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[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存降幅放緩,矛盾尚未激化

2019年10月26日07:21   來(lái)源:西本資訊
摘要:具體到現(xiàn)貨市場(chǎng),本期鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩,實(shí)質(zhì)是“預(yù)期”與現(xiàn)實(shí)在“對(duì)決”:預(yù)期是普遍悲觀,現(xiàn)實(shí)是剛需存在,二者你來(lái)我往,短期內(nèi)難分高低。在這個(gè)過(guò)程中,鋼廠見(jiàn)風(fēng)使舵,成本重心下移,商家心態(tài)謹(jǐn)慎,需求區(qū)域分化,這些都為后期行情帶來(lái)不確定性。

本周(1021日—1025日),西本鋼材指數(shù)周五收在3930元/噸,周環(huán)比下跌0.51%。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止1025日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3954元/噸,周環(huán)比下跌21元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4134元/噸,周環(huán)比下跌30元/噸。

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格表現(xiàn)各異,其中東北、西南、華南市場(chǎng)平穩(wěn)為主,西北市場(chǎng)局部拉漲,華北、華中和華東地區(qū)漲跌互現(xiàn)。具體來(lái)看,周一穩(wěn)中有,周二下跌居多,周三局部反彈,周四表現(xiàn)不一,周五先抑后揚(yáng)。在這個(gè)過(guò)程中,需求環(huán)比增加:周一放大,周二不錯(cuò),周三下降,周四萎縮,周五回暖。另外,螺紋鋼期貨拒絕下探,也影響著現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)期。

期貨方面,本期黑色系期貨全面回升:鐵礦石震蕩走高,焦炭止跌回漲,熱卷和螺紋鋼低位反彈。其中,熱卷2001合約周五夜盤(pán)收在3368元,較上周五夜盤(pán)上漲64元/噸;螺紋鋼合約RB2001周五夜盤(pán)收在3352元/噸,較上周五夜盤(pán)上漲44元/噸。從全周走勢(shì)情況看,鐵礦石難以破位,焦炭呈現(xiàn)抗跌,螺紋和熱卷震蕩筑底。

回首本期,消息面偏向利好,期貨市場(chǎng)低位回漲,原料價(jià)格穩(wěn)中有落,螺紋現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)有限。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至10月24日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為18.35萬(wàn)噸,較上周減少3.63萬(wàn)噸,降幅為16.52%;較上年同期減少1.24萬(wàn)噸,降幅為6.33%。本周,上海地區(qū)價(jià)格小幅波動(dòng),貿(mào)易商積極出貨,加之周邊鋼廠發(fā)貨量下降,北方資源到貨量減少,所以區(qū)域螺紋鋼庫(kù)存量環(huán)比和同比雙雙下降。

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為2.78萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加9.88%。本期終端采購(gòu)量環(huán)比回升,主要原因是臨近月底,工地要貨量增加,部分客戶低價(jià)補(bǔ)貨,加之廠提規(guī)格較少,資源分流順暢。從歷史數(shù)據(jù)看,本期日均終端采購(gòu)量較前期低位回升,顯示剛性需求還有一定的韌性。

本期西本鋼材指數(shù)走勢(shì)具體為:周一,指數(shù)報(bào)穩(wěn),市場(chǎng)小跌;周二,指數(shù)回調(diào),市場(chǎng)止跌;周三,指數(shù)小漲,市場(chǎng)各異;周四,指數(shù)持平,市場(chǎng)偏弱;周五,指數(shù)微跌,市場(chǎng)回暖。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫(kù)存處于低位,終端需求仍有釋放;周邊鋼廠再次抗跌,成本支撐有所下移;資本市場(chǎng)難以破位,商家心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎。目前市場(chǎng)供需矛盾并未激化,價(jià)格并不具備單邊下行的基礎(chǔ),預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)還會(huì)區(qū)間震蕩。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為991.50萬(wàn)噸,較上周減少59.91萬(wàn)噸,降幅為5.70%。這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量國(guó)慶長(zhǎng)假后,第二周環(huán)比下降,但環(huán)比降幅有所收窄。

