觀點爭鳴

中信證券：政策博弈結(jié)束，主題輪動持續(xù)

2024年12月15日19:35   來源：西本資訊
摘要：最后，從市場環(huán)境來看，預計短期內(nèi)活躍資金和散戶繼續(xù)推動主題板塊輪動，境內(nèi)主觀多頭機構(gòu)整體仍缺乏定價能力

中信證券研報表示，經(jīng)濟政策定調(diào)仍然積極，政策大概率是動態(tài)的、根據(jù)現(xiàn)實情況做出針對性應(yīng)對，靜態(tài)外推不可?。粡漠斍暗矫髂陜蓵暗闹卮笳呖沾捌趦?nèi)，寬松的貨幣環(huán)境仍是市場最強支撐，預計經(jīng)濟和價格指標都將保持平穩(wěn)；三類資金尚未形成共識，預計活躍資金和機構(gòu)分離定價的市場生態(tài)及主題輪動的市場生態(tài)仍將延續(xù)，配置思路仍指向內(nèi)需消費和績優(yōu)成長切換。

首先，從政策定調(diào)來看，超常規(guī)財政政策的空間相對有限，但貨幣政策想象空間更大，寬松的宏觀環(huán)境足以支撐市場的活躍度。其次，從經(jīng)濟運行來看，12月以來地產(chǎn)市場初步有企穩(wěn)跡象，暫時不會對經(jīng)濟產(chǎn)生更大拖累，預計“兩新”政策將無縫銜接，政策真空期內(nèi)消費和投資均有一定支撐。最后，從市場環(huán)境來看，預計短期內(nèi)活躍資金和散戶繼續(xù)推動主題板塊輪動，境內(nèi)主觀多頭機構(gòu)整體仍缺乏定價能力。

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