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本期觀點(diǎn): 環(huán)保高壓 震蕩上行

時(shí)間：2018-8-20—2018-8-24

預(yù)警色標(biāo)：紅色

●市場(chǎng)回顧：期貨市場(chǎng)震蕩沖高，鋼市價(jià)格整體大漲；

●成本分析：焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲，進(jìn)口礦價(jià)弱勢(shì)回調(diào)；

●供需分析：環(huán)保增壓供給更緊，社會(huì)庫(kù)存相對(duì)低位；

●宏觀分析：房產(chǎn)數(shù)據(jù)整體向好，多條高鐵相繼獲批；

●綜合觀點(diǎn)：近期環(huán)保政策更加高壓，唐山地區(qū)限產(chǎn)疊加去產(chǎn)能，汾渭平原眾多焦企環(huán)保限產(chǎn)，江蘇、江西和安徽等地部分鋼企限產(chǎn)，焦碳價(jià)格多倫提漲，鋼廠調(diào)價(jià)不斷推漲。需求方面，房產(chǎn)投資增速較好，基建投資開(kāi)始發(fā)力，多條高鐵相繼獲批，提振市場(chǎng)信心?？紤]環(huán)保高壓供給偏緊，鋼廠挺價(jià)意向堅(jiān)決，基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎中偏樂(lè)觀評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在4590-4690元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周初申城建材價(jià)格大幅上調(diào)。截至8月17日，西本指數(shù)報(bào)在4610元/噸，較上周末上漲110；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在4370元/噸，較上周末價(jià)格上漲110元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4620元/噸，較上周末上漲100元/噸。

市場(chǎng)反饋，周末期間，華北地區(qū)環(huán)保政策再度加碼，給市場(chǎng)帶來(lái)明顯提振，其中唐山鋼坯率先拉高，直逼4000元/噸大關(guān)，再創(chuàng)年后價(jià)格新高。疊加期螺合約漲勢(shì)洶洶，商家看漲意愿較強(qiáng)，上半周本地現(xiàn)貨連續(xù)拉漲，累計(jì)大漲120元/噸。本周申城面臨臺(tái)風(fēng)多雨天氣，室外氣溫下降5度左右，終端采購(gòu)需求總體一般，相對(duì)來(lái)看上半周需求略好，下半周因價(jià)格松動(dòng)采購(gòu)放緩。不過(guò)，當(dāng)前商家雖然有所恐高，但在環(huán)保高壓供給偏緊勢(shì)態(tài)下，也不敢砸價(jià)看空市場(chǎng)。另外，國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格大幅上漲，國(guó)內(nèi)鋼廠挺價(jià)意愿堅(jiān)決，短期市場(chǎng)仍將維持強(qiáng)勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)，下周申城建材市場(chǎng)仍將震蕩趨高為主。

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？庫(kù)存變動(dòng)情況如何？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。  

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)鋼價(jià)大幅上漲。     

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，累計(jì)漲幅60-70元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為5380元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4430-4500元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4430元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4250-4370元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報(bào)價(jià)4450-4470元/噸。

市場(chǎng)反饋，上周末，受河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)影響，唐山普碳鋼坯率先拉漲40元/噸。本周初，期螺主力合約再次大幅拉漲，國(guó)內(nèi)鋼坯延續(xù)上漲勢(shì)頭，本周累計(jì)上漲達(dá)100元/噸。受此影響，市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)，北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲，鋼市成交量小幅釋放，本周鋼價(jià)累計(jì)漲幅60-70元/噸?？傮w來(lái)看，目前北京現(xiàn)貨價(jià)格處于國(guó)內(nèi)低位，且新資源投放市場(chǎng)不高，多數(shù)商家?guī)齑媪科停鲗?dǎo)鋼廠價(jià)格堅(jiān)挺，均對(duì)價(jià)格起到支撐作用。預(yù)計(jì)，下周北京市場(chǎng)鋼價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情漲后盤(pán)整，累計(jì)上漲110元/噸，現(xiàn)杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在4430元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源4400-4420元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線材價(jià)格4680元/噸；合格品螺紋售價(jià)在4330-4390元/噸，線材和盤(pán)螺4590元/噸左右。