主要鋼材品種中,螺紋鋼庫(kù)存量為404.46萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少31.20萬(wàn)噸,減幅為7.16%;線盤(pán)總庫(kù)存量為147.99萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少11.79萬(wàn)噸,減幅為7.38%;熱軋卷板庫(kù)存量為220.87萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少17.95萬(wàn)噸,減幅為7.52%;冷軋卷板庫(kù)存量為111.83萬(wàn)噸,環(huán)比前期增加0.34萬(wàn)噸,增幅為0.30%;中厚板庫(kù)存量為106.35萬(wàn),環(huán)比前期增加0.69萬(wàn)噸,增幅為0.65%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2018年10月26日的987.89萬(wàn)噸)增加3.61萬(wàn)噸,增幅為0.37%。分品種看,本期中厚板、冷卷庫(kù)存總量回升,其它品種庫(kù)存下降。

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存都有下降。環(huán)比來(lái)看,華東、華南和西南等地降幅較大,東北、西北、華中市場(chǎng)降幅較小,顯示不同地區(qū)需求呈現(xiàn)分化單從庫(kù)存變化情況看,華東和華地區(qū)表現(xiàn)偏強(qiáng),東北和西北市場(chǎng)壓力較大。

本期,華東區(qū)域價(jià)格漲、跌、平均有。截至周五,山東、浙江和福建市場(chǎng)小幅回漲,江西、江蘇上海市場(chǎng)小跌,安徽地區(qū)盤(pán)整。目前,福建和江西市場(chǎng)價(jià)格最高,安徽市場(chǎng)次高,山東、江蘇、上海和浙江市場(chǎng)價(jià)格接近。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3620-3800元/噸,環(huán)比下跌10-20元/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

加大專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行效果顯現(xiàn) 三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增速逐月回升

今年以來(lái),地方政府專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模不斷增加,發(fā)行進(jìn)度也不斷加快,到目前效果也持續(xù)顯現(xiàn)出來(lái)。摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人章俊認(rèn)為,目前各地正陸續(xù)上報(bào)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目,將充分發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債撬動(dòng)社會(huì)資金、拉動(dòng)有效投資的作用,確保專(zhuān)項(xiàng)債投資和其他社會(huì)投資形成最大合力。隨著專(zhuān)項(xiàng)債額度的提前下達(dá),預(yù)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

鐵總力保8000億鐵路投資 127個(gè)專(zhuān)用線重點(diǎn)項(xiàng)目先行實(shí)施

2019年國(guó)家下達(dá)的鐵路投資額度達(dá)到8000億以上,若按照上半年的工程安排,年內(nèi)完成8000億的投資額的難度較大。據(jù)中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)公布數(shù)據(jù)顯示,上半年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資3220.1億元,完成了全年投資額8000億元的40%,下半年還需完成投資4780億元,接近5000億,鐵路投資需加碼推進(jìn)。

一攬子舉措發(fā)力2019穩(wěn)增長(zhǎng)收官季,寬財(cái)政穩(wěn)貨幣組合持續(xù),逆周期調(diào)節(jié)強(qiáng)化

近期,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議以及統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、央行等部門(mén)的一系列表態(tài),均釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)的明確信號(hào)。業(yè)內(nèi)指出,在前三季度逆周期調(diào)節(jié)政策效果已開(kāi)始顯現(xiàn)的基礎(chǔ)上,四季度逆周期還會(huì)強(qiáng)化,一攬子全面沖刺穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措將出。財(cái)政政策方面,減稅降費(fèi)和專(zhuān)項(xiàng)債等加碼發(fā)力成關(guān)鍵抓手;貨幣政策方面,穩(wěn)健基調(diào)不變的基礎(chǔ)上,將加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào),未來(lái)政策著力重點(diǎn)將是疏通貨幣政策傳導(dǎo),更多的運(yùn)用市場(chǎng)化改革的方式來(lái)促實(shí)體融資成本降低,部分人士認(rèn)為下調(diào)MLF(中期借貸便利)利率存在一定空間。

發(fā)改委:第三季度共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資3172億元 集中在交通、能源等行業(yè)

發(fā)改委新聞發(fā)言人袁達(dá)在發(fā)布會(huì)上表示,今年第三季度,國(guó)家發(fā)展改革委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目35個(gè),總投資3172億元,其中審批24個(gè),核準(zhǔn)11個(gè),主要集中在交通、能源等行業(yè)。9月份,共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目14個(gè),總投資1778億元,其中審批10個(gè),核準(zhǔn)4個(gè),主要集中在交通行業(yè)。

