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鋼市觀點(diǎn)：庫存、產(chǎn)量雙雙攀升 價(jià)格回調(diào)壓力增大

2017年09月18日15:15   來源：西本資訊
摘要：上周公布的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低于預(yù)期，引發(fā)市場對后期經(jīng)濟(jì)增速能否持續(xù)的擔(dān)憂，大宗商品價(jià)格承壓下行。而8月粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，以及社會庫存繼續(xù)上升，與此同時(shí)，“旺季不旺”效應(yīng)明顯，需求遲遲不見起色，市場供求矛盾逐步升級，國內(nèi)鋼材價(jià)格回調(diào)壓力明顯放大。

上周公布的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低于預(yù)期，引發(fā)市場對后期經(jīng)濟(jì)增速能否持續(xù)的擔(dān)憂，大宗商品價(jià)格承壓下行。而8月粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，以及社會庫存繼續(xù)上升，與此同時(shí)，“旺季不旺”效應(yīng)明顯，需求遲遲不見起色，市場供求矛盾逐步升級，國內(nèi)鋼材價(jià)格回調(diào)壓力明顯放大。

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，在剛過去的一周內(nèi)（9.11-9.15），國內(nèi)鋼價(jià)震蕩回調(diào)，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為4386元/噸，一周下跌34元/噸。

上周西本新干線主要區(qū)域鋼材價(jià)格變化如下：上海地區(qū)鋼材價(jià)格盤整下跌，價(jià)格較上周五下跌60元/噸，截至9月15日報(bào)在4070元/噸；北京地區(qū)鋼材價(jià)格較上周五下跌20元/噸，截至9月15日報(bào)在3980元/噸；廣州區(qū)域鋼材價(jià)格明顯下跌，截至9月15日報(bào)在4550元/噸，價(jià)格較上周五下跌100元/噸。

期螺方面，上周期螺整體下行，其中主力合約1801螺紋在周一周二上行無果后，下半周連續(xù)回落，至周五跌破40日均線，多頭陣營以減倉操作為主。1801合約較上周下跌111，其中周三最高點(diǎn)4001，周五最低點(diǎn)3777，持倉量減少1840手，成交量較上周小幅下降。螺紋1801盤面迎來大幅調(diào)整，整周維持偏弱運(yùn)行，從盤面來看已經(jīng)跌破40均線，并向60均線附近運(yùn)行尋求支撐。短期來看市場恐慌情緒明顯，預(yù)計(jì)本周還將繼續(xù)下探支撐，整體保持高位震蕩運(yùn)行的趨勢不變。從技術(shù)指標(biāo)上來看MACD的DIFF線與DEA線零軸以上高位死叉，綠柱逐漸放大。

近期影響國內(nèi)建筑鋼材市場的因素，主要有以下幾個方面：

8月份除房地產(chǎn)以外的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不及預(yù)期。8月份工業(yè)增加值增長6.0%，連續(xù)第二個月增速放緩并創(chuàng)年內(nèi)新低；1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速7.8%，較上月回落0.5個百分點(diǎn)，不及預(yù)期的8.2%，創(chuàng)1999年以來新低；8月社會消費(fèi)品零售總額同比增長10.1%，較上月回落0.3個百分點(diǎn)。從三大投資來看，1-8月份房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增速持平在7.9%，當(dāng)月同比增速有所反彈，土地購置面積累計(jì)增速繼續(xù)處于高位，新開工面積累計(jì)增速下跌至年內(nèi)最低水平，銷售增速繼續(xù)下降，資金來源增速繼續(xù)下滑；8月基建投資累計(jì)同比增速繼續(xù)下降至16.1%，當(dāng)月增速大幅下降至11.4%，城投平臺監(jiān)管對基建投資有一定拖累；8月制造業(yè)投資累計(jì)同比增速下降至4.5%，當(dāng)月增速回升至2.3%，制造業(yè)企業(yè)投資意愿整體仍然偏弱。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-8月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為56641萬噸、48670萬噸和74518萬噸，同比分別增長5.6%、3.6%和1.2%。其中8月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7459萬噸、6261萬噸和9676萬噸，同比分別增長8.7%、3.8%和0.5%。8月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為240.61萬噸、201.97萬噸和312.13萬噸，較7月份日均產(chǎn)量分別增長0.77%、0.87%和0.09%。

本周市場、鋼廠庫存延續(xù)增加態(tài)勢，其中西南、華南等高價(jià)地區(qū)庫存增幅較明顯。具體來看，上周國內(nèi)螺紋鋼社會庫存475.1萬噸，較上周上升11.8萬噸；線材社會庫存量118.35萬噸，較上周上升6.75萬噸；主要鋼材品種庫存總量1011.45萬噸，較上周上升18.45萬噸。

綜合來看，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，對市場信心有一定制約。而社會庫存及粗鋼產(chǎn)量雙雙上行，市場供應(yīng)壓力放大，需求釋放遲遲不見起色，“旺季不旺”效應(yīng)明顯，因此筆者判斷，本周建材價(jià)格將承壓下行，回調(diào)壓力較為明顯。

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