西本要聞
[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存整體下降,鋼價(jià)低位修復(fù)
2025年12月20日06:54 來(lái)源:西本資訊
本周(12月15日—12月19日),西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止12月19日,全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3441元/噸,周環(huán)比上漲33元;高線HPB300φ6.5mm為3607元/噸,周環(huán)比上漲28元。
本期,全國(guó)多數(shù)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格環(huán)比上漲:其中,北方需求較弱,鋼廠挺價(jià);南方期貨引領(lǐng),波動(dòng)上移。本周西本鋼材指數(shù)上調(diào),成本指數(shù)小漲,顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間難以拓展;本周螺紋鋼期貨主力合約低位回升,對(duì)現(xiàn)貨有引導(dǎo)作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數(shù),黃色線條為成本指數(shù))

期貨方面,本周黑色系主力合約震蕩走強(qiáng)。其中,熱卷2605合約周五夜盤(pán)收在3266元,較上周五夜盤(pán)3231元上漲35元;螺紋鋼2605合約周五夜盤(pán)收在3114元,較上周五夜盤(pán)3068元上漲46元;從全周走勢(shì)情況看,原料端集體回漲,成材端小幅上移。
回首本期,消息面多空交織,原料價(jià)格分化,螺紋現(xiàn)貨回升,當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。
一、上海市場(chǎng)分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù):截至12月18日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為27.94萬(wàn)噸,周環(huán)比減少2.53萬(wàn)噸,降幅為8.30%(見(jiàn)下圖);目前庫(kù)存量較上年同期(12月19日的19.48萬(wàn)噸)增加8.46萬(wàn)噸,增幅為43.43%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比明顯下降,顯示近期資源補(bǔ)充受限。

本期,西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.93萬(wàn)噸,周環(huán)比增加1.58%(見(jiàn)下圖)。本周終端需求環(huán)比小幅回升,顯示剛需仍有一定韌性。
本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比上漲,市場(chǎng)價(jià)格回升:周一,橫盤(pán)整固;周二,小幅上漲;周三,穩(wěn)中上探;周四,整體回升;周五,盤(pán)整為主。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:庫(kù)存繼續(xù)減少,需求總體平緩;價(jià)格波動(dòng)修復(fù),商家隨行就市。本周市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回升,預(yù)計(jì)下周小幅震蕩。
二、庫(kù)存總結(jié)分析
本期,全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為915.36萬(wàn)噸,周環(huán)比減少35.39萬(wàn)噸,降幅為3.72%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫(kù)存量為315.62萬(wàn)噸,環(huán)比減少25.72萬(wàn)噸,降幅為7.54%;線盤(pán)庫(kù)存量為48.19萬(wàn)噸,周環(huán)比減少4.70萬(wàn)噸,降幅為8.89%;熱軋卷板庫(kù)存量為309.86萬(wàn)噸,周環(huán)比減少5.79萬(wàn)噸,降幅為1.83%;中厚板庫(kù)存量為114.20萬(wàn)噸,周環(huán)比增加1.04萬(wàn)噸,增幅為0.92%;冷卷板庫(kù)存量為127.49萬(wàn)噸,周環(huán)比減少0.22萬(wàn)噸,降幅為0.17%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2024年12月19的777.32萬(wàn)噸)增加138.04萬(wàn)噸,增幅為17.76%。分品種看,本期五大鋼材品種庫(kù)存中,除中厚板外,其它品種降庫(kù)。(見(jiàn)下圖)


本周,華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格環(huán)比回升。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3010元到3290元/噸不等,周環(huán)比上漲30-40元/噸。
本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):
2025年1—11月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資基本情況
2025年1—11月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)444035億元,同比下降2.6%。其中,民間固定資產(chǎn)投資同比下降5.3%。從環(huán)比看,11月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)下降1.03%。
1—11月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資78591億元