本周發(fā)行670.64億元地方債 較上周大幅增加

Wind數(shù)據(jù)顯示,10月21日-25日當(dāng)周,浙江、四川、湖北、海南、湖南等地共計(jì)劃發(fā)行9只地方政府債券,共計(jì)670.64億元。上周共發(fā)行58.34億元。

河北省三級(jí)聯(lián)動(dòng)應(yīng)對(duì)重污染天氣 11市聯(lián)防聯(lián)控力促污染削峰縮時(shí)

河北省生態(tài)環(huán)境廳從省、市、縣三級(jí)生態(tài)環(huán)境部門(mén)抽調(diào)執(zhí)法人員近2000名,在全省范圍內(nèi)開(kāi)展交叉執(zhí)法、巡回執(zhí)法,自16日起,針對(duì)重污染天氣應(yīng)對(duì)工作開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法檢查,截至19日,各執(zhí)法檢查組共檢查企業(yè)2952家,發(fā)現(xiàn)涉氣環(huán)境問(wèn)題1612個(gè),全部移交當(dāng)?shù)匾婪ú樘幓蚨酱僬摹?/span>

中國(guó)9月70大中城市中有53城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比上漲

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,中國(guó)9月70大中城市中有53城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比上漲,8月為55城;環(huán)比看,南寧漲幅2.1%領(lǐng)跑,北上廣深分別持平、漲0.5%、持平、漲1.2%。

9月份我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為2127.3萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2019年9月份,我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為2127.3萬(wàn)噸,環(huán)比減少63.60萬(wàn)噸,降幅為2.90%;同比增長(zhǎng)11.6%,1-9月累計(jì)產(chǎn)量為18531.6萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)19.3%。9月份,我國(guó)線材(盤(pán)條)產(chǎn)量為1376.0萬(wàn)噸,環(huán)比減少24.40萬(wàn)噸,降幅為1.74%;同比增長(zhǎng)6.3%,1-9月累計(jì)產(chǎn)量為11925.5噸,同比增長(zhǎng)11.8%。

美將對(duì)我3000億美元征稅清單產(chǎn)品啟動(dòng)排除程序

美商務(wù)部日前發(fā)布公告,稱(chēng)將自10月31日起對(duì)中國(guó)3000億美元加征關(guān)稅清單產(chǎn)品啟動(dòng)排除程序。如果排除申請(qǐng)得到批準(zhǔn),自2019年9月1日起已經(jīng)加征的關(guān)稅可以追溯返還。

重污染天氣預(yù)警 山東多地市發(fā)布環(huán)保應(yīng)急響應(yīng)

近日,山東省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布山東多地市重污染天氣黃色或橙色預(yù)警,并啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)。鋼鐵、石化等企業(yè)根據(jù)環(huán)???jī)效水平落實(shí)相應(yīng)停限產(chǎn)措施。

工信部發(fā)布前三季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況

前三季度全國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6.12億噸、7.48億噸、9.09億噸,同比分別增長(zhǎng)6.3%、8.4%和10.6%。1-8月,我國(guó)鋼鐵工業(yè)營(yíng)業(yè)收入5.58萬(wàn)億元,雖然同比增長(zhǎng)8.9%,但實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2259.9億元,同比下降24.7%,行業(yè)利潤(rùn)率為4.05%,同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),1-8月90家重點(diǎn)大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1369億元,同比下降29.0%。

8個(gè)月重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材營(yíng)銷(xiāo)統(tǒng)計(jì)分析

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),1月-8月份,華北地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材13059.55萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.68%;東北地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材3901.79萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.45%;華東地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材13712.32萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.31%;中南地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材6231.17萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.94%;西北地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材1883.18萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12.56%;西南地區(qū)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)共銷(xiāo)售鋼材2736.57萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)17.59%。

財(cái)政部:9月末全國(guó)地方政府債務(wù)余額214150億元

截至2019年9月末,全國(guó)地方政府債務(wù)余額214150億元,控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。其中,一般債務(wù)118985億元,專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)95165億元;政府債券211423億元,非政府債券形式存量政府債務(wù)2727億元。1-9月,全國(guó)發(fā)行地方政府債券41822億元。其中,發(fā)行一般債券16676億元,發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券25146億元。

