庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看鋼市] 庫(kù)存繼續(xù)下降,關(guān)注需求力度

2019年04月20日05:49   來(lái)源:西本資訊
摘要:對(duì)于上海市場(chǎng)來(lái)說(shuō),當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于低位,貿(mào)易商進(jìn)貨成本維持高位,周邊江浙皖等地市場(chǎng)價(jià)格具有優(yōu)勢(shì),主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)意愿很強(qiáng),短期內(nèi)供應(yīng)端沒(méi)有太大壓力。不確定因素主要有兩點(diǎn),一是資本市場(chǎng)的引導(dǎo)作用更明顯,二是剛性需求釋放有放緩跡象。筆者以為,經(jīng)過(guò)前期的震蕩之后,本周上海市場(chǎng)鋼價(jià)還會(huì)出現(xiàn)起伏:走勢(shì)或與上周接近。

一、行情回顧

上周(4月15日—4月19日)西本——鋼材指數(shù)價(jià)格上漲,周四收在4320元/噸,環(huán)比前期上漲20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止4月19日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4334元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸;高線HPB300 φ6.5mm4475為元/噸,周環(huán)比上漲22元/噸。

上周,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩上行。具體來(lái)看,周一拉漲,周二補(bǔ)漲,周三和周三回調(diào),周五先抑后揚(yáng)。在這個(gè)過(guò)程中,需求波動(dòng)更加明顯:周一放量,周二明顯減少,周三和周四萎縮,周五再次放大;而期貨市場(chǎng)螺卷表現(xiàn)一度偏弱,對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成“拖累”——最終,期現(xiàn)沒(méi)有合力,現(xiàn)貨價(jià)格沖高受挫。

期貨方面,本周黑色系期貨走勢(shì)不一:鐵礦石高位回調(diào),焦炭穩(wěn)步回漲,熱卷、螺紋震蕩加劇。其中,熱卷1910合約周五夜盤收在3751元,較上周五夜盤上漲15元/噸;螺紋鋼合約RB1910收在3812元/噸,較上周五夜盤下跌12元/噸。從全周走勢(shì)情況看,鐵礦石調(diào)整的幅度有限,很難呈現(xiàn)單邊下行;熱卷和螺紋有現(xiàn)貨支撐,震蕩區(qū)間收窄;焦炭現(xiàn)貨出現(xiàn)回漲,期貨仍有上行動(dòng)力。

回首上周,資本市場(chǎng)起伏頻繁,原料市場(chǎng)有漲有落,現(xiàn)貨市場(chǎng)再漲遇阻,供需矛盾初步顯現(xiàn)。當(dāng)前宏觀面發(fā)生哪些變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至4月19日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為25.36萬(wàn)噸,較上周減少5.87萬(wàn)噸,減幅為18.80%;較上年同期減少10.77萬(wàn)噸,減幅為29.81%。這也是春節(jié)之后,上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存量連續(xù)第六周下降,從環(huán)比看,降幅再次擴(kuò)大。

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.93萬(wàn)噸,環(huán)比前一周減少10.10%。從數(shù)據(jù)看,終端采購(gòu)量呈現(xiàn)高位回落,顯示需求強(qiáng)度在減弱,至于剛性需求是否就此“掉頭”,還需更多時(shí)間檢驗(yàn)。本期滬市社會(huì)庫(kù)存大幅回落,主要原因是上海市場(chǎng)價(jià)格低于周邊,外地資源流入稀少,本地庫(kù)存分流順暢;雖然工地沒(méi)有大批量補(bǔ)貨,但正常消耗足以支撐庫(kù)存加速下降??傮w來(lái)看,上周價(jià)格是沖高回調(diào),銷量是起起落落,雖說(shuō)需求仍然處于高位,但局部已經(jīng)顯現(xiàn)出疲態(tài);從現(xiàn)階段看,供需兩旺的格局緩慢轉(zhuǎn)變,后期需求或面臨一定的考驗(yàn)。

