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2月15日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2019年02月15日15:49   來源：西本資訊
摘要：目前鋼材下游需求尚未啟動，節(jié)后第一周庫存上升明顯，五大品種庫存較節(jié)前增加近100萬噸，因此在巴西礦難事故降溫后，短期內(nèi)鋼材價格難有好的表現(xiàn)。受此影響，預(yù)計下周國內(nèi)原料市場也將以小幅震蕩運行為主，資源偏緊的廢鋼、運力偏緊的焦炭將相對偏強。

本期觀點：需求尚未啟動原料震蕩盤整

時間：2019-2-18—2019-2-22

● 市場回顧——廢鋼鐵礦先揚后抑，煤焦市場穩(wěn)中趨漲；

● 成本分析——鋼價漲幅不及原料，鋼廠利潤有所萎縮；

● 庫存分析——鋼廠庫存總體下降，廢鋼供應(yīng)相對緊張；

● 綜合觀點——礦難降溫鋼市乏力，原料市場震蕩為主。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受巴西礦難事件影響，節(jié)后國內(nèi)鋼材、鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格普遍迎來開門紅，但由于缺乏有效成交支撐，加之隨著時間失衡，市場炒作淡化，下半周后價格紛紛回落；煤焦市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，焦企提價要求暫未得到鋼廠認(rèn)可。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節(jié)后國內(nèi)市場鋼坯價格先揚后抑。開市受礦價上漲提振，唐山普碳方坯出廠價格大漲90元至3520元/噸，但由于不少調(diào)坯企業(yè)仍未恢復(fù)生產(chǎn)，市場整體成交依舊平淡。下半周后，隨著鋼材及進口礦價格沖高回落，鋼坯價格也跟跌80元/噸，截止本周五，唐山市場普碳方坯價格為3440元/噸，基本與節(jié)前持平。隨著正月十五后下游需求逐步啟動，預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯市場需求將有所好轉(zhuǎn)，但迫于庫存壓力，價格上漲動不足，預(yù)計將以小幅震蕩為主。

鐵礦石：

受淡水河谷事故影響，春節(jié)期間外礦價格快速上漲，普氏62%粉礦價格最高升至94.2美元/噸（CFR），但進入本周后，隨著炒作熱度降低（鋼協(xié)方面也有指出過度炒作），加上礦山通過其它礦種來替代部分受影響的資源，礦價逐步回落，貿(mào)易商出貨意向增強，而鋼廠多持觀望態(tài)度，補庫意向不強，多以PB粉、超特粉等替代巴西礦比重。截止本周四，普氏62%粉礦價格回落至87.8美元/噸（CFR），與節(jié)前相比上漲1.15美元/噸。從資源情況看，目前港口鐵礦石庫存達到1.45億噸左右，較節(jié)前增加近500萬噸，其中巴西礦庫存增幅近350萬噸，因此巴西礦事件對市場實際供應(yīng)影響有限。考慮到前期礦價上漲過快，而鋼廠高爐產(chǎn)能利用率仍未恢復(fù)至節(jié)前水平，預(yù)計下周進口礦價格仍有合理回歸空間。

煤焦：

節(jié)后國內(nèi)市場廢鋼價格平穩(wěn)運行。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格維持1500-1540元/噸，長治地區(qū)貧瘦煤價格在1110-1130元/噸，地方礦復(fù)產(chǎn)逐漸增多，但雨雪天氣對運輸仍有一定影響；河北唐山主焦煤、肥煤主流出廠價格在1530-1590元/噸；山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1290-1320元/噸。進口方面，目前澳大利亞峰景煤對我國出口報價為205美元/噸（CFR），基本與節(jié)前持平，沿海 鋼廠詢盤逐漸增多。

本周國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中趨漲，北方不少焦企已向鋼廠提出漲價100元/噸，但多數(shù)鋼廠近期庫存下降并不明顯，目前雙方仍處于協(xié)商中。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1850元/噸，河北和山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格為1990-2050元/噸，局部地區(qū)運輸受阻于雨雪天氣。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭價格有望小幅上漲。

廢鋼：

節(jié)后國內(nèi)廢鋼市場穩(wěn)中有漲，北方地區(qū)一些長流程鋼廠開年紛紛提價補庫，廢鋼采購價格普遍上調(diào)50-100元/噸，但由于許多供應(yīng)商要到正月十五后才返回市場，到貨量并無明顯增長。下半周后，隨著鋼材價格沖高回落，不少節(jié)后提價的鋼廠再度將采購價格下調(diào)30-50元/噸，南方一些獨立鋼廠復(fù)產(chǎn)后也保持觀望態(tài)度，價格變動較小。截止本周五，江浙市場重廢主流價格在2540-2600元/噸，江蘇主導(dǎo)鋼廠到貨量只有1月份平均水平的50%左右，而不少福建系鋼廠要到正月十五后才恢復(fù)生產(chǎn)；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格在2520-2560元/噸，上漲20-30元/噸；川渝地區(qū)重廢價格在2550-2600元/噸，個別鋼廠小漲20-30元；在北方市場，河北、山西市場重廢價格升至2500-2550元/噸，東北市場重廢價格在2650元/噸左右，較節(jié)前上漲30-70元?？傮w看，目前國內(nèi)廢鋼市場供需都相對偏弱，隨著下周電爐鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，預(yù)計廢鋼價格有望小幅補漲。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石、廢鋼價格相繼上漲影響，節(jié)后國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本整體提高。截止本周五，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3385元/噸，較節(jié)前上升141元/噸；短流程鋼廠（獨立電爐）三級螺紋鋼成本為3912元/噸，較節(jié)前上升118元/噸；長流程鋼廠與短流程鋼廠成本差距縮小至527元/噸。節(jié)后國內(nèi)鋼材價格先揚后抑，不少鋼廠年后首日提價100元/噸左右，但由于下游需求啟動緩慢，加之礦價沖高回落，下半周后價格逐步回落，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3982元/噸和3838元/噸，分別較節(jié)前上漲59元/噸和34元/噸。對應(yīng)當(dāng)前原料成本，目前國內(nèi)長流程鋼廠螺紋鋼毛利較節(jié)前下降73元至497元/噸，熱卷毛利下降97元至353元/噸；短流程鋼廠螺紋鋼毛利為-30元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），春節(jié)期間國內(nèi)鋼廠原料庫存普遍下降，其中鐵礦石和廢鋼庫存降幅略大，特別是廢鋼由于庫存基數(shù)較低，供應(yīng)相對偏緊。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、綜合觀點

目前鋼材下游需求尚未啟動，節(jié)后第一周庫存上升明顯，五大品種庫存較節(jié)前增加近100萬噸，因此在巴西礦難事故降溫后，短期內(nèi)鋼材價格難有好的表現(xiàn)。受此影響，預(yù)計下周國內(nèi)原料市場也將以小幅震蕩運行為主，資源偏緊的廢鋼、運力偏緊的焦炭將相對偏強。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2019/2/15

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