焦點集中在新增電弧爐產(chǎn)能的釋放上，雖然市場傳聞有近2000萬噸的產(chǎn)能，但受石墨電極供應(yīng)緊張以及新增設(shè)備合法性的影響，實際投放的產(chǎn)能估計不足500萬噸，市場觀望情緒有所加重。同時，目前正值高溫季節(jié)，部分地方有拉閘限電的情況，對于廢鋼的消耗也略有影響。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將繼續(xù)以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦價格處漲帶動，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅上升。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2867元/噸，較上周末增上升46元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2833元/噸，較上周末上升45元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2766元/噸，較上周末上升44元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)保持升勢，截止周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3885元/噸和3779元/噸，分別較上周末上漲83元/噸和102元/噸，鋼廠盈利空間繼續(xù)擴(kuò)大。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利增加至1110元/噸左右，熱卷盈利約1000元/噸左右。若按當(dāng)期成本計算，螺紋鋼盈利約1020元/噸左右，熱卷盈利910元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），在高利潤的刺激下，本周國內(nèi)鋼廠采購相對穩(wěn)定，只是恐高心理有所顯現(xiàn)，除外礦到貨量略有所增加外，其它品種變化較小。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周期貨市場表現(xiàn)不一，期螺強(qiáng)勢上漲，雙焦震蕩上揚，期礦則是震蕩偏弱，與基本面的供需情況大體吻合。從后市看，受下半周期螺沖同回落影響，期礦和雙焦空頭都有低位順勢減倉，多頭支撐顯現(xiàn)但力度較弱，預(yù)計短期盤面仍震蕩偏弱。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

目前鋼廠長材、扁平材盈利均過千，高盈利刺激鋼廠產(chǎn)能滿負(fù)荷釋放，北方一些停產(chǎn)1－2年的鋼廠也計劃近期復(fù)產(chǎn)，后期原料市場總體需求相對穩(wěn)定。從供應(yīng)情況看，進(jìn)口礦庫存量依然居高不下，上半年進(jìn)口量同比增長9.3%至5.39億噸，是原料中壓力最大的品種；廢鋼市場對于電弧爐產(chǎn)能釋放過于樂觀，目前市場資源依然是供過于求，短期仍要關(guān)注國際廢鋼市場對于出口的拉動；煤焦企業(yè)廠內(nèi)庫存偏低，是壓力相對較小的品種，這從近期期貨市場的表現(xiàn)也能看出來。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯、鐵礦石、廢鋼價格都以小幅震蕩調(diào)整為主，煤焦價格保持穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/7/14

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