上周西本鋼材指數(shù)先漲后落:周一,指數(shù)上漲,市場(chǎng)盤中追漲;周二,指數(shù)補(bǔ)漲,市場(chǎng)價(jià)格再漲;周三,市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng),指數(shù)回調(diào);周四,市場(chǎng)繼續(xù)回落,指數(shù)暫穩(wěn);周五,指數(shù)補(bǔ)跌,市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。目前,上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存尚處于下降通道,多數(shù)經(jīng)銷商庫(kù)存偏少,且資源集中度較高;周邊主導(dǎo)鋼廠價(jià)格高掛,進(jìn)貨成本很難打壓。整體來(lái)看,螺紋期貨主力合約處于貼水狀態(tài),繼續(xù)下降的空間有限;終端需求還會(huì)保持一定韌性,變化的是其釋放節(jié)奏。在各方因素綜合影響下,預(yù)計(jì)本期西本鋼材指數(shù)波動(dòng)收窄。

三、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1339.30萬(wàn)噸,較上周減少92.74萬(wàn)噸,減幅為6.48%,這也是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)第七周回落,且降幅較上周略有提升

主要鋼材品種中,螺紋鋼庫(kù)存量為711.66萬(wàn)噸,周環(huán)比下降58.27萬(wàn)噸,減幅為7.57%;線盤總庫(kù)存量為196萬(wàn)噸,較上期減少20.85萬(wàn)噸,減幅為9.61%;熱軋卷板庫(kù)存量為214.52萬(wàn)噸,周環(huán)比減少11.30萬(wàn)噸,減幅為5%;冷軋卷板庫(kù)存量為115.25萬(wàn)噸,周環(huán)比增加0.26萬(wàn)噸,增幅為0.23%;中厚板庫(kù)存量為101.87萬(wàn)噸,周環(huán)比減少2.58萬(wàn)噸,減幅為2.47%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2018年420日的1492.66萬(wàn)噸)減少153.36萬(wàn)噸,減幅為10.27%。分品種看,本期五大品種庫(kù)存螺紋、線材、熱卷、中厚板繼續(xù)下降,冷軋卷板小幅增加。

本期,全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)中,多數(shù)城市庫(kù)存回落,其中,東北、華北和華南地區(qū)降幅不大,西北、華中地區(qū)降幅正常,華東、西南地區(qū)降速較快。從庫(kù)存變化情況看,后期全國(guó)性的降庫(kù)趨勢(shì)難以延續(xù),不同市場(chǎng)將出現(xiàn)分化。

本周,華東區(qū)域價(jià)格整體上漲,但不同市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)不同。其中,安徽、山東、江蘇區(qū)域價(jià)格最高,上海、浙江、福建市場(chǎng)差距不大,江西市場(chǎng)處于華東最低谷。目前,華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4000-4230元,較上周上漲20-30元/噸,環(huán)比漲幅明顯收縮。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間為序)

臨汾:從415日起到930日止,對(duì)一城三區(qū)工業(yè)企業(yè)實(shí)施差異化生產(chǎn)管控

通知提出,對(duì)焦化、鋼鐵(含鐵合金和連鑄)、化工、洗煤、鑄造、建材以及涉VOCs企業(yè)進(jìn)行全面排查,開展回頭看。重點(diǎn)對(duì)鋼鐵(含連鑄和鐵合金)、焦化、水泥(不含粉磨站)、鑄造、醫(yī)藥化工、磚瓦以及其他涉VOCs 行業(yè)分類實(shí)施差別化管控。

全球鋼市隱現(xiàn)滯漲分化走勢(shì)

4月初的國(guó)際鋼市隱現(xiàn)滯漲分化走勢(shì),截止412日,117.2點(diǎn)的全球鋼材基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù),周環(huán)比上漲0.5%(漲幅收斂),月環(huán)比上漲0.3%(漲幅收斂),月同比下跌6.3%(跌幅擴(kuò)大),年同比下跌6.1%。結(jié)合基本面情況預(yù)測(cè),四月下半月的國(guó)際鋼市或繼續(xù)分化走勢(shì)。

