米奇7777狠狠狠狠视频|午夜性色一区二区三区不卡视频|日本免费一级婬片a级中文字幕|精品少妇第一页

本期觀點(diǎn)：多空交織 高位整理

時(shí)間：2016-12-5—2016-12-9

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：市場(chǎng)多空因素交織，期現(xiàn)鋼價(jià)暴漲暴跌；

●成本分析：原料價(jià)格寬幅波動(dòng)，鋼企盈利趨于改善；

●供需分析：環(huán)保治理再次加碼，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上升；

●宏觀分析：制造業(yè)和鋼鐵業(yè)PMI雙雙回升，年末資金趨于緊張；

●綜合觀點(diǎn)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)多空交織，利空因素主要是樓市調(diào)控加碼以及年末資金面趨緊，利多因素為去產(chǎn)能及環(huán)保治理不斷加碼、多地鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)。在價(jià)格上漲至高位之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)較為糾結(jié)，市場(chǎng)心態(tài)也趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或?qū)⒁愿呶徽鹗幷頌橹??；诖?，?duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在3290-3350元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格跌宕起伏，整體震蕩大幅上漲。截至12月2日，西本指數(shù)報(bào)在3320元/噸，較上周末上漲190元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3170元/噸，較上周末上漲170元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3280元/噸，較上周末上漲160元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周建材價(jià)格跌宕起伏，漲跌轉(zhuǎn)換十分頻繁。周初受環(huán)保督查升級(jí)影響，江蘇地區(qū)中頻爐鋼廠大面積停產(chǎn)，市場(chǎng)心態(tài)積極，現(xiàn)貨價(jià)格大幅推漲，創(chuàng)近年新高。周中在上海樓市新一輪收緊政策出臺(tái)、期螺大幅下挫的拖累下，商家心態(tài)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)明顯跳水，跌幅逾100元/噸。周四沙鋼12月第1期價(jià)格出臺(tái)，其中螺紋鋼、普線、盤螺都漲100元/噸，加之環(huán)保治理力度再度加碼，期螺價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)再度回歸強(qiáng)勢(shì)。綜合來(lái)看，雖然時(shí)值淡季需求有所趨弱，但隨著國(guó)家去產(chǎn)能和環(huán)保治理力度升級(jí)，鋼廠開(kāi)工率明顯下降，短期價(jià)格將高位震蕩。

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？11月份制造業(yè)和鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)雙雙回升，對(duì)市場(chǎng)信心能否形成明顯提振？臨近年末市場(chǎng)資金更加緊張，會(huì)否制約鋼價(jià)走勢(shì)？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。 

3、全國(guó)市場(chǎng)方面 

根據(jù)國(guó)內(nèi)知名商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)寬幅波動(dòng)，在周初及周末大幅上漲，周中則一度大幅下跌，全周多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格漲幅明顯。具體如下：

北京市場(chǎng)：本周北京建筑鋼材市場(chǎng)鋼價(jià)漲跌快速切換，且幅度較大，周一、周四大幅上漲，周二、周三則大幅下跌，全周價(jià)格較上周末上漲40-50元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為3050元/噸；河鋼HRB400EФ12mm小螺紋2960元/噸，Ф14mm小螺紋2960元/噸，Ф18-22mm大螺紋2960元/噸；HRB400盤螺3000元/噸。

市場(chǎng)反饋，周一開(kāi)市，受環(huán)保檢查發(fā)酵，唐山地區(qū)鋼廠高爐停產(chǎn)檢修、減量的消息也不斷傳出，黑色系商品期貨價(jià)格持續(xù)暴漲，刺激商家漲價(jià)欲望強(qiáng)烈，甚至部分商家封庫(kù)的現(xiàn)象。但隨著天氣愈加寒冷，北京建筑鋼材市場(chǎng)需求急劇萎縮，周二、周三期貨商品走弱，市場(chǎng)恐慌氛圍增強(qiáng)，商家紛紛降低報(bào)價(jià)，但成交更為清淡。周四，北京、河北、山西多地發(fā)布重污染紅色或橙色預(yù)期，不少鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)，期貨強(qiáng)勢(shì)反彈，再次提振現(xiàn)貨市場(chǎng)商家信心，報(bào)價(jià)大幅上漲逾百元。另?yè)?jù)了解，唐鋼12月棒材產(chǎn)線全部停產(chǎn)，預(yù)付款一并退回，影響產(chǎn)量約15萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，當(dāng)前需求低迷與環(huán)保治理導(dǎo)致供應(yīng)下降的因素多空交織，商家心態(tài)不穩(wěn)，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或仍將震蕩整理。

杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格寬幅震蕩，基本每日價(jià)格漲跌幅均在百元以上，周一、周四暴漲，周二、周三則大幅下跌，全周價(jià)格整體依然上漲80-100元/噸?，F(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3150元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)3100-3150元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格3300元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在2960-3050元/噸，線材和盤螺3100元/噸左右。

