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鋼市觀點:供應(yīng)收縮預(yù)期強烈 本周鋼價震蕩上行
2017年10月16日14:47 來源:西本資訊
國慶歸來后首個交易周,國內(nèi)螺紋鋼價格出現(xiàn)一波三折的走勢,振幅十分驚人。周初在節(jié)日期間鋼坯大幅拉漲的提振下,現(xiàn)貨大幅拉漲逾百元,隨后周中面對庫存壓力放大以及期螺、鋼坯接連下挫,現(xiàn)貨價格連續(xù)回落,然而下半周北方幾大鋼鐵生產(chǎn)基地采暖季限產(chǎn)相繼進入落地期,市場供應(yīng)收縮預(yù)期依然強烈,現(xiàn)貨價格重新拉高。據(jù)了解,當(dāng)前鋼市基本面并未發(fā)生實質(zhì)性變化,影響鋼價的主要因素是供需預(yù)期。
根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,在剛過去的一周內(nèi)(10.9-10.13),國內(nèi)鋼價震蕩上漲,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4251元/噸,一周上漲32元/噸。
上周西本新干線主要區(qū)域鋼材價格變化如下:上海地區(qū)鋼材價格先揚后抑,價格較節(jié)前漲70元/噸,截至10月13日報在3970元/噸;北京地區(qū)鋼材價格較與國慶節(jié)前寬幅震蕩,截至10月13日報在3800元/噸;廣州區(qū)域鋼材價格震蕩向上,截至10月13日報在4350元/噸,價格較上周五上漲50-70元/噸。
期螺方面,上周期螺呈U字行情,其中主力合約1801螺紋先跌后漲,總成交量小幅上升,1842萬手,持倉量較上周增加44余萬手。上半周螺紋連續(xù)暴跌至3500一帶,下半周市場炒作限產(chǎn)提前帶動減產(chǎn)效應(yīng),期價重新拉回至3800上方。從價位上看,螺紋3800一帶對應(yīng)前期多單套牢區(qū)域,輕松拉升擊穿該線,很大程度由于低位追空資金止損盤觸發(fā),支撐盤面脫離階段低位,目前漲勢過于急促,應(yīng)在快速拉升到位之后進入高位巨震或者強勢整理階段。本周可以看針對3900一帶沖高測試,該區(qū)域?qū)?yīng)空單止損盤臨界點,應(yīng)在大幅拉升測試之后進入洗盤回落,洗盤回落低點應(yīng)在3740-3760一帶,有望依托該區(qū)域逐步企穩(wěn),盤中還會再度震蕩上揚。
成交方面,上周成交總體表現(xiàn)可圈可點。節(jié)后市場補庫需求有所釋放,周初市場成交表現(xiàn)清淡,部分商家為求出貨,報價穩(wěn)中有降。到了周中,北方地區(qū)的鋼企提前限產(chǎn),供應(yīng)預(yù)期收縮強烈,加之華東主導(dǎo)鋼廠新一期價格小幅拉漲,市場情緒面有所改善,成交情況逐步回暖。下半周在黑色系期貨市場強勢拉漲以及鋼坯價格隨之反彈的帶動下,現(xiàn)貨鋼市也積極跟漲,市場成交進一步回暖,尤其周五創(chuàng)上周最高出貨量。不過隨著臺風(fēng)暴雨天氣降臨,本周建材成交或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽?/p>
本周影響國內(nèi)建筑鋼材市場的因素,主要有以下幾個方面:
其一,本周正值十九大召開,要高度關(guān)注新政策的出臺對市場心態(tài)的影響,另外,在召開期間北京及周邊交通運輸、鋼市上下游限產(chǎn)限行等措施將更加嚴(yán)厲。且本周國內(nèi)重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)將較為集中,19號將公布三季度GDP以及9月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)(CPI、PPI、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等等),數(shù)據(jù)的好壞將直接影響到市場投資心態(tài),需重點關(guān)注。
其二,隨著秋冬季限產(chǎn)時間點的臨近,市場做多氛圍再度升溫,前期的悲觀心態(tài)得以修正。目前邯鄲、唐山等城市已提前啟動限產(chǎn)方案,為確保下周十九大召開期間空氣質(zhì)量及交通順暢,一切措施將讓路于十九大的順利召開,勢必對整個產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)、銷售及運輸產(chǎn)生較大影響。預(yù)計,后期各地或陸續(xù)加入到提前限產(chǎn)的大軍當(dāng)中。不過預(yù)期的力量也不可忽視,11月鋼企存在大規(guī)模限產(chǎn)預(yù)期,而需求只能被延后不能被消滅,我們認為10月鋼價震蕩向上概率較大。另據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,前三季度我國貿(mào)易順差2.03萬億元,表明國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中有進,推動進了出口數(shù)據(jù)持續(xù)向好,對市場信心提到提振。
其三,從期貨市場來看,由于黑色系已持續(xù)下跌一個月有余,期貨大幅貼水現(xiàn)貨,未出現(xiàn)過像樣的修復(fù)性反彈,借此做多氛圍升溫的機會完成一波反彈行情也在情理之中。目前螺紋主力合約基差仍然在200元以上,因此從這方面來講,下周仍有沖高的可能。且由于持續(xù)的下跌調(diào)整,前期市場炒作的泡沫已被擠出,市場有上升的基礎(chǔ)。
綜合來看,10月下旬進入了經(jīng)濟數(shù)據(jù)的集中發(fā)布期,從PMI、發(fā)電量等領(lǐng)先指標(biāo)來看,三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍將保持穩(wěn)健,宏觀經(jīng)濟韌性較為充足, 市場的悲觀預(yù)期有望持續(xù)修復(fù),本周國內(nèi)建材價格震蕩上行是大概率事件,不過注意上漲過程中價格震蕩的可能。尤其在價格大幅拉高后,下游成交能否繼續(xù)跟進也是衡量此輪上漲的幅度。此外需警惕期螺沖高回落,也會對現(xiàn)貨價格有一定影響。
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