觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

專家解讀擇機(jī)降準(zhǔn)降息的三層含義

2025年04月14日07:28   來源：西本資訊
摘要：央行主管的金融時(shí)報(bào)援引中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定報(bào)道，擇機(jī)降準(zhǔn)降息的“擇機(jī)”有三層含義

央行主管的金融時(shí)報(bào)援引中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定報(bào)道，擇機(jī)降準(zhǔn)降息的“擇機(jī)”有三層含義，其一，如果中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)某種不利變化，如面臨美國(guó)加征關(guān)稅等外部沖擊，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，中國(guó)人民銀行可能進(jìn)一步降準(zhǔn)降息，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其二，如果擴(kuò)張性財(cái)政政策產(chǎn)生的加息壓力，削弱了財(cái)政擴(kuò)張效果，中國(guó)人民銀行就可能加大公開市場(chǎng)操作力度，增加流動(dòng)性供給，進(jìn)一步降低利率，甚至在二級(jí)市場(chǎng)買入新增發(fā)的國(guó)債，使擴(kuò)張性財(cái)政政策充分發(fā)揮作用。其三，當(dāng)資本市場(chǎng)（股市、樓市）遭受某種沖擊暴跌，引發(fā)系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國(guó)人民銀行不但需要大幅降息，提供充分的流動(dòng)性，甚至要直接入市干預(yù)，從而穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格。

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