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8月18日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2017年08月18日10:21   來源：西本資訊
摘要：近期北方狠抓環(huán)保整頓，南方抽查地條鋼取締情況，加上資金層面的助力，對鋼材市場形成有力支撐，可調(diào)整空間有限。同時，多數(shù)鋼廠盈利已達1000-1200元/噸，生產(chǎn)熱情高漲，原料市場剛性需求強勁。預計短期內(nèi)，鋼坯和鐵礦石繼續(xù)以小幅調(diào)整為主，煤焦仍有上行空間，廢鋼繼續(xù)以小幅跟漲為主。

本期觀點：剛性需求強勁 原料震蕩運行

時間：2017-8-21—2017-8-25

● 市場回顧——鋼坯鐵礦震蕩偏弱，煤焦廢鋼貨緊價揚；

● 成本分析——鋼材原料走勢背離，鋼廠利潤略有縮?。?/strong>

● 庫存分析——鋼廠需求相對穩(wěn)定，鐵礦港存略有下降；

● 綜合觀點——原料剛性需求強勁，總體震蕩煤焦偏強。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場基本延續(xù)上周走勢，鐵礦石和鋼坯高位震蕩，高價區(qū)域成交轉(zhuǎn)淡；煤焦繼續(xù)穩(wěn)步上行，并帶動廢鋼市場補漲，現(xiàn)貨資源相對偏緊。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周鋼坯市場總體呈高位盤整態(tài)勢。上半周市場承接上周五的跌勢，繼續(xù)下探100元左右，此后受到期貨市場反彈的提振，價格再度回升。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格為3770元/噸，較上周末持平，直發(fā)有所轉(zhuǎn)弱；江蘇市場20MnSi方坯價格為3920元/噸，持平。本周鋼坯市場總體成交略有萎縮，其中唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率上升2%至72%左右，型材開工率回落3%至62%，建材開工率回落2%至43%左右。雖然本周鋼坯市場調(diào)整幅度有限，但高位成交量較上周有明顯減少。據(jù)了解，唐山地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)煤改氣改造完成時間將由原計劃的9月底之前提前至9月1日，多數(shù)廠家改造工期在10-15天，這多少將對鋼坯短期需求形成一定負面影響。預計下周國內(nèi)市場鋼坯價格將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石價格先抑后揚。上半周，普氏62%粉礦價格一度降至72.4美元/噸（CFR），較上周五下跌2.65美元，鋼廠在高價區(qū)域采購明顯放緩，且偏向高品位礦，高品礦與低品礦的價差繼續(xù)拉大；下半周后受期貨市場反彈帶動，普指回升至75.2美元/噸。國產(chǎn)礦價格以小幅波動為主，河北鐵精粉出廠價格為725元/噸，下半周后部分鋼廠采購價下調(diào)5-10元；安徽和山東地區(qū)鐵精粉出廠價為680-720元/噸，較上周回落30元左右。雖然近期黑色市場總體走勢有趨弱的跡象，但鋼廠仍盈利過千，生產(chǎn)積極性較高。同時，7月份我國鐵礦石進口量環(huán)比下降845萬噸至8625萬噸，港口庫存也回落至1.4億噸下方，市場壓力較前期也略有減輕。預計下周進口礦價格將在68-73美元之間震蕩運行。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)保持堅挺走勢。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價保持1280-1320元/噸，長治部分煤礦瘦煤出廠價再漲30元左右；唐山地區(qū)主焦煤價格保持1360-1380元/噸，部分地方礦1/3焦煤和肥煤出礦價上調(diào)50元至1390-1400元/噸；山東地區(qū)大礦氣精煤出廠價再漲50元至1000-1020元。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價保持196美元/噸（CIF），隨著近期國內(nèi)煤價持續(xù)上漲，沿海鋼廠對進口焦煤的詢盤又開始增多。本周國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)上行，河北、山東主導鋼廠采購價格再度上調(diào)80元。目前，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價已升至1850元/噸，較上周末上漲130元，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價升至2000元/噸左右，上漲80元。雖然近期國內(nèi)鋼材價格有所松動，但鋼廠高爐開工率保持較高水平，對于焦炭備貨依舊積極，焦企基本處于零庫存狀態(tài)，不少企業(yè)仍有提價意向。預計下周國內(nèi)焦炭市場仍有小幅上漲的空間。

廢鋼：

在鐵水成本持續(xù)上升的帶動下，本周國內(nèi)廢鋼市場整體補漲，華東地區(qū)鋼廠補庫相對積極。截止本周五，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1830-1880元/噸，邊角料價格為1930-1980元/噸，較上周末大漲80元左右。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格升至1700-1730元/噸，上漲60-80元，但多數(shù)電爐鋼廠處于停產(chǎn)狀態(tài)。河北、遼寧地區(qū)重廢價格在1930-2000元/噸，上調(diào)30-50元。單從成本看，本月焦炭價格大漲200元以上后，廢鋼成本優(yōu)勢再度有所顯現(xiàn)，促使一些鋼廠提價補庫，江蘇個別主導鋼廠周初提價后，到貨量迅速較上周回升近1倍，接近前期的最高水平?？紤]到目前重廢與螺紋鋼仍有2000元以上的價差，在后期電弧爐新項目逐步投產(chǎn)后，廢鋼市場需求將繼續(xù)放大，價差縮小可期。預計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將以平穩(wěn)運行為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周焦炭和進口礦市場表現(xiàn)依然堅挺，廢鋼則有明顯補漲，鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)穩(wěn)步上行。截止本周四，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2994元/噸，較上周末上升30元/噸；短流程鋼廠（不考慮鐵水比）三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3140元/噸。較上周末上升60元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場小幅震蕩下跌，截止周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4129元/噸和4128元/噸，分別較上周末下跌47元/噸和36元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內(nèi)長流程鋼廠螺紋鋼和熱卷盈利都在1215元/噸左右，較上周縮小30元左右。若按當期成本計算，螺紋鋼和熱卷盈利都在1035元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），受市場高位波動的影響，本周鋼廠觀望情緒有所加重，外礦庫存略有下降；焦炭需求依舊旺盛，不少鋼廠仍在加緊補庫；廢鋼在鋼廠提價刺激下，總體庫存水平有所改善。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周黑色產(chǎn)品總體先跌后漲，受環(huán)保消息及有色大漲的帶動，各品種在周三均拉出大陽線，空頭紛紛減倉，多頭順勢推漲，期礦和雙焦明顯要強于期螺。在期貨強勁走勢帶動下，預計短期煤焦現(xiàn)貨仍有上漲空間，鐵礦和螺紋則面臨一定壓力。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

近期北方狠抓環(huán)保整頓，南方抽查地條鋼取締情況，加上資金層面的助力，對鋼材市場形成有力支撐，可調(diào)整空間有限。同時，多數(shù)鋼廠盈利已達1000-1200元/噸，生產(chǎn)熱情高漲，原料市場剛性需求強勁。預計短期內(nèi)，鋼坯和鐵礦石繼續(xù)以小幅調(diào)整為主，煤焦仍有上行空間，廢鋼繼續(xù)以小幅跟漲為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/8/18

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