市場(chǎng)反饋，受上周五夜盤(pán)期螺合約上漲，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格上漲，多地環(huán)保政策高壓等，市場(chǎng)信心明顯提振，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體上漲。本周初，期螺合約繼續(xù)上漲，周邊馬鋼、南鋼等大幅上漲，市場(chǎng)看漲情緒延續(xù)，鋼市報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。周中以后，隨著終端采購(gòu)需求一般，以及期螺合約高位盤(pán)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，市場(chǎng)報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。庫(kù)存方面，本周末杭州市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存為43.53萬(wàn)噸，較上周減少0.98萬(wàn)噸；線盤(pán)庫(kù)存為10.04萬(wàn)噸，較上周減少0.3萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)，下周杭州鋼市行情震蕩上行為主。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格先揚(yáng)后抑?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4820元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4780-4820元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格4900-4930元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)4740-4840元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報(bào)價(jià)元4890-4950/噸。 

市場(chǎng)反饋，周初環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)發(fā)酵，唐山鋼坯和期螺合約明顯上漲，廣州市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)拉漲；下半周，隨著期貨合約震蕩調(diào)整，部分商家低價(jià)獲利套現(xiàn)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)呈現(xiàn)小幅回調(diào)。庫(kù)存方面，本周廣州地區(qū)建材庫(kù)存量為67.25萬(wàn)噸，較上周增加2.41萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼庫(kù)存40.32萬(wàn)噸，減少0.12萬(wàn)噸；線材和盤(pán)螺庫(kù)存24.40萬(wàn)噸，增加2.53萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本地鋼廠依舊挺價(jià)，外地資源流入較少，下游需求表現(xiàn)一般。預(yù)計(jì)，下周廣州市場(chǎng)行情震蕩調(diào)整為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼等鋼廠陸續(xù)公布9月板材價(jià)格政策，寶鋼對(duì)冷軋板卷、熱軋板卷和熱鍍鋅上調(diào)50元/噸，鍍鋁鋅和彩涂上調(diào)100-150元/噸；鞍鋼對(duì)熱軋板卷、熱軋酸洗上調(diào)150元/噸。冷軋板卷、軋硬產(chǎn)品、螺紋上調(diào)100元/噸。彩涂上調(diào)50元/噸。線材上調(diào)300元/噸。武鋼對(duì)熱軋板卷上調(diào)50元/噸，優(yōu)碳鋼、高碳鋼和鋼絞線上調(diào)86元/噸。本周建筑鋼材調(diào)價(jià)的鋼廠累計(jì)大幅上調(diào)，其中馬鋼、南鋼、三鋼、方大特鋼等鋼廠上調(diào)100-130元/噸。另外，8月16日從發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上獲悉，2018年1-7月份，壓減粗鋼產(chǎn)能2470萬(wàn)噸，完成全年任務(wù)3000萬(wàn)噸的80%以上，供求關(guān)系顯著改善，企業(yè)效率持續(xù)向好。

從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月14日公布的數(shù)據(jù)，2018年1-7月份粗鋼產(chǎn)量53285萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%；7月份，粗鋼產(chǎn)量為8124萬(wàn)噸，環(huán)比增加104.40萬(wàn)噸，增幅1.30%；7月日均粗鋼產(chǎn)量為262.06萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.27萬(wàn)噸，降幅為1.97%。中國(guó)7月份鋼材產(chǎn)量9569萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比增加18萬(wàn)噸，增幅0.19%。中國(guó)1-7月份鋼材產(chǎn)量62587萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%。另?yè)?jù)中鋼協(xié)初步數(shù)據(jù)，7月下旬重點(diǎn)鋼企共生產(chǎn)粗鋼1900.74萬(wàn)噸。本旬粗鋼日產(chǎn)量及與上一旬增減情況分別為：粗鋼190.74萬(wàn)噸，減產(chǎn)4.89萬(wàn)噸，減幅2.5%；截至本旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存1143.6萬(wàn)噸，環(huán)比中旬降低92萬(wàn)噸，降幅7.45%。

