西本要聞

2022年7月22日西本鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警

2022年07月22日15:10   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，目前國內(nèi)鋼市供需矛盾有所緩解，在信心恢復(fù)的前提下，鋼價有低位回升的動力，但消化壓力需要時間和契機(jī)。因此，我們對下周市場行情持中性評價——藍(lán)色預(yù)警：情緒修復(fù)，區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4040-4140元的區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點：情緒修復(fù) 區(qū)間震蕩

時間：2022-7-25—2022-7-29

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：恐慌得到釋放，價格低位回升；

●成本分析：原料漲跌互現(xiàn)，成本支撐變化；

●供需分析：供需矛盾緩解，庫存繼續(xù)下降；

●宏觀分析：政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇。

●綜合觀點：經(jīng)過前期大幅殺跌之后，市場恐慌情緒得到釋放，在期螺止跌反彈的帶動下，本周國內(nèi)建筑鋼價格低位回升——行情走勢與我們上周預(yù)判的“創(chuàng)下新低，跌勢見緩”基本相符。受不確定因素擾動，市場對下周行情缺少一致的預(yù)期，主要體現(xiàn)在：在宏觀面，雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，但回升的基礎(chǔ)并不牢固，導(dǎo)致市場情緒偏向謹(jǐn)慎；在需求端，雖然基建和水利投資穩(wěn)步發(fā)力，但房地產(chǎn)行業(yè)疲態(tài)尚未扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致淡季需求特征依然明顯。在行業(yè)面，因虧損加劇，鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，建筑鋼產(chǎn)量更是持續(xù)下降；隨著供給端的收縮，鋼廠庫存和社會庫存雙雙回落，廠家挺價現(xiàn)象明顯增多。綜合來看，目前國內(nèi)鋼市供需矛盾有所緩解，在信心恢復(fù)的前提下，鋼價有低位回升的動力，但消化壓力需要時間和契機(jī)。因此，我們對下周市場行情持中性評價——藍(lán)色預(yù)警：情緒修復(fù)，區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4040-4140元的區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格止跌企穩(wěn)，截至7月22日，西本指數(shù)報在4090，與上周末持平。

經(jīng)過連續(xù)數(shù)周深度下跌，市場殺跌情緒得到充分釋放，本周申城建筑鋼價格止跌企穩(wěn)，市場成交小幅回暖，商家情緒也有修復(fù)。具體來看：周一，期螺止跌反彈，現(xiàn)貨低位回升；周二，成交情況好轉(zhuǎn)，市場小幅探漲；周三，出貨再現(xiàn)壓力，價格漲勢趨緩；周四，期螺震蕩加劇，現(xiàn)貨盤中松動；周五，需求有所提升，現(xiàn)貨穩(wěn)中走強(qiáng)。本周鋼廠減產(chǎn)、檢修范圍擴(kuò)大，螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降，供給端持續(xù)收縮；而需求端釋放進(jìn)度雖然緩慢，但主要市場庫存去化情況不錯；在供需雙向修復(fù)的支撐下，預(yù)計下周申城建筑鋼價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

3、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)大部分區(qū)域建筑鋼價格震蕩回升。分區(qū)域來看：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價格止跌反彈，較上周五累計漲130元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm螺紋3870-3960元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3860元/噸左右，HRB400EФ18-22mm螺紋3820-3830元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4080-4090元/噸。

周初，受期螺超跌反彈影響，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，疊加貿(mào)易商庫存虧損嚴(yán)重，現(xiàn)貨價格較上周五累計上調(diào)110元/噸左右，低價貨源成交放量。隨后，商家拉漲熱情降溫，貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，市場反彈趨于緩和。庫存方面：本周北京市場建材庫存較上周降4萬噸至62萬噸左右?？紤]到本地市場庫存連續(xù)下降，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，但終端需求平緩，預(yù)計下周北京市場盤整運(yùn)行為主。

杭州市場：本周杭州市場偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4300元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源3850-3900元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4300元/噸左右；合格品螺紋售價在3750-3830元/噸，盤螺4100元/噸左右。

周初，受期貨市場反彈鼓舞，投機(jī)需求和終端需求雙雙提升，市場報價大幅上漲。周中，期螺橫盤震蕩，市場成交明顯放緩，多數(shù)商家持穩(wěn)觀望。庫存方面，本周杭州螺紋鋼庫存量在74.2萬噸，周環(huán)比下降2萬噸。目前，杭州地區(qū)資源到貨量有限，整體需求尚可，預(yù)計下周杭州市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

