西本要聞

[庫存看市場]庫存維持增勢，鋼價整體抗跌

2022年01月15日07:49   來源：西本資訊
摘要：期貨拉升，現(xiàn)貨被動，原料上行，需求下降，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求繼續(xù)下滑，投機需求高位觀望，資本市場還有起伏，現(xiàn)貨商家難有作為?？梢钥吹?，當前鋼價趨向“休市”階段：供給回升，需求走低，廠家托舉，商家兩難。

本周（1月10日—1月14日），西本鋼材指數(shù)收在4980元/噸，周環(huán)比持平。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止1月14日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4909元/噸，周環(huán)比上漲40元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5118元/噸，周環(huán)比上漲31元/噸。                                                                                                                                                                  

本期，全國各地市場建筑鋼材價格繼續(xù)分化：其中，東北基本穩(wěn)定，西北、華北鋼廠拉升；華東、華中、西南和華南市場震蕩運行，起伏不大。本周西本鋼材指數(shù)盤整，成本指數(shù)上行，表明鋼廠及時利潤空間被壓縮；本周螺紋鋼期貨一度拉升，對現(xiàn)貨市場有托舉作用。

期貨方面，本周黑色系主力合約相對強勢：鐵礦石沖高調(diào)整，焦炭高位震蕩，熱卷繼續(xù)上漲，螺紋有所突破。其中，熱卷2205合約周五夜盤收在4725元，較上周五夜盤上漲72元/噸；螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4613元/噸，較上周五夜盤上漲107元/噸；從全周走勢情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）漲勢難續(xù)，成材端（熱卷和螺紋）高位受阻。

回首本期，消息面比較平靜，原料價格上漲，螺紋現(xiàn)貨抗跌，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示：截至1月13日，滬市螺紋鋼庫存總量為16.28萬噸，較上周增加0.43萬噸，增幅為2.71%；目前庫存量較上年同期（1月14日的23.95萬噸）減少7.67萬噸，減幅為32.02%。本周庫存增加，主要原因是供應(yīng)穩(wěn)步增加，需求維持下滑，但庫存增速依然較慢。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.28萬噸，環(huán)比上周增加5.79%；本周終端采購量環(huán)比增加，主要原因是本周恢復五個工作日，如果平均到單日，環(huán)比仍有減少。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量偏低，預計后期還會下滑。

本期西本鋼材指數(shù)波動很小，市場價格波動不大：周一，主流盤整，周二，小幅下調(diào)；周三，再次弱穩(wěn)；周四，穩(wěn)中有升；周五，上行乏力。當下上海市場現(xiàn)狀是：社會庫存增倉緩慢，終端需求繼續(xù)趨弱；期貨市場修復貼水，商家已有放假打算。目前市場行情處于“相持”狀態(tài)，預計下周西本鋼材指數(shù)波動有限。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為920.83萬噸，較上周增加28.25萬噸，增幅為3.16%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為372.13萬噸，環(huán)比上周增加26.14萬噸，增幅為7.56%；線盤總庫存量為101.1萬噸，環(huán)比上周增加0.27萬噸，增幅為0.27%；熱軋卷板庫存量為219.62萬噸，環(huán)比上周減少1.19萬噸，減幅為0.54%；冷軋卷板庫存量為121.25萬噸，環(huán)比上周減少0.15萬噸，減幅為0.12%；中厚板庫存量為106.73噸，環(huán)比上周增加3.18萬噸，增幅為3.07%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2021年1月14日的949.77噸）減少28.94萬噸，減幅為3.05%。分品種看，本期螺紋、線材、中板庫存繼續(xù)增加，熱卷、冷卷庫存再次減少。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格有穩(wěn)有漲，其中，山東、安徽等地漲幅較大，其它地區(qū)穩(wěn)中抬升。目前，安徽市場價格最高，江蘇、上海、浙江市場價格接近，江西市場價格最低。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在4580-4840元/噸，環(huán)比上周五波動30-60元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

一季度新增地方債發(fā)行規(guī)模將超7000億元

2022年地方債發(fā)行大幕即將拉開。據(jù)梳理，截至1月9日，已有福建、陜西、山東、江蘇、浙江等15個地區(qū)披露了一季度地方債發(fā)行計劃，合計發(fā)行新增地方債7001.34億元，發(fā)行再融資債券712.5億元。

