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[庫存看市場]庫存呈現(xiàn)反復,鋼價低位整理

2021年11月13日07:28   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求釋放有限,投機需求觀望為主,資本市場不會平靜,鋼廠還將主動“救市”??梢钥吹?,當前鋼價處于屢次“探底”階段:供給相對偏弱,需求表現(xiàn)分化,短期起伏較大,仍在不斷修正。

本周(118日—1112日),西本鋼材指數(shù)收在5090/噸,周環(huán)比下跌60元。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止1112日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4974/噸,周環(huán)比下跌191/噸;高線HPB300φ6.5mm5232/噸,周環(huán)比下跌184/噸。

                                                                            

本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩下行,但不同區(qū)域跌幅差異明顯:其中,華北、東北、西北需求疲弱,跌幅擴大;華東、華中、西南和華南市場情緒極端,震蕩走低。本周西本鋼材指數(shù)下跌,成本指數(shù)重挫,表明鋼廠利潤空間有所恢復;本周螺紋鋼期貨起落頻繁,對現(xiàn)貨市場形成引導。

期貨方面,本周黑色系主力合約走勢偏弱:鐵礦石低位震蕩,焦炭區(qū)間向下,熱卷波動下行,螺紋多次下探。其中,熱卷2201合約周五夜盤收4685元,較上周五夜盤下跌202/噸;螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在4212/噸,較上周五夜盤下跌174/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)振幅收縮,成材端(熱卷和螺紋)尋求底部。

回首本期,消息面缺少利好,原料市場繼續(xù)下跌,螺紋現(xiàn)貨走勢偏弱,當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至1111日,滬市螺紋鋼庫存總量為22.18萬噸,較上周減少1.79萬噸,減幅為1.74%,這是上海地區(qū)庫存繼上周增倉后,再次回落;目前庫存量較上年同期(1112日的32.18萬噸)減少7.86萬噸,減幅為24.42%。本周庫存下降,主要原因是外地資源沒有集中到港,加之本地市場價格下跌,價格優(yōu)勢回歸,客戶就近采購。

本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.69萬噸,環(huán)比上周增加6.29%本周終端采購量環(huán)比回升,主要原因是天氣持續(xù)晴好,價格下跌后,終端補貨量增加。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量仍未回到正常水平,預計后期波動有限。

本期西本鋼材指數(shù)走弱,市場價格調(diào)低:周一,大幅拉漲;周二,掉頭下跌;周三,跌幅擴大;周四,先抑后揚;周五,回升遇阻。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存再次下降,終端需求略有提升;期貨走勢引導情緒,客戶習慣追漲殺跌。目前市場行情處于“迷茫”狀態(tài),預計下周西本鋼材指數(shù)還會震蕩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1120.82萬噸,較上周減少38.68萬噸,減幅為3.34%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為504.87萬噸,環(huán)比上周減少31.85萬噸,減幅為5.93%;線盤總庫存量為140.99萬噸,環(huán)比上周減少0.28萬噸,減幅為0.2%;熱軋卷板庫存量為244.77萬噸,環(huán)比上周減少5.98萬噸,減幅為2.38%;冷軋卷板庫存量為124.47萬噸,環(huán)比上周增加1.18萬噸,增幅為0.96%;中厚板庫存量為105.72噸,環(huán)比上周減少1.75萬噸,減幅為1.63%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當前庫存總量較上年同期(20201112日的1135.38噸)減少14.56萬噸,減幅為1.28%,同比降幅明顯收窄。分品種看,本期冷卷庫存增加,螺紋、線材、熱卷、厚板庫存減少。

本周,華東區(qū)域建筑鋼價格整體下跌,但不同區(qū)域跌幅不一,其中,山東、江西和福建市場跌幅最大,浙江市場跌幅較小。目前,安徽市場價格較高,江西市場價格最低,二者差距擴大到350元/噸。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在4550-4900元/噸,環(huán)比上周五下跌50-150元/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

10月份我國進出口總值3.34萬億元

10月份,我國進出口總值3.34萬億元,同比增長17.8%,環(huán)比下降5.6%,比2019年同期增長23%。其中,出口1.94萬億元,同比增長20.3%,環(huán)比下降2.1%,比2019年同期增長29%;進口1.4萬億元,同比增長14.5%,環(huán)比下降10%,比2019年同期增長15.6%;貿(mào)易順差5459.5億元,同比增加38.4%。今年前10個月,我國貨物貿(mào)易進出口31.67萬億元,同比增長22.2%,穩(wěn)的勢頭繼續(xù)鞏固。中國加入世界貿(mào)易組織20年來,貨物貿(mào)易從世界第6位上升到第1位。

