宏觀數(shù)據(jù)

地方債“發(fā)飛”現(xiàn)象增多

2023年08月09日07:34   來源：西本資訊
摘要：近期，受到供給放量與發(fā)行指導(dǎo)利率較低的影響，地方債招標(biāo)熱情有所降溫，呈現(xiàn)“發(fā)飛”現(xiàn)象

據(jù)上證報(bào)，近期，受到供給放量與發(fā)行指導(dǎo)利率較低的影響，地方債招標(biāo)熱情有所降溫，呈現(xiàn)“發(fā)飛”現(xiàn)象。具體來看，7月25日發(fā)行的“23黑龍江債21”發(fā)行利率為3.01%，與當(dāng)日國債收益率相差25個(gè)基點(diǎn)；同日發(fā)行的“23江西59”發(fā)行利率為3.12%，與當(dāng)日國債收益率相差28個(gè)基點(diǎn)；7月31日發(fā)行的“23吉林29”發(fā)行利率為3.13%，與當(dāng)日國債收益率相差35個(gè)基點(diǎn)?！啊l(fā)飛’的債券期限主要集中在10年到20年期之間，發(fā)行完畢后，買盤也比較少?！币晃粋N售人員說，這些期限債券的一二級市場價(jià)差較大，投資者完全可以在二級市場買入，無需在一級市場進(jìn)行投標(biāo)。

華創(chuàng)證券固定收益首席分析師周冠南認(rèn)為，“發(fā)飛”的主要原因是地方債發(fā)行定價(jià)市場化在不斷推進(jìn)，這使得發(fā)行利差受市場情緒影響更為顯著。7月以來“寬信用”政策暖風(fēng)頻吹，地方債供給放量預(yù)期一定程度上壓制了地方債一級市場的認(rèn)購情緒。針對后續(xù)地方債發(fā)行情況，多位市場人士表示，7月跨8月之后，資金面持續(xù)寬松；為對沖地方債放量發(fā)行的擾動(dòng)，三季度或迎來降準(zhǔn)。受上述兩大因素疊加影響，地方債“發(fā)飛”不會(huì)長時(shí)間持續(xù)，對一級市場認(rèn)購和二級市場交易影響也有限。

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