宏觀數(shù)據(jù)

3.3萬億元專項債資金投向何方？

2024年08月12日09:13   來源：新華財經(jīng)
摘要：截至8月9日，2024年全國發(fā)行地方政府債券總額已經(jīng)接近4.7萬億元。這其中，約七成比例來自于專項債券的發(fā)行，金額合計約3.3萬億元。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，2024年全國發(fā)行地方政府債券總額已經(jīng)接近4.7萬億元。這其中，約七成比例來自于專項債券的發(fā)行，金額合計約3.3萬億元。作為地方政府補短板、增后勁、帶動擴大有效投資的重要手段，專項債券的規(guī)模和投向受到了廣泛關注。

三季度專項債預計提速發(fā)行

這筆3.3萬億元的巨額資金，可拆分為再融資專項債和新增專項債兩部分：再融資專項債年內發(fā)行規(guī)模約1.28萬億元，主要用于“借新還舊”緩解地方政府償債壓力；新增專項債年內發(fā)行規(guī)模約2.03萬億元，在專項債發(fā)行中占據(jù)了主導地位，旨在充分發(fā)揮撬動作用，擴大有效投資、穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

考慮到2024年《政府工作報告》安排了4.62萬億元的新增地方債務限額，其中專項債務新增限額為3.9萬億元，而如今已經(jīng)時至8月，不難發(fā)現(xiàn)，今年以來地方債特別是新增專項債的發(fā)行節(jié)奏是明顯偏緩的。多位業(yè)內專家判斷，在穩(wěn)增長背景下，下半年，尤其是第三季度，專項債的發(fā)行節(jié)奏預計將會明顯加快。

此前，中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀也明確表示：“積極的財政政策要更好發(fā)力見效，加快專項債發(fā)行使用進度，確保基層‘三?！磿r足額支出，發(fā)揮好財政資金對經(jīng)濟增長和結構調整的杠桿撬動作用?！?/p>

基建領域坐穩(wěn)資金投向頭把交椅

那么，年內地方發(fā)行的專項債資金，都主要流向了哪里？

以今年以來專項債發(fā)行規(guī)模最高（2550.73億元）的廣東省為例。5月29日，“24廣東債39”作為廣東省年內最大一筆新增專項債券發(fā)行，票面利率為2.42%，發(fā)行規(guī)模為258.55億元，債券期限為10年。從“24廣東債39”的項目類別來看，其用于市政和產(chǎn)業(yè)園基礎設施、軌道交通、鐵路等領域的資金最多。其中，市政和產(chǎn)業(yè)園基礎設施領域有135個項目，囊括了佛山市南海電子信息產(chǎn)業(yè)園及配套基礎設施建設項目、廣東省中山市城鎮(zhèn)雨污分流管網(wǎng)改造項目和廣東省東莞市“深圳大空港-濱海灣新經(jīng)濟組團”重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺綜合開發(fā)項目等。

廣東是全國專項債資金投向的一個縮影——數(shù)據(jù)顯示，年內地方政府專項債資金主要投向了基建領域。具體來看，市政和產(chǎn)業(yè)園基礎設施領域以5669億元的規(guī)模占據(jù)頭把交椅，占比達34.2%。這些資金主要用于支持城市基礎設施建設和產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展，提升城市功能和完善產(chǎn)業(yè)配套，為經(jīng)濟發(fā)展提供有力支撐。其次是棚戶區(qū)改造（占比8.9%）、醫(yī)療衛(wèi)生（占比7.5%）、鐵路（占比6.8%），資金規(guī)模均在1000億元以上。此外，農林水利、其他交通基礎設施、軌道交通等領域也獲得了可觀的資金支持。

“今年將更多新基建、新產(chǎn)業(yè)等領域納入專項債投向范圍，專項債額度分配向項目準備充分、使用效益好的地區(qū)傾斜?！必斦烤C合司司長林澤昌在7月底的國新辦新聞發(fā)布會上表示。

誠然，2024年專項債券的支持投向領域較去年已經(jīng)有了一些細項上的優(yōu)化調整，進一步謀劃了一系列對經(jīng)濟和社會效益明顯、帶動效應強、民生密切相關的項目。舉例來說，能源領域，新增了新能源汽車充電樁、獨立新型儲能的項目投向；生態(tài)環(huán)保領域，新增重點領域水環(huán)境綜合治理、污泥無害化處理和資源化應用的項目投向；特殊重大項目領域，新增符合國家產(chǎn)業(yè)政策的重大集成電路產(chǎn)線及配套基礎設施等項目投向；此外，還引導地方加大了對5G融合應用設施、城中村改造、保障性住房等領域的支持力度。

“特殊”新增專項債助力地方化債穩(wěn)步推進

值得一提的是，近期河南、大連、新疆、陜西、甘肅等多地還陸續(xù)集中發(fā)行了一批“特殊”新增專項債。其特殊之處主要在于：一是沒有披露“一案兩書”（項目實施方案、財務審計報告和法律意見書），二是沒有像傳統(tǒng)的新增專項債一樣列明單個項目的資金使用規(guī)模，三是部分債券僅簡單描述為某市／區(qū)／縣地方政府投資項目或“政府存量投資項目”。

8月8日晚間，內蒙古財政廳披露將于2024年8月15日發(fā)行46.514億元地方政府債，其中就包含此類“特殊”新增專項債23.5653億元。同日，山東財政廳也披露了相同日期的地方債發(fā)行計劃，總計劃量583.3911億元，也包含有“特殊”新增專項債308.07億元。

據(jù)DM統(tǒng)計，截至8月9日，2024年已披露發(fā)行計劃的“特殊”新增專項債金額達2574.2億元，其中新疆以632億元暫居首位，其次為河南、陜西。

那么，該如何看待此類“特殊”新增專項債的募資用途？國聯(lián)證券固收首席李清荷認為，理論上講，存量投資項目應已有確定的資金來源，因此將新增專項債用于存量項目，或因這些項目涉及隱債?！叭粢孕略鰧ｍ梻脫Q隱債，有利于化解地方政府投資項目的隱債風險。在上半年地方財政承壓的背景下，新增專項債放松募資用途有一定合理性，此舉或顯示地方化債方式有望更加靈活，有助于化解存量政府投資項目的隱債風險，不過實際資金投向還有待跟進?！崩钋搴杀硎?。

華福證券固收首席徐亮進一步指出，當此類“特殊”新增專項債的募集資金用途有所突破之后，新增專項債發(fā)行速度預計有所提升，將有利于推動化解地方存量債務，降低地方政府，尤其是重點化債地區(qū)的債務風險和壓力。（新華財經(jīng)?談瑞）

免責聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構成投資建議，如有侵權，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

法律提示：本內容系www.rwtmw.com編輯、整理，轉載需經(jīng)授權，若需授權必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認可，并注明來源。如果私自轉載，西本資訊保留一切追訴的權力，直至追究私自轉載者的法律責任。