2021年10月中國出口鋼材449.7萬噸

海關總署2021年11月7日數(shù)據(jù)顯示,2021年10月中國出口鋼材449.7萬噸,較上月減少42.3萬噸,同比增長11.3%;1-10月中國累計出口鋼材5751.8萬噸,同比增長29.5%。10月中國進口鋼材112.7萬噸,較上月減少12.9萬噸,同比下降41.6%;1-10月中國累計進口鋼材1184.3萬噸,同比下降30.3%。

10月中國進口鐵礦砂及其精礦9160.6萬噸

10月中國進口鐵礦砂及其精礦9160.6萬噸,較上月減少400.5萬噸,同比下降14.2%;1-10月中國累計進口鐵礦砂及其精礦93348.4萬噸,同比下降4.2%。10月中國進口煤及褐煤2694.3萬噸,較上月減少594.0萬噸,同比增長96.2%;1-10月中國累計進口煤及褐煤25734.0萬噸,同比增長1.9%。

基建投資按下加速鍵

隨著諸多項目在年末開工落地,多位專家告訴記者,今年以來持續(xù)偏弱的基建投資增速在今年末明年初有望得到回升。不過,由于新開工的重大項目短期內(nèi)形成的實物工作量對基建投資拉動有限,以及目前大力推進的新能源、新基建等項目總體規(guī)模較小,基建投資將在短期溫和抬升托底經(jīng)濟。隨著“十四五”重大工程項目先后開工,基建投資在明年上半年或迎來明顯回升。長遠來看,新能源、新基建對基建投資的拉動作用趨于增強。

乘聯(lián)會:10月廣義乘用車市場零售173.8萬輛

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,2021年10月廣義乘用車市場零售達到173.8萬輛,同比下降14.1%,但環(huán)比增長8.3%;2021年10月新能源乘用車市場零售達到32.1萬輛,同比上漲141%,但環(huán)比下降3.9%。前10個月,新能源乘用車市場零售達到213.9萬輛,比上年同期增長73.3%。

10月百城新房均價,65城漲31城跌

數(shù)據(jù)顯示,2021年10月,全國100個城市新建住宅平均價格為16189 元/平方米,環(huán)比上漲0.09%。中指院的數(shù)據(jù)還顯示,10月,100個城市中,新建住宅價格環(huán)比上漲的城市個數(shù)為 65 個。其中揚州和濟寧漲幅最大,分別為0.95%和0.85%。當月,新建住宅價格環(huán)比下跌的城市個數(shù)為31個。其中,南寧、廊坊跌幅最明顯,均跌0.60%。

中國10月PPI同比增長13.5%

2021年10月份,全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲13.5%,環(huán)比上漲2.5%;工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲17.1%,環(huán)比上漲2.6%。1—10月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期上漲7.3%,工業(yè)生產(chǎn)者購進價格上漲10.1%。

中國10月社會融資規(guī)模增量為1.59萬億元

中國10月社會融資規(guī)模15900億元,預期為17000億元,前值為29018億元。比上年同期多1970億元,比2019年同期多7219億元。其中,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加7752億元,同比多增1089億元。

中國10月份人民幣貸款增加8262億元

中國10月新增人民幣貸款8262億元,同比多增1364億元,預期為8000億元,前值為16630億元。分部門看,住戶貸款增加4647億元,其中,短期貸款增加426億元,中長期貸款增加4221億元;企(事)業(yè)單位貸款增加3101億元,其中,短期貸款減少288億元,中長期貸款增加2190億元,票據(jù)融資增加1160億元;非銀行業(yè)金融機構貸款增加583億元。

地方債發(fā)行創(chuàng)年內(nèi)新高

日前,財政部政府債務研究和評估中心發(fā)布2021年10月地方政府債券發(fā)行情況,10月各地組織發(fā)行新增地方政府債券6144億元,創(chuàng)下年內(nèi)新高。隨著全年地方債發(fā)行工作接近尾聲,各地紛紛加快新增專項債發(fā)行步伐,提前啟動2022年專項債申報工作。

機構:10月百城二手住宅市場價格環(huán)比下跌0.12%

據(jù)諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù),2021年10月,100個重點城市二手住宅市場均價為15560元/平方米,環(huán)比下跌0.12%,同比上漲1.46%,同比漲幅較上月收窄0.20個百分點。整體來看,自2021下半年以來,二手房市場均價環(huán)比漲跌幅均控制在0.5個百分點以內(nèi),市場維持平穩(wěn)運行態(tài)勢。