1—11月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資78591億元,同比下降15.9%;其中,住宅投資60432億元,下降15.0%。 1—11月份,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積656066萬(wàn)平方米,同比下降9.6%。其中,住宅施工面積457551萬(wàn)平方米,下降10.0%。房屋新開(kāi)工面積53457萬(wàn)平方米,下降20.5%。其中,住宅新開(kāi)工面積39189萬(wàn)平方米,下降19.9%。房屋竣工面積39454萬(wàn)平方米,下降18.0%。其中,住宅竣工面積28105萬(wàn)平方米,下降20.1%。
11月份70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體下降
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:2025年11月份,70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體下降、同比降幅擴(kuò)大。 一二三線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降:11月份,一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.4%,降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中,上海上漲0.1%,北京、廣州和深圳分別下降0.5%、0.5%和0.9%。二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.3%和0.4%,降幅均收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:11月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量6987萬(wàn)噸
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示:2025年11月,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量6987萬(wàn)噸,同比下降10.9%;生鐵產(chǎn)量6234萬(wàn)噸,同比下降8.7%;鋼材產(chǎn)量11591萬(wàn)噸,同比下降2.6%。1-11月,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量89167萬(wàn)噸,同比下降4.0%;生鐵產(chǎn)量77405萬(wàn)噸,同比下降2.3%;鋼材產(chǎn)量133277萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.0%。
中鋼協(xié):12月上旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼228萬(wàn)噸
中鋼協(xié):2025年12月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1869萬(wàn)噸,平均日產(chǎn)186.9萬(wàn)噸,日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)2.8%;生鐵1714萬(wàn)噸,平均日產(chǎn)171.4萬(wàn)噸,日產(chǎn)環(huán)比下降3.4%;鋼材1829萬(wàn)噸,平均日產(chǎn)182.9萬(wàn)噸,日產(chǎn)環(huán)比下降12.1%。2025年12月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1475萬(wàn)噸,環(huán)比上一旬增加47萬(wàn)噸,增長(zhǎng)3.3%;比年初增加238萬(wàn)噸,增長(zhǎng)19.2%;比上月同旬減少74萬(wàn)噸,下降4.8%;比去年同旬增加57萬(wàn)噸,增長(zhǎng)4.0%,比前年同旬增加65萬(wàn)噸,增長(zhǎng)4.6%。
中央財(cái)辦:明年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策
中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志詳解2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神。中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示,明年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策——一是把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量,這是今年會(huì)議的新提法。二是靈活高效運(yùn)用多種貨幣政策工具。貨幣政策工具箱既包括降準(zhǔn)降息,也包括其他短期、中期、長(zhǎng)期流動(dòng)性投放工具。明年將靈活搭配、高效運(yùn)用多種工具,使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。三是加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。
2025年1—11月全國(guó)一般公共預(yù)算收入200516億元
財(cái)政部:2025年1—11月,全國(guó)一般公共預(yù)算收入200516億元,同比增長(zhǎng)0.8%。其中,全國(guó)稅收收入164814億元,同比增長(zhǎng)1.8%;非稅收入35702億元,同比下降3.7%。分中央和地方看,中央一般公共預(yù)算收入88464億元,同比下降1%;地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入112052億元,同比增長(zhǎng)2.2%。全國(guó)一般公共預(yù)算支出248538億元,同比增長(zhǎng)1.4%。分中央和地方看,中央一般公共預(yù)算本級(jí)支出38232億元,同比增長(zhǎng)6.2%;地方一般公共預(yù)算支出210306億元,同比增長(zhǎng)0.6%。
財(cái)政部:前11個(gè)月國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入29119億元