2、原材料

本周?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格漲跌不一，其中焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲，進(jìn)口礦價(jià)格弱勢(shì)下跌，國(guó)內(nèi)礦價(jià)格小幅見(jiàn)漲，廢鋼價(jià)格以穩(wěn)為主，鋼坯行情大幅上漲，分品種來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格大幅沖高，周環(huán)比上漲130元/噸，含稅價(jià)報(bào)4040元/噸，屢創(chuàng)年后價(jià)格新高。從市場(chǎng)來(lái)看，河北、汾渭平原11市、江蘇、山東、江西等多省環(huán)保督查，鋼坯資源供給相對(duì)緊俏，部分長(zhǎng)流程鋼企惜售停賣(mài)，尤其周初受黑色系期貨拉漲，市場(chǎng)看漲情緒高漲，帶動(dòng)鋼坯市場(chǎng)大幅走高。從庫(kù)存來(lái)看，本周鋼坯庫(kù)存量連續(xù)小幅遞減，截止8月16日，唐山象嶼正豐庫(kù)鋼坯存量為17.2萬(wàn)噸，較上周五減少1.6萬(wàn)噸，降幅為8.5%。總體來(lái)看，多省處于環(huán)保限產(chǎn)整頓，鋼坯資源供給減少，唐山鋼坯大幅沖高，預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)行情繼續(xù)震蕩趨高。

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格第三輪漲價(jià)基本落實(shí)，累計(jì)上漲300-350元/噸。山西運(yùn)城、臨汾以及河北邯鄲等地再次提漲100/噸，第四輪提漲開(kāi)啟。具體來(lái)看，汾渭平原11座城市“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”愈演愈烈，覆蓋了國(guó)內(nèi)焦炭主產(chǎn)區(qū)，山西地區(qū)環(huán)保檢查不斷加碼，環(huán)保不達(dá)標(biāo)焦炭企業(yè)強(qiáng)制限產(chǎn)，焦化廠內(nèi)庫(kù)存處于低位。江蘇徐州地區(qū)焦企復(fù)產(chǎn)磕磕絆絆，當(dāng)?shù)亟蛊髱?kù)存未見(jiàn)明顯累積，焦炭供給力度比較有限。面對(duì)下游成品材價(jià)格不斷新高，鋼廠盈利水平處于高位，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格上漲被動(dòng)接受較快。另外，部分貿(mào)易商對(duì)后市積極看漲，囤貨力度明顯加強(qiáng)，也對(duì)焦炭上漲起到助推作用。預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭行情繼續(xù)大幅上漲。

廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)行情以穩(wěn)為主，部分地區(qū)小幅調(diào)整。市場(chǎng)來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格“水漲船高”，前后累計(jì)漲幅達(dá)300元/噸左右，廢鋼市場(chǎng)獲利非?？捎^，激發(fā)貿(mào)易商送貨變現(xiàn)熱情，基于近期鋼企廢鋼到貨量增加，鋼企對(duì)廢鋼采購(gòu)力度放緩，多地采購(gòu)價(jià)漲后維持平穩(wěn)。從區(qū)域市場(chǎng)看，華東多數(shù)地區(qū)維持平穩(wěn)，山東地區(qū)因鋼企需求較差，廢鋼價(jià)格小幅松動(dòng)；華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)較多，市場(chǎng)供需相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般。西南和東北地區(qū)部分鋼企小幅補(bǔ)漲，華中和西北地區(qū)價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)。預(yù)計(jì)，下周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)行情穩(wěn)中趨漲態(tài)勢(shì)。

鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格小幅上漲，漲幅為10-20元/噸。目前，河北、山西、安徽等地環(huán)保檢查非常嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)中小礦山開(kāi)工率偏低，鐵精粉市場(chǎng)供給偏緊，使得礦商漲價(jià)惜售意愿強(qiáng)烈，國(guó)內(nèi)礦報(bào)價(jià)小幅上漲。本周進(jìn)口礦價(jià)格弱勢(shì)下行，截止8月16日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為66.90美元/噸，周環(huán)比下跌1.85美元/噸。近期，國(guó)內(nèi)鋼企對(duì)高品位進(jìn)口礦加大采購(gòu)，進(jìn)口礦價(jià)接接連小幅走高，上周末一度接近70美金。隨著鋼廠PB粉等配比相對(duì)飽和，礦石期貨合約連續(xù)下跌，部分礦石貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，進(jìn)口礦價(jià)格出現(xiàn)弱勢(shì)走低。另?yè)?jù)本網(wǎng)監(jiān)測(cè)，截止8月17日，全國(guó)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存為15149萬(wàn)噸，比上周末減少141萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦價(jià)格行情將止跌企穩(wěn)運(yùn)行

