西本要聞

3月11日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預警報告

2021年03月12日15:50   來源：西本資訊
摘要：在消息面的影響下，在資本市場的引導下，本周國內建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因為消息炒作，下探，是因為需求有限，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價格多有下滑，成本重心下移后，對成材價格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產預期下，局部地區(qū)供應端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預計后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產量環(huán)比增加的情況下，本周國內社會庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會將直接影響鋼價的高度。

本期觀點:庫存拐點浮現(xiàn) 價格高位震蕩

時間：2021-3-15—2021-3-19

預警色標：藍色

●市場回顧：期貨漲跌無常，鋼價寬幅震蕩；

●成本分析：原料部分調低，成本重心下移；

●供需分析：供需良性循環(huán)，庫存緩慢消化；

●宏觀分析：“兩會”勝利閉幕，經濟常態(tài)發(fā)展。

●綜合觀點： 在消息面的影響下，在資本市場的引導下，本周國內建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因為消息炒作，下探，是因為需求有限，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價格多有下滑，成本重心下移后，對成材價格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產預期下，局部地區(qū)供應端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預計后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產量環(huán)比增加的情況下，本周國內社會庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會將直接影響鋼價的高度。綜合來看，情緒不穩(wěn)，漲跌隨意，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警：庫存拐點浮現(xiàn)，價格高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4900-5000元區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格漲跌頻繁，截至3月12日，西本指數(shù)報在4950，較上周末上調30；而滬上優(yōu)質盤螺代表規(guī)格報價4850元/噸，較上周末上漲40元/噸。

受上周末唐山鋼坯大幅拉漲提振，周一申城建材報價明顯拉高，但經過連續(xù)上調后，商家高位積極出貨，疊加需求釋放不及預期，市場價格滯漲。隨著市場炒作氣氛降溫，周三起申城建材市場開啟回調行情，在期螺下挫拖累下，市場行情反轉。周四夜間，炒作卷土重來，期螺拉高，現(xiàn)貨價格再現(xiàn)反彈。本周國內螺紋鋼社會庫存小幅下滑，隨著下游需求逐步釋放，后期申城建材價格有望高位整理。

3、全國市場方面

根據西本新干線監(jiān)控的數(shù)據顯示，本周國內建材價格大幅震蕩，最終多數(shù)收漲，不同區(qū)域表現(xiàn)不同，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周，北京市場現(xiàn)貨價格較上周末累漲70-80元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4710-4680元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4680元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4550-4560元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4850-4860元/噸。

上周末，受唐山地區(qū)環(huán)保限產消息刺激，鋼坯累漲110元/噸，本周市場開盤大幅拉漲，但價格快速拉升并未帶動成交量提升。隨后，在期螺回落影響下，唐山鋼坯又快速回落120元/噸，商家再次降價出貨為主，現(xiàn)貨價格高位回調80元/噸左右。下半周期貨大幅反彈，終端及中間商商接貨積極性提高，成交量亦有釋放，現(xiàn)貨價格又快速回漲50-60元/噸。庫存方面，本周建材庫存增勢趨緩，較上周103萬噸基本持平。預計下周本地市場高位震蕩運行。

杭州市場：本周杭州市場價格大幅震蕩，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4720元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源4640-4700元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4800元/噸左右；合格品螺紋售價在4560-4630元/噸，盤螺4650元/噸左右。

周初，受唐山環(huán)保限產消息刺激，期貨盤面大幅攀高，鋼廠順勢跟風上調，市場大幅拉漲。周中，鐵礦石期貨大跌，市場成交疲軟，價格大幅回落。臨近周末，唐山環(huán)保限產風暴重來，期現(xiàn)聯(lián)動上漲，市場一度大漲，隨后高位回落。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在119.1萬噸，周環(huán)比下跌0.1萬噸。預計下周杭州鋼價仍有波動。

廣州市場：本周廣州市場建材價格先跌后漲，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4950元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4910-4950元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5110-5170元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線售價5030-5110元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4940-5000元/噸。

前半周，焦炭價格下行，期貨高位回落，本地商家降價出貨，市場報價明顯回調；周四以后，期螺大幅反彈，市場炒作情緒升溫，報價整體走高。庫存方面，截止3月10日，本周廣州主流倉庫建筑鋼材庫存總量為236.89萬噸，較上周增加2.77萬噸，較去年同期減少7.74萬噸；其中螺紋鋼庫存148.34 萬噸，較上周減少1.81 萬噸，較去年同期減少8.54 萬噸；線材（盤螺）88.55萬噸，較上周增加4.58萬噸，較去年同期增加0.8萬噸。隨著天氣的回暖，廣州社會庫存增速趨緩，庫存拐點有望在近期出現(xiàn)。綜合來看，目前市場情緒波動頻繁，貿易商和客戶隨行就市，在廠家的強勢支撐下，預計下周廣州市場價格難以大跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內各地區(qū)主導鋼廠出廠價格頻繁調整，周初以上調為主，周中則出現(xiàn)下跌，臨近周末，各地鋼廠則重新開啟上調。其中華東地區(qū)主導鋼廠穩(wěn)中有漲，鋼廠挺價意愿十分強烈。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現(xiàn)，不同品種走勢出現(xiàn)分歧，具體來看：