山東將派出8個(gè)檢查組開展大氣污染重點(diǎn)整治檢查

417日起到517日,山東將派出8個(gè)檢查組赴16市,開展為期一個(gè)月的大氣污染重點(diǎn)整治專項(xiàng)行動(dòng)。檢查組將重點(diǎn)突出20193月全國(guó)168個(gè)重點(diǎn)城市環(huán)境空氣質(zhì)量排名靠后的城市(濟(jì)南、淄博、棗莊、東營(yíng)、濰坊、泰安、臨沂、聊城、濱州等9市)。重點(diǎn)檢查:燃煤鍋爐超低排放運(yùn)行、工業(yè)污染源治理、工業(yè)爐容整治、散亂污企業(yè)治理、工業(yè)企業(yè)無(wú)組織排放管控等。

商務(wù)部:中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本磋商不斷取得新的進(jìn)展

商務(wù)部近日舉行例行新聞發(fā)布會(huì),在回答中美經(jīng)貿(mào)磋商問(wèn)題時(shí),商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰介紹,最近以來(lái)中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本磋商不斷取得新的進(jìn)展,但仍有不少工作尚待完成,雙方將繼續(xù)通過(guò)各種有效方式,保持密切的溝通。高峰表示,目前中美雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)本著相互尊重、平等互利的原則,正在就包括實(shí)施機(jī)制在內(nèi)的經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本進(jìn)行認(rèn)真談判,關(guān)于談判的具體情況,目前沒(méi)有更多的細(xì)節(jié)可以透露。

央行貨幣政策委開例會(huì)四大變化

央行貨幣政策委例會(huì)呈現(xiàn)四大變化:經(jīng)濟(jì)發(fā)展從“平穩(wěn)”到“健康”,“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”也沒(méi)了;“貨幣供給總閘門”重現(xiàn),貨幣政策進(jìn)一步放松概率下降;以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn),深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;金融業(yè)開放,從“對(duì)外”開放到“雙向”開放。

地方債發(fā)行一季度同比增長(zhǎng)5.4倍,江蘇省發(fā)行量破1000億

中債資信發(fā)布統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱,2019年一季度地方債發(fā)行節(jié)奏較往年大幅加快,全國(guó)37個(gè)發(fā)債主體累計(jì)發(fā)行14,066.52億元,同比大幅上漲540.72%。從月份來(lái)看,1月至3月的發(fā)行規(guī)模分別為4179.66億元、3641.72億元和6245.13億元。分區(qū)域來(lái)看,江蘇省拔得頭籌,發(fā)行金額1013億元。

一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)開局平穩(wěn) 積極因素逐漸增多

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局平穩(wěn),積極因素逐漸增多,市場(chǎng)預(yù)期和信心增強(qiáng),保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。初步核算,一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值213433億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)6.4%,與上年四季度相比持平,比上年同期和全年分別回落0.4和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2019年1-3月份全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況

1-3月份,全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資23803億元,同比增長(zhǎng)11.8%,增速比1-2月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積699444萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)8.2%,增速比1-2月份提高1.4個(gè)百分點(diǎn);房屋新開工面積38728萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)11.9%,增速提高5.9個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積2543萬(wàn)平方米,同比下降33.1%,降幅比1-2月份收窄1個(gè)百分點(diǎn);商品房銷售面積29829萬(wàn)平方米,同比下降0.9%,降幅比1-2月份收窄2.7個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)改委:一季度共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目50個(gè)總投資3703億元

今年一季度,我委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目50個(gè),總投資3703億元,其中審批34個(gè),核準(zhǔn)16個(gè),主要集中在能源、交通運(yùn)輸、高技術(shù)等領(lǐng)域。