廣州市場：本周廣州市場建材價格先揚(yáng)后抑?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4160元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4140-4160元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在4430-4490元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價4370-4480元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4210-4290元/噸。

周一，廣州市場延續(xù)雙休日低位反彈態(tài)勢，隨后本地鋼廠相繼推高報價；周中以后，因高價出貨受阻，本地電爐鋼廠大幅降價，市場報價再次回落。截止本周三，廣州主要倉庫建筑鋼庫存約90.5萬噸，較上周下降8.1萬噸，較去年同期下降16.8萬噸；其中螺紋鋼庫存49.4萬噸，較上周（55.6萬噸）下降6.2萬噸，較去年同期（69.7萬噸）下降20.3萬噸；線盤41.1萬噸，較上周（43萬噸）下降1.9萬噸，較去年同期（37.6萬噸）增加3.5萬噸。綜合來看，目前市場需求偏弱，但廠商普遍虧損，社會庫存呈現(xiàn)下降趨勢，預(yù)計近期廣州市場易漲難跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周，除個別鋼廠補(bǔ)跌之外，國內(nèi)大部分區(qū)域建筑鋼出廠價止跌回升。而鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍擴(kuò)大，建筑鋼產(chǎn)量持續(xù)下降，供給端壓力進(jìn)一步緩解。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格漲跌互現(xiàn)，具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格大幅反彈后回穩(wěn)。上周末至本周初，期貨反彈，成材價格回升，鋼坯售價接連反彈，投機(jī)商采購積極，前期受抑制的需求得到一定釋放，坯料交投明顯好轉(zhuǎn)，社會庫存高位下降。周中以來，隨著成品材價格企穩(wěn)，坯料廠商選擇持穩(wěn)觀望。考慮到終端需求趨好，坯料庫存下降，預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場加速下跌，鋼企連續(xù)落實兩輪提降，累計跌幅400-440元/噸。當(dāng)前焦炭市場經(jīng)過連續(xù)4輪下跌后，累計跌幅900元/噸左右，焦企虧損嚴(yán)重，繼續(xù)加大減產(chǎn)、檢修力度，供應(yīng)端持續(xù)收緊。下游鋼企虧損情況有所好轉(zhuǎn)，但減產(chǎn)、檢修力度亦同步增加，甚至部分地區(qū)鋼企出現(xiàn)全面停產(chǎn)。因焦炭剛需進(jìn)一步減弱，部分焦企廠內(nèi)庫存明顯增加，鋼企提降意愿不減，考慮到當(dāng)前市場情緒整體悲觀，焦企成本支撐逐步減弱，但嚴(yán)重虧損下焦企對繼續(xù)提降抵觸情緒加大，預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場還有提降的可能，但勢頭會放緩。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場止跌反彈，累計漲幅30-100元/噸。具體情況為：經(jīng)過上周大幅下跌500-600元/噸后，市場恐慌情緒得到釋放，鋼廠收廢變得困難。在國內(nèi)鋼價止跌帶動下，廢鋼經(jīng)銷商心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，疊加前期虧損嚴(yán)重，盼漲心態(tài)明顯，以及部分電爐鋼的復(fù)產(chǎn)，推動廢鋼價格全面反彈?？紤]到當(dāng)前市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但廢鋼需求仍然偏弱，預(yù)計下周廢鋼市場反彈力度減緩。

鐵礦石市場：本周進(jìn)口礦價格下跌。需求方面，本周高爐開工率73.16%，環(huán)比上周下降3.81%，同比去年下降9.62%。當(dāng)前外礦到港量處于高位，而國內(nèi)鋼廠停產(chǎn)檢修增多，日均疏港量延續(xù)下降，供需錯配下港口連續(xù)四周累庫。在減產(chǎn)預(yù)期下，市場交易情緒不高，多數(shù)鋼企按需采購，低品位粉礦價格相對抗跌，超特粉資源偏緊價格持穩(wěn)?？紤]到近期高爐停產(chǎn)檢修增多，港口庫存持續(xù)累庫，預(yù)計下周進(jìn)口礦偏弱調(diào)整。