財政部:2021年10月地方政府債券發(fā)行情況

經(jīng)全國人大批準,2021年預算安排新增地方政府債務限額44700億元。其中,一般債務限額8200億元,專項債務限額36500億元。經(jīng)國務院批準,財政部已下達2021年新增地方政府債務限額42676億元。其中,一般債務限額8000億元,專項債務限額34676億元。1—10月,各地已組織發(fā)行新增地方政府債券36624億元(一般債券7552億元,專項債券29072億元);再融資債券28291億元(一般債券17152億元,專項債券11139億元)。10月,各地組織發(fā)行地方政府債券8760億元,其中,新增地方政府債券6144億元(一般債券734億元,專項債券5410億元);再融資債券2616億元(一般債券1586億元,專項債券1030億元)。

財政部:嚴禁擅自隨意調(diào)整專項債券用途

財政部印發(fā)《地方政府專項債券用途調(diào)整操作指引》提出,專項債券資金使用,堅持以不調(diào)整為常態(tài)、調(diào)整為例外。專項債券一經(jīng)發(fā)行,應當嚴格按照發(fā)行信息公開文件約定的項目用途使用債券資金,各地確因特殊情況需要調(diào)整的,應當嚴格履行規(guī)定程序,嚴禁擅自隨意調(diào)整專項債券用途,嚴禁先挪用、后調(diào)整等行為。

前10月房企融資利率同比下降

機構數(shù)據(jù)顯示,今年前10個月,房企融資平均利率同比下降較為明顯,融資成本壓力有所緩解。不過,房企對新增貸款額度較為謹慎,銷售回款成為改善現(xiàn)金流的重要抓手。從房企披露的數(shù)據(jù)看,10月份銷售額環(huán)比上漲較為明顯,同時銷售情況較好的房企參與土拍熱情逐步提升。

本周,宏觀面消息依然中性,主要表現(xiàn)在:1、國際市場需求放緩,進出口增速環(huán)比下降;2、財政部印發(fā)通知,嚴禁調(diào)整專項債券用途;3、10月新增人民幣貸款同比增加,社會融資規(guī)模低于預期;4、全年地方債發(fā)行工作收尾,提前啟動2022年專項債申報;5、原料成本繼續(xù)轉移,10月份PPI漲幅擴大;6、重大工程項目先后開工,基建投資溫和托底經(jīng)濟;7、房企對新增貸款額度較為謹慎,融資成本壓力有所緩解;8、10月百城新房均價漲幅更小,二手住宅市場價格環(huán)比下跌;9、前10月新能源銷售提速,乘用車銷量降幅收縮。

從行業(yè)面看,供需兩端繼續(xù)呈現(xiàn)收縮,繼10月下旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下年度新低后,海關總署公布了10月份鋼材進出口數(shù)據(jù):出口鋼材449.7萬噸,較上月減少42.3萬噸,同比增長11.3%——10月份鋼材出口量也創(chuàng)下本年以來最低。與此同時,10月份中國進口鐵礦數(shù)量環(huán)比和同比均有下降,1-10月累計進口鐵礦石數(shù)量更是同比下降4.2%。鋼材出口和鐵礦石進口量雙雙下滑,迎合了政策面的引導,擠壓了行業(yè)面的泡沫,為鋼價回歸合理創(chuàng)造了更好的條件。

回首本周,期貨一度下探,現(xiàn)貨起伏頻繁,鋼廠有意抗跌,市場情緒極端。從行情走勢看,全國各地同步起伏:在北方,市場跌后回升,鋼廠跟跌助漲;在南方,期貨引導走勢,價格跌幅收縮;南北市場相互呼應,北方市場補跌幅度更大,價格倒掛現(xiàn)象不再。總體來看,北方需求乏力,依賴鋼廠托舉;南方跟隨期貨,高低波動明顯。本周黑色系期貨劇烈震蕩,現(xiàn)貨市場大起大落,原料價格維持弱勢,終端需求相對平緩,商家心態(tài)并不穩(wěn)定。

期貨起落頻繁,現(xiàn)貨劇烈震蕩,廠家不甘跟跌,各地需求分化,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求釋放有限,投機需求觀望為主,資本市場不會平靜,鋼廠還將主動“救市”??梢钥吹?,當前鋼價處于屢次“探底”階段:供給相對偏弱,需求表現(xiàn)分化,短期起伏較大,仍在不斷修正。

對于上海地區(qū)而言,市場行情像是“瘋癲”狀態(tài):期貨下探,現(xiàn)貨慌亂;期貨反彈,現(xiàn)貨急漲。當前的利好因素主要有:商家謹慎殺價,規(guī)格級差拉大,鋼廠無意跟跌;利空因素主要是:期貨貼水較多,下游資金偏緊,用戶拒絕追高。筆者以為,本周鋼價繼續(xù)走低,資本市場下探是誘因,極端情緒主導推波助瀾,供需層面并無大的變化。預計下周上海市場價格仍有起伏,需要關注的是:政策的動向,期貨的漲跌,鋼廠的態(tài)度。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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