逾萬(wàn)重大項(xiàng)目開工,穩(wěn)投資加碼新基建

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),僅一季度就有近20省份集中開工重點(diǎn)項(xiàng)目達(dá)萬(wàn)余個(gè),總投資額近5萬(wàn)億元。據(jù)悉,在新一輪穩(wěn)投資調(diào)控政策中,交通、水利等傳統(tǒng)基建著力補(bǔ)短板,新型基建則成為高質(zhì)量投資的重要支點(diǎn)。除了保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度、擴(kuò)大有效投資,今年將制定出臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案,與此同時(shí),創(chuàng)新項(xiàng)目融資方式,適當(dāng)降低基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目資本金比例,吸引更多民間資本參與重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)。

輸血基建逾2萬(wàn)億元地方專項(xiàng)債發(fā)行提速

418日,財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示,一季度全國(guó)發(fā)行地方政府債券14067億元。其中,發(fā)行一般債券6895億元,發(fā)行專項(xiàng)債券7172億元;按用途劃分,發(fā)行新增債券11847億元(包括新增一般債券5187億元、新增專項(xiàng)債券6660億元),發(fā)行置換債券和再融資債券2220億元。

3月國(guó)內(nèi)粗鋼總產(chǎn)量8033萬(wàn)噸

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,3月我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量259.1萬(wàn)噸,3月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8033萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.0%;1-3月粗鋼產(chǎn)量23107萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.9%;3月份我國(guó)鋼材產(chǎn)量9787噸,同比增長(zhǎng)11.4%;1-3月鋼材產(chǎn)量26907萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.8%。

中共中央政治局會(huì)議要點(diǎn)總結(jié)

中共中央政治局4月19日召開會(huì)議,會(huì)議要求:1、宏觀政策要立足于推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,更加注重質(zhì)的提升,更加注重激發(fā)市場(chǎng)活力,積極的財(cái)政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。2、要有效支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展,加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,著力解決融資難、融資貴問(wèn)題,引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。3、要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位,落實(shí)好一城一策、因城施策、城市政府主體責(zé)任的長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制。

從以上資訊看,宏觀面利好得到坐實(shí):1、一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)開局良好,GDP增速超出預(yù)期;2、環(huán)保高壓沒(méi)有解除,地方成為責(zé)任主體;3、重大項(xiàng)目陸續(xù)開工,地方債提供資金保障;4、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)亮眼,“拐點(diǎn)”并未出現(xiàn);5、各地穩(wěn)增長(zhǎng)措施落地,有效投資還在擴(kuò)大。相比來(lái)看,利空主要體現(xiàn)在:1、前三月經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn),后期難有“政強(qiáng)策”跟進(jìn);2、央行貨幣政策“風(fēng)向”微調(diào),進(jìn)一步“放水”概率下降;3、鋼廠生產(chǎn)積極性高漲,供應(yīng)量持續(xù)增長(zhǎng);4、房地產(chǎn)調(diào)控是常態(tài),高層不會(huì)放任自流;5、全球鋼市并未普漲,鋼材出口面臨壓力。

總體而言,宏觀面積極因素較多,利空因素尚未累積,當(dāng)下現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨的主要矛盾在于:“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的措施不會(huì)增強(qiáng),需求釋放的強(qiáng)度在減弱,期貨市場(chǎng)波動(dòng)較為頻繁??梢灶A(yù)計(jì)的是,一旦廠商的預(yù)期發(fā)生變化,價(jià)格就會(huì)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì),所以,后期單邊上漲行情難以再現(xiàn),區(qū)域市場(chǎng)分化將更加明顯。

對(duì)于上海市場(chǎng)來(lái)說(shuō),當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于低位,貿(mào)易商進(jìn)貨成本維持高位,周邊江浙皖等地市場(chǎng)價(jià)格具有優(yōu)勢(shì),主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)意愿很強(qiáng),短期內(nèi)供應(yīng)端沒(méi)有太大壓力。不確定因素主要有兩點(diǎn),一是資本市場(chǎng)的引導(dǎo)作用更明顯,二是剛性需求釋放有放緩跡象。筆者以為,經(jīng)過(guò)前期的震蕩之后,本周上海市場(chǎng)鋼價(jià)還會(huì)出現(xiàn)起伏:走勢(shì)或與上周接近。[]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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