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2021年6月鋼鐵PMI顯示: 需求支撐作用減弱 市場(chǎng)供需矛盾增大
2021年06月30日09:06 來(lái)源:西本資訊
從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看,6月份為45.1%,環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示,市場(chǎng)需求放緩,對(duì)行業(yè)支撐作用有所減弱。鋼材生產(chǎn)增速保持在擴(kuò)張區(qū)間,供需矛盾加大。預(yù)計(jì)7月份,市場(chǎng)需求繼續(xù)偏緊,鋼鐵價(jià)格弱勢(shì)震蕩,原材料價(jià)格仍有上升空間,鋼廠(chǎng)生產(chǎn)增速或繼續(xù)下降。
圖1 2018年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況
市場(chǎng)需求較快收縮,行業(yè)支撐力度減弱。6月份,新訂單指數(shù)為34.8%,較上月下降4.6個(gè)百分點(diǎn),比去年同期下降11.6個(gè)百分點(diǎn),顯示鋼材市場(chǎng)需求在上月收緊的基礎(chǔ)上繼續(xù)較快收縮,行業(yè)支撐作用有所減弱。究其原因,主要有如下方面,一是6月份是鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)需求淡季,市場(chǎng)需求有放緩壓力;二是月內(nèi)國(guó)內(nèi)局部地區(qū)疫情反彈,對(duì)區(qū)域內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求有一定影響;三是前期鋼材價(jià)格持續(xù)較高,對(duì)終端市場(chǎng)的抑制作用有所持續(xù)。據(jù)上海卓鋼鏈了解,鋼材終端需求也明顯下降,從監(jiān)測(cè)的滬市終端線(xiàn)螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看,6月份終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降13%。
鋼材外部需求也繼續(xù)收緊。在鋼鐵出口退稅取消政策啟動(dòng)后,國(guó)內(nèi)鋼材出口量呈連續(xù)下降態(tài)勢(shì)。新出口訂單指數(shù)為42.3%,較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)2個(gè)月位于45%以下。
市場(chǎng)需求下降也使得企業(yè)去庫(kù)壓力趨于加大。6月產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為47.1%,較上月上升3.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升,顯示鋼廠(chǎng)去庫(kù)速度減慢,庫(kù)存有所累積。
圖2 2018年以來(lái)鋼鐵新訂單和新出口訂單指數(shù)變化情況
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)增速放緩,仍處于擴(kuò)張區(qū)間。6月份伊始,鋼鐵行業(yè)存在嚴(yán)格限產(chǎn)政策預(yù)期,關(guān)于限產(chǎn)的炒作因素上升,給市場(chǎng)帶來(lái)一定波動(dòng)。月內(nèi)隨著鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作持續(xù)推進(jìn),鋼材產(chǎn)量壓減預(yù)期也有所松動(dòng),實(shí)際考核周期縮短,且以平控思路為主。鋼廠(chǎng)生產(chǎn)保持上升, 至月末時(shí)部分地區(qū)因政策因素短期內(nèi)停限產(chǎn)。整體來(lái)看,6月鋼材生產(chǎn)延續(xù)上升勢(shì)頭。生產(chǎn)指數(shù)為50.7%,較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn),保持在擴(kuò)張區(qū)間。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示,6月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼233.53萬(wàn)噸,生鐵202.24萬(wàn)噸。中旬日產(chǎn)粗鋼239.54萬(wàn)噸,生鐵206.61萬(wàn)噸,與上月同期基本持平。到下旬時(shí),部分地區(qū)開(kāi)始停限產(chǎn),加上下游需求不佳,許多鋼廠(chǎng)借機(jī)進(jìn)行高爐檢修。預(yù)計(jì)6月份鋼鐵產(chǎn)量較上月略有下降,但降幅要明顯小于需求端降幅。
圖3 2018年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況