鋼坯市場：本周國內鋼坯價格大起大落。具體來看：上周末大幅拉漲，隨后成交疲弱；周二到周三，鋼坯報價連續(xù)下跌；周四，止跌回漲；周五，報復性拉漲，并超越前期新高。目前，唐山市場環(huán)保持續(xù)加碼，鋼坯供需雙雙受挫，而資本市場漲跌無常，預計下周國內鋼坯價格有回落風險。

焦炭市場：本周國內焦炭市場價格趨弱，焦炭第三輪提降快速落實，累計降幅300元/噸。當前焦企利潤可觀，開工率維持高位，隨著焦炭供需關系的轉變，多數(shù)焦企廠內庫存有所累積，都以積極出貨為主。鋼企看跌預期較強，采購節(jié)奏放緩，部分鋼企已經開啟第四輪提降。考慮到焦企利潤豐厚，鋼廠話語權增強，預計下周國內焦炭市場價格繼續(xù)走弱。

廢鋼市場： 本周國內廢鋼價格震蕩偏弱運行，其中南方地區(qū)多數(shù)持穩(wěn)；北方地區(qū)廢鋼收購價高位回落30-100元/噸。具體來看，華東市場貿易商心態(tài)有所轉變，送貨積極性增加，鋼企廢鋼到貨量有明顯提升。日照、三鋼等廢鋼收購價回調30-50元/噸。華北、西北地區(qū)廢鋼資源依舊緊張，且近期鋼企高爐環(huán)保限產增多，廢鋼需求量有所提升，但廢鋼價格處于高位，鋼企繼續(xù)提漲吸貨動力減弱，部分鋼企回調廢鋼收購價50-100元/噸。考慮到當前廢鋼資源依舊緊張，但供需形勢有所緩和，價格繼續(xù)上漲動力減弱，預計下周廢鋼市場還有調整壓力。

鐵礦石市場：本周進口礦市場價格震蕩下跌，截止3月11日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為171.05美元/噸，較上周末下跌7.4美元/噸。國內礦方面，受兩會期間炸藥管制影響，主產區(qū)原礦開采停工，以消耗庫存為主。需求來看，本周高爐開工率80.34%，環(huán)比上周下降2.99%，同比去年增加1.82%。唐山地區(qū)環(huán)保限產趨嚴，多家燒結礦供應緊張，港口限運導致疏港量下降；唐山以外的鋼企噸鋼盈利上升，鐵水產量居高不下，基于港口庫存累積，進口礦價格高位回調，多數(shù)鋼企按需采購為主。預計下周鐵礦石震蕩偏弱運行。

海運市場：3月11日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1970點，較上周同期上調191點，漲幅10.7%。3月5日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1241.58點，較2月26日上調11.4%。3月11日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1050.41點；3月8日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收939.77點。預計下周BDI指數(shù)將以震蕩上行為主。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據顯示，本周國內終端需求穩(wěn)步釋放，各地成交較上周繼續(xù)回升；局部受陰雨天氣影響，出貨量不及預期。此外，期螺市場大起大落，促使投機需求增多，中間商入市積極性較高。按照慣例，三月中下旬后，工地開工率將繼續(xù)上升，成交表現(xiàn)或進一步好轉，屆時會對目前建材價格有一定提振。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存79.28萬噸，環(huán)比上周上升0.53萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降2.17萬噸，線材庫存環(huán)比下降2.85萬噸。本周國內建材庫存小幅回落，顯示庫存消化趨于良性。雖然目前粗鋼產能依然保持高位，但隨著終端需求逐步發(fā)力，出口形勢進一步好轉，后期庫存會繼續(xù)消化。

四、宏觀方面

1. 國家能源局：加快能源體系低碳化、智能化轉型

國家能源局黨組書記、局長章建華回應兩會熱點時表示，落實高質量發(fā)展要求，加快能源體系低碳化、智能化轉型。聚焦碳達峰、碳中和目標，推進能源生產和消費革命，積極壯大清潔能源產業(yè)，推進化石能源清潔高效利用，構建節(jié)約高效的社會用能模式，加快能源綠色低碳發(fā)展。同時加快信息技術和能源技術融合發(fā)展，提升能源全產業(yè)鏈數(shù)字化智能化水平，推動構建多能協(xié)同、供需協(xié)調、智慧高效的能源系統(tǒng)。

2. 唐山市“三套組合拳”推進落后產能淘汰

按照《唐山市3月份大氣污染綜合治理攻堅月方案》開展淘汰落后裝備和產能專項行動安排部署，唐山市通過加大督導力度、用排污許可證倒逼企業(yè)關停落后裝備、強化執(zhí)法，加速淘汰落后產能，促使鋼鐵行業(yè)綠色轉型。

3. 年后迎開工潮，2月各地開工項目投資額超6.5萬億

2月以來，江蘇、河南、陜西、安徽等地相繼舉行重大項目集中開工活動。據不完全統(tǒng)計，2021年2月，全國各地共開工9533個重大/重點項目，總投資額為6.52萬億，2月份開工項目數(shù)量較1月環(huán)比增65.8%，項目投資額環(huán)比增125.6%，同比增658.6%。

五、綜合觀點

在消息面的影響下，在資本市場的引導下，本周國內建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因為消息炒作，下探，是因為需求有限，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價格多有下滑，成本重心下移后，對成材價格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產預期下，局部地區(qū)供應端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預計后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產量環(huán)比增加的情況下，本周國內社會庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會將直接影響鋼價的高度。綜合來看，情緒不穩(wěn)，漲跌隨意，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警：庫存拐點浮現(xiàn)，價格高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4900-5000元區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2021/3/12

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