約2.25億噸鋼產(chǎn)能完成超低排放改造公示

1月10日，記者從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第六屆會員大會三次會議上獲悉，截至2021年底，鋼鐵行業(yè)已有34家企業(yè)完成超低排放改造公示，合計約2.25億噸鋼產(chǎn)能。其中，23家完成全過程改造并公示，鋼產(chǎn)能約1.41億噸；11家企業(yè)完成部分超低排放改造和評估監(jiān)測進展情況公示，鋼產(chǎn)能約8400萬噸。

國務(wù)院辦公廳：積極保障大宗商品國內(nèi)供給

國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于做好跨周期調(diào)節(jié)進一步穩(wěn)外貿(mào)的意見，做好大宗商品進口工作，積極保障大宗商品國內(nèi)供給。統(tǒng)籌保障大宗商品進口各環(huán)節(jié)穩(wěn)定運行。加大對傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)、跨境電商和物流企業(yè)等建設(shè)和使用海外倉的金融支持；積極保障大宗商品國內(nèi)供給。統(tǒng)籌保障大宗商品進口各環(huán)節(jié)穩(wěn)定運行。支持金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風險可控前提下，利用普惠性金融政策，向符合條件的小微外貿(mào)企業(yè)提供物流方面的普惠性金融支持。暫免征收加工貿(mào)易企業(yè)內(nèi)銷稅款緩稅利息至2022年底，穩(wěn)定加工貿(mào)易發(fā)展，減輕企業(yè)負擔。

中國經(jīng)濟“開門穩(wěn)”

2021年中國經(jīng)濟年度“成績單”公布在即。專家預計，2021年我國GDP增速在8%左右，較好完成了預設(shè)增長任務(wù)。同時全年經(jīng)濟增長呈現(xiàn)前高后低特征，新的下行壓力也在下半年顯現(xiàn)。著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，成為當前及今后一段時期經(jīng)濟工作的突出任務(wù)。一系列著眼于“穩(wěn)”的政策舉措日前相繼出臺。穩(wěn)增長“組合拳”凝聚成力挺經(jīng)濟的強大合力，必將推動2022年中國經(jīng)濟平穩(wěn)開局。

中國12月新增人民幣貸款11300億元

中國12月新增人民幣貸款11300億元，預估為12500億元，前值為12732億元。2021年全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元。12月貨幣供應(yīng)量M2同比增加9%，預估為8.6%，前值為8.5%。12月社會融資規(guī)模增量2.37萬億元，預估為24008億元，前值為26141億元。

統(tǒng)計局：12月PPI同比上漲10.3%

2021年12月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲10.3%，環(huán)比下降1.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲14.2%，環(huán)比下降1.3%。2021年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年上漲8.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格上漲11.0%。

中汽協(xié)：2022年我國汽車新車銷量將達到2750萬輛

中國汽車工業(yè)協(xié)會預測表示，2022年，我國汽車新車銷量將達到2750萬輛，同比增長5%左右。其中乘用車銷量2300萬輛，同比增長7%；商用車銷量450萬輛，同比下降6%；新能源汽車銷量將達到500萬輛，同比增長42%，市場滲透率有望超過18%。

中國300城“賣地”收入6年來首降

中指研究院日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，全國300城市成交各類用地20.2億平方米，同比下降17.1%；出讓金總額為5.6萬億元，同比下滑9%。這是自2015年以來300城土地出讓收入首次同比下降。該機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，自2015年以來，300城市土地出讓收入從2.18萬億元逐年上升至2020年的5.98萬億元。

多重信號釋放 鋼鐵行業(yè)兼并重組提速升級

從已經(jīng)出爐的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》到即將出臺的《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》《鋼鐵行業(yè)碳達峰實施方案》，再到日前舉行的中央企業(yè)負責人會議，多個部門釋放的信號顯示，鋼鐵行業(yè)兼并重組將提速升級?！督?jīng)濟參考報》記者獲悉，下一步鋼鐵行業(yè)將加強補齊鋼鐵行業(yè)技術(shù)短板，積極組織推進資源保障“基石計劃”，堅決打破市場分割，加大行業(yè)兼并重組力度，培育專業(yè)化領(lǐng)航企業(yè)。

一線城市新年房貸調(diào)查

走訪北京地區(qū)多家銀行支行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，在房貸利率方面，北京地區(qū)各銀行的房貸利率保持不變，首套在LPR基礎(chǔ)上上浮55個基點，即5.2%；二套上浮105個基點，即5.7%。在額度方面，銀行個貸部門工作人員均表示，目前房貸額度充足，去年存量的按揭貸款已陸續(xù)放款。目前，廣州房貸利率已經(jīng)進入“5”時代，與北京、上海保持一致。