市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行,月內(nèi)整體小幅收漲。6月份,鋼材市場(chǎng)繼續(xù)保持供大于求格局,供需缺口拉大,需求對(duì)價(jià)格支撐力度弱化,但月內(nèi)限產(chǎn)預(yù)期炒作因素對(duì)價(jià)格有所支撐,在兩方面因素的聯(lián)合作用下,鋼材價(jià)格震蕩運(yùn)行。上半月,在限產(chǎn)預(yù)期炒作影響下,鋼材價(jià)格自5月底水平觸底反彈,據(jù)上海卓鋼鏈統(tǒng)計(jì),月中時(shí)螺紋鋼指數(shù)高點(diǎn)較5月底上升10%左右。月中時(shí)限產(chǎn)預(yù)期落空以及貨幣預(yù)期有所收緊,加上淡季內(nèi)下游需求收緊,供需矛盾逐漸加大。受此影響,下半月鋼價(jià)一路下行。從全月趨勢(shì)來(lái)看,月底鋼材市場(chǎng)較月初有小幅上升。
圖4 2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況
原材料價(jià)格增速明顯下降,企業(yè)成本壓力仍存。6月上半月,在炒作因素、主要國(guó)家貨幣寬松政策等的帶動(dòng)下,鋼鐵行業(yè)原材料價(jià)格快速上升。以鐵礦石為例,6月上旬鐵礦石價(jià)格止跌回升,15日62%鐵礦石指數(shù)最高達(dá)到222.35美元/噸,比5月末最低點(diǎn)反彈超20%,明顯高于鋼材價(jià)格漲幅。焦炭、廢鋼等原材料也都因供給偏緊價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。下旬時(shí)有關(guān)部門(mén)啟動(dòng)鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作,炒作因素明顯降溫,加上市場(chǎng)需求收縮,對(duì)原材料價(jià)格支撐減弱,原材料價(jià)格增速下降。6月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為52.9%,較上月下降10.2個(gè)百分點(diǎn),降幅較為明顯,顯示鋼廠(chǎng)原材料成本快速上升壓力有所緩解。但購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)8個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間,且原材料價(jià)格仍處于較高水平,企業(yè)成本壓力仍存。
圖5 2018年以來(lái)鋼鐵購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況
預(yù)計(jì)7月份,鋼鐵供需矛盾依然存在,鋼材價(jià)格難有明顯回升,原材料價(jià)格仍有上升空間。市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)延續(xù)偏緊格局,一是7月份,高溫多雨天氣對(duì)工地用鋼需求的抑制作用繼續(xù)存在;二是房地產(chǎn)行業(yè)中的后期開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積及成交價(jià)款明顯回落,給房地產(chǎn)市場(chǎng)中長(zhǎng)期市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。在高周轉(zhuǎn)格局下,未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鋼材市場(chǎng)的支撐效應(yīng)的持續(xù)性不被市場(chǎng)所看好;三是主要用鋼方汽車(chē)行業(yè)面臨嚴(yán)重的“缺芯”問(wèn)題,對(duì)企業(yè)生產(chǎn)有較大影響,汽車(chē)用鋼將有所收緊。
市場(chǎng)需求放緩也將弱化對(duì)鋼材價(jià)格的支撐力度。同時(shí)據(jù)央行數(shù)據(jù),當(dāng)前國(guó)內(nèi)貨幣流動(dòng)性同比明顯收縮,對(duì)大宗商品價(jià)格支撐有所減弱。從鋼鐵行業(yè)企業(yè)了解情況來(lái)看,今年隨著價(jià)格的提升,整體資金環(huán)境略顯偏緊,這對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上行,顯然有一定抑制作用。
當(dāng)前國(guó)外疫苗接種正在持續(xù)推廣,有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇,鋼廠(chǎng)生產(chǎn)回升,鐵礦石需求有上升趨勢(shì),加上6月份巴西淡水河谷再次出現(xiàn)供給減少情況,7月份鐵礦石價(jià)格仍有上升空間。
由于市場(chǎng)需求放緩、鋼價(jià)上漲動(dòng)力較弱和原材料成本價(jià)格居高不下,鋼廠(chǎng)生產(chǎn)增速或繼續(xù)下降,目前已有鋼廠(chǎng)通過(guò)主動(dòng)檢修來(lái)減少產(chǎn)能。但相比需求端情況,生產(chǎn)仍處于高位,供需矛盾依然存在。企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也較為謹(jǐn)慎,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為47.0%,雖較上月上升3.9個(gè)百分點(diǎn),但仍處于收縮區(qū)間。
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