本周央行累計(jì)開(kāi)展5900億元逆回購(gòu)操作 下周或開(kāi)展TMLF操作

本周,央行持續(xù)5個(gè)交易日都開(kāi)展了7天期逆回購(gòu)操作,規(guī)模合計(jì)為5900億元,在周內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈投放5600億元。周內(nèi),稅收高峰提前到來(lái),周初期資金面較為緊張,但隨著央行持續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)操作,資金面得到舒緩。市場(chǎng)預(yù)期央行將在周內(nèi)開(kāi)展TMLF操作,但考慮到國(guó)慶假期因素,分析人士認(rèn)為央行或于下周開(kāi)展TMLF操作。

中鋼協(xié):2019年10月鋼材社會(huì)庫(kù)存情況分析

2019年10月,全國(guó)20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì)庫(kù)存合計(jì)環(huán)比繼續(xù)下降,其中熱軋卷板庫(kù)存略有增加,其余4個(gè)品種庫(kù)存均呈下降走勢(shì),其中螺紋鋼庫(kù)存降幅最大,環(huán)比下降超過(guò)10%。本月(10月,下同)庫(kù)存總量1256萬(wàn)噸,環(huán)比減少75萬(wàn)噸,下降5.6%;其中鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量1174萬(wàn)噸,環(huán)比減少65萬(wàn)噸,下降5.3%,港口庫(kù)存82萬(wàn)噸,環(huán)比減少9萬(wàn)噸,下降10.3%。

綜合來(lái)看,本周宏觀面消息偏向利多,主要有:1、三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資向好,增速逐月回升;2、四季度保增長(zhǎng)壓力加大,寬財(cái)政穩(wěn)貨幣組合政策將持續(xù);3、發(fā)改委加快項(xiàng)目批復(fù),交通、能源投資進(jìn)一步加碼;4、地方債恢復(fù)發(fā)行,央行再次釋放流動(dòng)性;5、大中城市房?jī)r(jià)環(huán)比上漲,房地產(chǎn)支撐作用存在;6、中美經(jīng)貿(mào)協(xié)商進(jìn)行,矛盾再現(xiàn)緩解跡象;7、秋冬季污染加重,地方政府環(huán)保壓力加大。從宏觀面看,圍繞“穩(wěn)增長(zhǎng)”這條主線,政策面的“托底”效應(yīng)不會(huì)減弱,隨著外部環(huán)境的好轉(zhuǎn),鋼材表觀需求還將保持一定韌性。

對(duì)于行業(yè)面來(lái)說(shuō),供給端始終存在壓力,鋼廠面臨的窘境是“增收不增利”,而產(chǎn)能釋放節(jié)奏又影響著價(jià)格預(yù)期,不過(guò),隨著社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降,廠商的壓力并不突出,市場(chǎng)的“蓄水池”作用也將逐步顯現(xiàn)。

具體到現(xiàn)貨市場(chǎng),本期鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩,實(shí)質(zhì)是“預(yù)期”與現(xiàn)實(shí)在“對(duì)決”:預(yù)期是普遍悲觀,現(xiàn)實(shí)是剛需存在,二者你來(lái)我往,短期內(nèi)難分高低。在這個(gè)過(guò)程中,鋼廠見(jiàn)風(fēng)使舵,成本重心下移,商家心態(tài)謹(jǐn)慎,需求區(qū)域分化,這些都為后期行情帶來(lái)不確定性。可以預(yù)見(jiàn)的是,隨著供應(yīng)兩端的變化,市場(chǎng)還會(huì)區(qū)間震蕩,但上行的空間或越來(lái)越小。

對(duì)于上海市場(chǎng)而言,當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于低位,物流運(yùn)輸受到影響,雖然悲觀情緒一度主宰市場(chǎng),但價(jià)格仍然表現(xiàn)出一定的抗跌性,庫(kù)存規(guī)格再現(xiàn)缺貨現(xiàn)象。當(dāng)前,鋼廠在托市,需求未消亡,市場(chǎng)缺少一路下探的動(dòng)力,筆者以為,下周鋼價(jià)還會(huì)有反復(fù),期間關(guān)注兩個(gè)重要指標(biāo)的影響:螺紋鋼期貨反彈的力度,以及終端需求的強(qiáng)度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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