海運(yùn)市場：7月21日，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）收2118點，較上周同期上漲108點，漲幅5.4%。7月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價指數(shù)報收1135.96點，較7月8日下調(diào)0.8%。7月21日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價指數(shù)報收1021.54點；7月20日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報收840.67點。因海岬型船運(yùn)價走高，本周波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)低位回升，預(yù)計下周BDI指數(shù)以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

綜合來看，根據(jù)本周原料價格的變化，對鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建筑鋼止跌回升后，終端需求略有釋放，中間商交易積極性也有提高，整體成交環(huán)比上周回升。不過目前仍處于傳統(tǒng)需求淡季，加上房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)緩慢，后期需求釋放持續(xù)性有待檢驗。據(jù)鋼小二工地需求數(shù)據(jù)顯示，本周多數(shù)地區(qū)終端成交情況有所改善，日均成交量環(huán)比上升。（見下圖）

從本周的鋼小二工地需求熱力圖看，需求增加的地區(qū)有安徽、浙江、江蘇、云南等地；需求減弱的地區(qū)有：山東、四川等地。（見下圖）

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存60.12萬噸，環(huán)比下降3.9萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降44.48萬噸，線材庫存環(huán)比下降9.23萬噸。本周國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)下降，供給端再度收縮，而隨著各地開工率有所增加，需求端則有回暖趨勢，供需兩端此消彼長，社會庫存下降加速?？紤]到后期供給端將維持低位，而需求有望繼續(xù)提升，庫存下降會給建筑鋼行情帶來積極影響。

四、消息方面

1．上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.4%

從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，有四個亮點。一是工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升。1-6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.4%，在4月份下滑至負(fù)2.9%后5月份轉(zhuǎn)負(fù)為正增長0.7%，6月份加快回升至3.9%。二是制造業(yè)GDP占比大幅提升。上半年規(guī)模以上制造業(yè)增加值同比增長2.8%，制造業(yè)增加值占GDP的比重達(dá)28.8%，比2021年提高1.4個百分點。三是出口帶動作用持續(xù)增強(qiáng)。1-6月份工業(yè)企業(yè)出口交貨值增長10.8%。四是制造業(yè)投資保持較高增幅。制造業(yè)投資同比增長10.4%。

2. 全國貨運(yùn)物流有序運(yùn)行

全國高速公路貨車通行741.28萬輛，環(huán)比增長1.41%。監(jiān)測港口完成貨物吞吐量3278.9萬噸，環(huán)比下降5.5%；完成集裝箱吞吐量85.6萬標(biāo)箱，環(huán)比增長4.6%。民航保障貨運(yùn)航班763班（其中國際貨運(yùn)航班543班，國內(nèi)貨運(yùn)航班220班），環(huán)比下降1.5%。郵政快遞攬收量約3.17億件，環(huán)比下降0.3%；投遞量約3.14億件，環(huán)比增長0.3%。

3. 上海經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度快于預(yù)期

6月以來，工業(yè)、進(jìn)出口、外資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)快速改善，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度快于預(yù)期，但外部形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。下一步，要拿出只爭朝夕、分秒必爭的勁頭，保持好經(jīng)濟(jì)快速回升勢頭。

五、綜合觀點

經(jīng)過前期大幅殺跌之后，市場恐慌情緒得到釋放，在期螺止跌反彈的帶動下，本周國內(nèi)建筑鋼價格低位回升——行情走勢與我們上周預(yù)判的“創(chuàng)下新低，跌勢見緩”基本相符。受不確定因素擾動，市場對下周行情缺少一致的預(yù)期，主要體現(xiàn)在：在宏觀面，雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，但回升的基礎(chǔ)并不牢固，導(dǎo)致市場情緒偏向謹(jǐn)慎；在需求端，雖然基建和水利投資穩(wěn)步發(fā)力，但房地產(chǎn)行業(yè)疲態(tài)尚未扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致淡季需求特征依然明顯。在行業(yè)面，因虧損加劇，鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，建筑鋼產(chǎn)量更是持續(xù)下降；隨著供給端的收縮，鋼廠庫存和社會庫存雙雙回落，廠家挺價現(xiàn)象明顯增多。綜合來看，目前國內(nèi)鋼市供需矛盾有所緩解，在信心恢復(fù)的前提下，鋼價有低位回升的動力，但消化壓力需要時間和契機(jī)。因此，我們對下周市場行情持中性評價——藍(lán)色預(yù)警：情緒修復(fù)，區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4040-4140元的區(qū)間運(yùn)行。[文]西本特邀撰稿人2022/7/22

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