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《東方財富》引用西本新干線高級研究員觀點

2025年07月25日13:18   來源：西本資訊
摘要：《東方財富》引用西本新干線高級研究員觀點

傳統(tǒng)消費淡季，鋼價出現(xiàn)一波反彈。上海鋼聯(lián)數(shù)據顯示，7月23日國內18mm螺紋鋼、4.75mm熱軋板卷、1mm冷軋板卷價格分別為3416元/噸、3490元/噸和3940元/噸，相較于年內低點分別上漲了7.8%、8.5%和6.9%。

期貨市場的漲幅更為明顯，螺紋鋼主力合約7月23日下午收盤報3274元/噸，較6月3日年內最低價（2912元/噸）上漲12.4%。熱卷主力合約同期收于3438元/噸，較年內低點上漲13.6%。A股市場上，多只鋼鐵股的股價也大幅上漲。

受訪人士認為，“反內卷”政策預期、成本支撐等因素共同點燃了此輪鋼市熱情。

多因素助推鋼材價格反彈

上海鋼聯(lián)數(shù)據顯示，自6月26日價格觸底反彈以來，國內螺紋鋼價格走出一波強勢上漲行情。7月22日，螺紋鋼主力合約盤中一度漲至3335元/噸，創(chuàng)近4個月以來新高。7月23日，國內18mm螺紋鋼價格為3416元/噸，相較于年內最低價3169元/噸，已上漲約7.8%。

鋼廠紛紛調價。據不完全統(tǒng)計，最近一周，有17家鋼廠調整了建材出廠價格，上調幅度在20元/噸到100元/噸不等。

連云港市市場價格監(jiān)測顯示，該市鋼材價格自6月下旬以來呈現(xiàn)連續(xù)上漲的走勢。7月23日，監(jiān)測的45個品種綜合平均價5495元/噸，較6月下旬（6月25日）上漲5.75%。

多名鋼鐵行業(yè)的業(yè)內人士分析認為，近期鋼材價格持續(xù)上漲主要是受資產周期、政策預期、成本上升和市場情緒等多方面因素影響。

三鋼閩光董事會秘書胡紅林告訴記者，近日鋼價上漲、鋼鐵板塊走強是多重因素共同作用的結果。宏觀面上，上半年各項經濟數(shù)據公布后，企業(yè)和居民的信心得到提振；政策方面，“反內卷”帶來供給曲線左移、商品價格上漲的預期。

中央財經委員會第六次會議強調，縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出。隨后，多個行業(yè)協(xié)會發(fā)布自律公約，號召“反內卷”。

工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒7月18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調結構、優(yōu)供給、淘汰落后產能。

河北鋼貿商容巖琿對記者表示，“反內卷”政策預期下，市場對后市鋼鐵行業(yè)淘汰落后產能、行業(yè)向綠發(fā)展、碳約束增強等存在期待。眾鋼網分析師胡延國認為，在政策驅動下，治理產能過剩邏輯的強勢回歸對下半年國內鋼材價格走勢影響深遠。

除政策預期外，胡紅林認為，近期鋼價上漲原因還包含：大宗商品前一段時間跌幅過大，有反彈需求；雅魯藏布江下游水電工程對順周期行業(yè)形成助推作用。

此外，原材料價格上漲也為鋼價帶來較強支撐。上海鋼聯(lián)智數(shù)產品研發(fā)部分析師甘遐勇表示，煤炭價格的持續(xù)反彈導致鋼廠生產成本上升，推升鋼價。

鋼企效益已有明顯好轉

今年上半年，鋼鐵企業(yè)的效益已有明顯好轉。據Mysteel不完全統(tǒng)計，截至7月15日，有21家上市鋼企發(fā)布上半年業(yè)績預告，6家企業(yè)預計上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長，5家實現(xiàn)扭虧為盈。

其中，柳鋼股份上半年凈利同比預增530%至641%，因公司通過強化“產供銷運”整體協(xié)同，持續(xù)推進原料采購與工序創(chuàng)新降本；推進高端化、智能化、綠色化轉型，培育發(fā)展新質生產力，優(yōu)化產線與產品結構，加力開拓出口市場，進一步提升市場份額，在復雜的行業(yè)形勢下實現(xiàn)公司逆勢向好、向優(yōu)發(fā)展。

山東鋼鐵上半年實現(xiàn)扭虧為盈。公司預計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1271萬元左右，與上年同期相比增利約9.81億元；預計扣非凈利潤1869萬元左右，與上年同期相比增利約9.95億元。

今年下半年，鋼材需求和價格走勢如何？

胡紅林表示，鋼鐵行業(yè)與宏觀經濟緊密相關，經濟形勢持續(xù)向好、粗鋼產量得到有效控制、供需關系有所改善，是下半年鋼價繼續(xù)上漲的前提。甘遐勇提出，目前地產與基建的投資開工量與規(guī)模都無法與前期相比，相應的鋼材消費也很難重回2020至2021年的高度。同時，制造業(yè)用鋼需求已處于相對飽和狀態(tài)，國內增量有限，若后期出口下滑，該領域需求將再度承壓。

孫輝則表示，下半年國內鋼價存在階段性上漲機會。9月、10月是傳統(tǒng)的鋼材消費旺季，有“金九銀十”的美譽。若房地產和基建項目加快施工進度，對鋼材的采購需求也會相應增加，市場信心或走強。另外，積極政策預期下，鋼鐵企業(yè)或進一步控產增效，現(xiàn)貨報價也有上漲潛力。

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