海運(yùn)市場(chǎng)：8月16日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1720點(diǎn)，較前一交易日下降7點(diǎn)，降幅 0.41%，較上周五上漲29點(diǎn)，漲幅1.71%。數(shù)據(jù)顯示，2018年1至7月份，寧波舟山港累計(jì)完成貨物吞吐量6.42億噸，同比增長(zhǎng)6.38%；完成集裝箱吞吐量1547.15萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長(zhǎng)6.15%，繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，7月份，寧波舟山港完成貨物吞吐量9350.27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.65%；受天氣和外部市場(chǎng)環(huán)境影響，當(dāng)月完成集裝箱吞吐量218.7萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，與去年同比基本持平。預(yù)計(jì)，下周BDI指數(shù)處于震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周受臺(tái)風(fēng)從申城登陸，室外溫度較前期明顯降低，但因多雨天氣影響，終端戶外施工依然受限，市場(chǎng)采購(gòu)量難以釋放。上半周，受鋼市價(jià)格上漲，下游采購(gòu)需求略好，下半周鋼價(jià)相對(duì)盤(pán)整，終端采購(gòu)明顯減少，市場(chǎng)整體成交略顯疲軟。

而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市建材庫(kù)存小幅增加，江浙皖地區(qū)部分鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，新資源到貨總體偏緊。同時(shí)，臺(tái)風(fēng)來(lái)臨給江浙滬皖等地帶來(lái)雨水，讓終端需求相對(duì)減量。從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存增加0.34萬(wàn)噸，全國(guó)主要鋼廠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)減少6.89萬(wàn)噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)處于低位，給鋼價(jià)起到有力的支撐作用。

四、 宏觀分析

1、2018年1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）355798億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速比1-6月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.43%。其中，民間固定資產(chǎn)投資222649億元，同比增長(zhǎng)8.8%。

2、2018年1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資65886億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積728593萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.0%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積13818萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)11.3%，增速比1-6月份提高4.1個(gè)百分點(diǎn)。

3、2018年7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.0%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），與6月份持平。從環(huán)比看，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.48%。1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%，增速較1-6月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

4、發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上獲悉，2018年1-7月，退出煤炭產(chǎn)能8000萬(wàn)噸左右，完成全年任務(wù)1.5億噸的50%以上；壓減粗鋼產(chǎn)能2470萬(wàn)噸，完成全年任務(wù)3000萬(wàn)噸的80%以上，去產(chǎn)能推動(dòng)鋼鐵、煤炭、煤電等行業(yè)產(chǎn)能利用率明顯提升，供求關(guān)系顯著改善，企業(yè)效率持續(xù)向好。上半年，鋼鐵、煤炭、電力行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)率分別增長(zhǎng)93.4%、18.4%和28.1%。

5、央行公布，7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額53.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.5個(gè)和10.2個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額6.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.6%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金59億元。

6、2018-2019年藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)重點(diǎn)區(qū)域強(qiáng)化督查工作繼續(xù)開(kāi)展，200個(gè)督查組按照工作方案要求進(jìn)行督查，78個(gè)涉氣環(huán)境問(wèn)題包括：清單外涉氣“散亂污”企業(yè)1家、清單外應(yīng)淘汰燃煤鍋爐10臺(tái)、工業(yè)企業(yè)未安裝大氣污染防治設(shè)施問(wèn)題9個(gè)、工業(yè)企業(yè)不正常運(yùn)行大氣污染防治設(shè)施問(wèn)題4個(gè)、VOCs整治不到位問(wèn)題6個(gè)、工業(yè)粉塵無(wú)組織排放問(wèn)題6個(gè)、露天礦山未落實(shí)減塵抑塵措施問(wèn)題1個(gè)、建筑工地?fù)P塵管理問(wèn)題19個(gè)、物料堆場(chǎng)未落實(shí)揚(yáng)塵治理措施問(wèn)題20個(gè)。

五、綜合觀點(diǎn)

本周申城鋼價(jià)明顯上漲，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注以下幾個(gè)方面：