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,1—11月,全國(guó)政府性基金預(yù)算收入40274億元,同比下降4.9%。分中央和地方看,中央政府性基金預(yù)算收入3938億元,同比增長(zhǎng)0.6%;地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入36336億元,同比下降5.5%,其中,國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入29119億元,同比下降10.7%。
11月中國(guó)鋼筋產(chǎn)量1375.1萬(wàn)噸
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2025年11月份,中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1375.1萬(wàn)噸,同比下降17.6%;1-11月累計(jì)產(chǎn)量為17295.3萬(wàn)噸,同比下降3.2%。中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1781.7萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.4%;1-11月累計(jì)產(chǎn)量為20531.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.0%。線材(盤(pán)條)產(chǎn)量為1008.8萬(wàn)噸,同比下降10.2%;1-11月累計(jì)產(chǎn)量為12302.1萬(wàn)噸,同比下降0.6%。11月份,中國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為8302.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.7%;1-11月累計(jì)產(chǎn)量為92362.2萬(wàn)噸,同比下降2.8%。
11月中國(guó)出口鋼鐵板材600萬(wàn)噸
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,2025年11月,中國(guó)出口鋼鐵板材600萬(wàn)噸,同比持平;1-11月累計(jì)出口6645萬(wàn)噸,同比下降3.2%。11月,中國(guó)出口鋼鐵棒材171萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)29.1%;1-11月累計(jì)出口1726萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)44.0%。
本周,宏觀面冷暖交替,與行業(yè)相關(guān)的主要有:1、中央財(cái)辦詳解政策,繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策;2、前11月數(shù)據(jù)公布,固定資產(chǎn)投資同比下滑;3、財(cái)政收入有所恢復(fù),稅收呈現(xiàn)同比增長(zhǎng);4、中央政府性基金預(yù)算收入轉(zhuǎn)正,地方賣地收入仍有下降;5、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資減少,核心指標(biāo)處于頹勢(shì);6、大中城市房?jī)r(jià)環(huán)比下跌,同比降幅有所擴(kuò)大;
行業(yè)面上,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,11月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量同比均有下降;同期鋼筋、線盤(pán)產(chǎn)量大幅減少,其中,鋼筋產(chǎn)量創(chuàng)下去年8月份以來(lái)新低,線盤(pán)產(chǎn)量為今年2月以來(lái)最低。上述數(shù)據(jù)表明,11月份供應(yīng)端整體縮減,建筑鋼減產(chǎn)的幅度尤為明顯。另?yè)?jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),11月份我國(guó)出口鋼鐵板材同比持平,出口鋼鐵棒材同比增幅較大,意味著棒材外需強(qiáng)度更高。不過(guò),據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),12月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比小幅增長(zhǎng),同期生鐵日產(chǎn)環(huán)比仍在下降,表明鋼廠主動(dòng)壓產(chǎn)的勢(shì)頭有所減弱,電爐鋼產(chǎn)量有所恢復(fù)。展望后期,如果供應(yīng)端沒(méi)有持續(xù)減少,建筑鋼價(jià)回漲的動(dòng)力或?qū)⑺ト酰A(yù)計(jì)區(qū)間波動(dòng)的格局還會(huì)延續(xù)。
回首本周,期螺止跌回升,現(xiàn)貨震蕩上移,鋼廠繼續(xù)挺價(jià),商家隨行就市。從行情走勢(shì)看,全國(guó)各地表現(xiàn)略有分化:在北方,需求受限,橫盤(pán)為主;在南方,期貨上行,現(xiàn)貨跟漲;環(huán)比來(lái)看,全國(guó)市場(chǎng)均價(jià)小幅上漲??傮w而言,期貨走高,現(xiàn)貨上移;情緒回暖,漲幅有限。
期螺走強(qiáng),現(xiàn)貨跟進(jìn);趁熱打鐵,拉高出貨。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái),預(yù)計(jì)終端需求平緩,投機(jī)需求沉默,期貨漲幅受限,現(xiàn)貨震蕩運(yùn)行。
對(duì)于上海地區(qū)而言,市場(chǎng)現(xiàn)狀是:庫(kù)存環(huán)比下行,需求保持平穩(wěn),期貨引導(dǎo)情緒,現(xiàn)貨低位調(diào)高。當(dāng)前的利好因素是:庫(kù)存不斷消化,鋼廠相對(duì)強(qiáng)勢(shì);利空因素主要有:部分鋼廠復(fù)產(chǎn),需求面臨變數(shù)。本周鋼價(jià)環(huán)比上調(diào),預(yù)計(jì)下周窄幅波動(dòng)。需要關(guān)注的是:原料的變化,供應(yīng)的強(qiáng)度,期貨的起落。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>
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