1月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量下降

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1月上旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量175萬噸，旬環(huán)比下降7.22%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量196.66萬噸，旬環(huán)比下降6%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量188.70萬噸，旬環(huán)比下降3.76%。2022年1月上旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1292.24萬噸，旬環(huán)比增加162.55萬噸，增幅14.39%；比上月同旬減少42.01萬噸，減幅3.15%；比去年同期減少10.46萬噸，降幅0.80%。

2021年我國鋼材累計出口量為6689.5萬噸

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計：2021年12月份國內(nèi)鋼材出口量502.6萬噸，同比增長3.6%，環(huán)比增長15.2%；1-12月國內(nèi)鋼材累計出口量為6689.5萬噸，同比增長24.60%。2021年12月份國內(nèi)鋼材進口量100.1萬噸，同比下降26.93%，環(huán)比下降29.71%；1-12月國內(nèi)鋼材累計進口量為1426.8萬噸，同比下降29.50%。2021年12月份國內(nèi)鐵礦砂及其精礦進口量8607.4萬噸，同比下降11.03%，環(huán)比下降17.99%；1-12月累計進口量112431.5萬噸，同比下降3.90%。

本周，宏觀面消息相對中性，主要表現(xiàn)在：1、政策托底措施頻出，中國經(jīng)濟預計“開門穩(wěn)”；2、地方債發(fā)行大幕拉開，一季度規(guī)模將超7000億；3、12月新增貸款環(huán)比減少，全年貸款投放量創(chuàng)新高；4、工業(yè)經(jīng)濟運行增速放緩，12月PPI環(huán)比降速；5、300城土地出讓減少，賣地收入6年來首降；6、一線城市調(diào)查，新年房貸額度充足。

從行業(yè)面看，政策基調(diào)很明確：近期，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于做好跨周期調(diào)節(jié)進一步穩(wěn)外貿(mào)的意見，強調(diào)積極保障大宗商品國內(nèi)供給，統(tǒng)籌保障大宗商品進口各環(huán)節(jié)穩(wěn)定運行——表明大宗商品的供應(yīng)會得到保障。具體措施方面，工信部即將出臺《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》和《鋼鐵行業(yè)碳達峰實施方案》，加大行業(yè)兼并重組力度，積極組織推進資源保障“基石計劃”。另外，從中鋼協(xié)數(shù)據(jù)看，1月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量沒有延續(xù)去年12月下旬的激增態(tài)勢，環(huán)比再次下降；海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年度我國鋼材進出口數(shù)量同比一增一減——預計后期鋼鐵產(chǎn)量受抑制的同時，進出口政策還有調(diào)整的空間。

回首本周，期貨頑強回升，現(xiàn)貨表現(xiàn)不一，鋼廠推波助瀾，商家被動而為。從行情走勢看，全國各地走勢分化：在北方，冬儲基本落地，鋼廠繼續(xù)推高；在南方，需求保持頹勢，市場跟漲乏力；南北市場有穩(wěn)有漲，區(qū)域價差不增反降?？傮w來看，北方剛需退場，鋼廠拉升價格；南方供強需弱，無意大幅空漲。本周黑色系期貨沖高調(diào)整，現(xiàn)貨市場反應(yīng)遲鈍，原料價格延續(xù)強勢，終端需求處于低位，貿(mào)易商持消極態(tài)度。

期貨拉升，現(xiàn)貨被動，原料上行，需求下降，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求繼續(xù)下滑，投機需求高位觀望，資本市場還有起伏，現(xiàn)貨市場難有作為。可以看到，當前鋼價趨向“休市”階段：供給回升，需求走低，廠家托舉，商家猶豫。

對于上海地區(qū)而言，市場行情波動收窄：期貨拉高，現(xiàn)貨試探；需求不濟，無力大漲。當前的利好因素主要有：原料價格更高，鋼廠不改強勢，庫存尚未泛濫；利空因素主要是：多數(shù)工程收尾，需求處于低位，投機氣氛不佳。筆者以為，本周鋼價整體抗跌，更多是受到期貨市場的帶動，疊加廠家的推動，已經(jīng)失去成交量的配合。預計下周上海市場繼續(xù)區(qū)間整理，需要關(guān)注的是：政策的擾動，期貨的變動，庫存的增速。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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