其一、需求因素。本周申城受臺(tái)風(fēng)影響雨水增多，終端戶外需求難以釋放，市場(chǎng)整體采購(gòu)略顯疲軟。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-7月份房地產(chǎn)投資、新開(kāi)工面積、土地購(gòu)置面積等同比增長(zhǎng)10.2%、3.0%、11.3%。1-7月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.5%，環(huán)比1-6月份回落0.5%。下半年加大基建投資，鐵路投資是重中之重，近期西藏、貴州、湖北等多地鐵路項(xiàng)目獲批，大批中西部鐵路將加快上馬，不少“十四五”項(xiàng)目也有望提到“十三五”進(jìn)行建設(shè)?；?，房地產(chǎn)投資增速保持較好，中西部等多地鐵路項(xiàng)目獲批，有助市場(chǎng)信心繼續(xù)增強(qiáng)。 

其二、供給因素。京津冀地區(qū)環(huán)保持續(xù)高壓，汾渭平原11座城市全面環(huán)保督查。日前，唐山去產(chǎn)能首批淘汰鋼鐵134萬(wàn)噸，唐山豐南區(qū)鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)提高至50%，禁止出現(xiàn)悶高爐代替停高爐。山西臨汾市關(guān)停60%洗煤廠并已斷電停產(chǎn)；山西太原8月15日至10月15日對(duì)焦化實(shí)行輪流限產(chǎn)；中央環(huán)保組進(jìn)駐呂梁，要求孝義WH焦化提出月底關(guān)停計(jì)劃，其余焦企限產(chǎn)均在20%左右；山西交通廳8月15日至年底，嚴(yán)查柴油貨車(chē)和散裝物料運(yùn)輸車(chē)污染；山東、西安等地相繼出臺(tái)保衛(wèi)藍(lán)天三年行動(dòng)方案。江蘇徐州地區(qū)焦企復(fù)產(chǎn)磕磕絆絆，江蘇常州地區(qū)鋼企依然限產(chǎn)50%；江西萍安鋼廠7座高爐停產(chǎn)整頓尚未恢復(fù)。由此可見(jiàn)，環(huán)保督查更加嚴(yán)格，鋼焦煤停限產(chǎn)增多，短期內(nèi)市場(chǎng)供給壓力趨緊。

其三、成本因素。本周?chē)?guó)內(nèi)焦化基本落實(shí)三輪上漲，累計(jì)漲幅300元/噸左右。臨近周末，山西、山東等地部分焦化再次提漲100元/噸，第四輪提漲開(kāi)啟。隨著環(huán)保組進(jìn)駐汾渭平原11市，尤其加大對(duì)山西地區(qū)焦化限產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)陡然緊張，焦企繼續(xù)大幅提漲，下游鋼企被動(dòng)接受漲價(jià)。本周?chē)?guó)內(nèi)鐵精粉行情同樣受環(huán)保高壓，實(shí)際產(chǎn)量周環(huán)比繼續(xù)下降，市場(chǎng)惜售看漲心態(tài)增強(qiáng)，多地報(bào)價(jià)小幅見(jiàn)漲。進(jìn)口礦市場(chǎng)雖出現(xiàn)漲后回調(diào)，但隨著港口庫(kù)存下降，以及成品材價(jià)格上漲，下周進(jìn)口礦價(jià)格可能逐步企穩(wěn)，并有可能小幅回升?？傮w來(lái)看，近期國(guó)家環(huán)保政策更加嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)焦化和礦山生產(chǎn)受限，下周原料成本價(jià)格將繼續(xù)上漲。

綜合概括而言，近期環(huán)保政策更加高壓，唐山地區(qū)限產(chǎn)疊加去產(chǎn)能，汾渭平原眾多焦企環(huán)保限產(chǎn)，江蘇、江西和安徽等地部分鋼企限產(chǎn)，焦碳價(jià)格多倫提漲，鋼廠調(diào)價(jià)不斷推漲。需求方面，房產(chǎn)投資增速較好，基建投資開(kāi)始發(fā)力，多條高鐵相繼獲批，提振市場(chǎng)信心?？紤]環(huán)保高壓供給偏緊，鋼廠挺價(jià)意向堅(jiān)決，基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎中偏樂(lè)觀評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在4590-4690元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2018/8/17