市場(chǎng)反饋，周初，受國(guó)務(wù)院調(diào)查組進(jìn)駐江蘇嚴(yán)查違法違規(guī)鋼企，江蘇眾多中小鋼廠停產(chǎn)，黑色商品期貨連續(xù)大幅拉漲，鋼市信心持續(xù)振奮，市場(chǎng)報(bào)價(jià)大幅暴漲。周二、周三，樓市收緊利空消息傳來(lái)，黑色系期貨大幅下跌，鋼市出現(xiàn)短暫大幅回調(diào)。周四，沙鋼對(duì)建材價(jià)格大幅上調(diào)100元/噸，黑色期貨和唐山鋼坯大幅上漲，鋼市信心瞬間得到恢復(fù)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)再次反轉(zhuǎn)大漲，單日漲幅近200元/噸。據(jù)了解，沙鋼12月螺紋鋼訂貨比例為7.5折，較11月份出現(xiàn)較明顯上升。永鋼折扣12－1期螺紋6.5折、線盤8折；中天：12月銷售計(jì)劃折扣暫定線材、盤螺、螺紋全月6折。預(yù)計(jì)下周杭州建筑鋼材價(jià)格將高位整理。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格漲跌頻繁，整體較上周仍上漲80-100元/噸?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在3600元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3500-3550元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在3550-3580元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)3320-3450元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)3540-3570元/噸。

市場(chǎng)反饋，周初，外圍市場(chǎng)漲勢(shì)明顯，廣州本地主導(dǎo)鋼廠趁勢(shì)調(diào)價(jià)，商家報(bào)價(jià)相繼走高；周二，期貨沖高回落，外圍市場(chǎng)盤中也有轉(zhuǎn)弱跡象；不過(guò)韶鋼、裕豐等繼續(xù)挺價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn)；周三，受黑色系期貨暴跌影響，加之外圍市場(chǎng)跌幅加大，本地商家心態(tài)轉(zhuǎn)差，報(bào)價(jià)整體下行；周四，期貨再度大漲，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)整體大幅上漲。成交方面，據(jù)貿(mào)易商反饋，本周總體出貨情況前高后低：周初價(jià)格上漲后，終端拿貨積極，本地成交整體放量；周三以后，隨著市場(chǎng)價(jià)格回落，下游轉(zhuǎn)為觀望，出貨量也明顯下滑。據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)，本周大戶日均銷量1000-1200噸，較上周略減。據(jù)了解，中央環(huán)保督查組已經(jīng)進(jìn)駐廣東，預(yù)計(jì)對(duì)中小鋼廠生產(chǎn)將會(huì)形成一定影響。綜合來(lái)看，近期市場(chǎng)價(jià)格受消息面影響持續(xù)寬幅震蕩，商家對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建筑鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幷怼?/p>

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)寬幅震蕩，國(guó)內(nèi)鋼廠出廠價(jià)格以上調(diào)居多，部分鋼廠在周中下調(diào)出廠價(jià)格。值得一提的是，在周中價(jià)格大幅下跌、鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格大幅倒掛的情況下，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼依然選擇對(duì)12月上旬出廠價(jià)格大幅上調(diào)100元/噸，并對(duì)上期不補(bǔ)差，顯示出鋼廠對(duì)后市堅(jiān)定看好的信心，沙鋼價(jià)格的上調(diào)也成為下半周市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的一個(gè)重要因素。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截止11月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1291.48萬(wàn)噸，較上一旬增長(zhǎng)3.52%,較10月上旬末下降6.92%，較去年同期大幅下降14.07%。隨著環(huán)保治理力度加碼以及原料到貨成本大幅攀升，近期鋼廠開(kāi)工率有所下降，庫(kù)存壓力不大，挺價(jià)意愿依然強(qiáng)烈。

從供應(yīng)層面來(lái)看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，11月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量172.22萬(wàn)噸 ，環(huán)比上一旬末增加2.07萬(wàn)噸，增幅1.22%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量226.50萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.34萬(wàn)噸，增幅1.04%。隨著上周的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署嚴(yán)查鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作中個(gè)別企業(yè)存在的頂風(fēng)違法違規(guī)行為，本周國(guó)內(nèi)多地掀起中頻爐生產(chǎn)線排產(chǎn)風(fēng)暴，河北、江蘇、山東、河南等地均有不少中頻爐企業(yè)停產(chǎn)配合調(diào)查。而華北地區(qū)重污染天氣再度來(lái)襲，河北、山西多地發(fā)布重污染天氣紅色或橙色預(yù)警，對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)也形成了影響。預(yù)計(jì)11、12月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量整體仍將呈下降趨勢(shì)。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格寬幅震蕩，進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格在周初及周末大幅上漲，周中則出現(xiàn)一波快速下跌，廢鋼價(jià)格震蕩走弱，國(guó)內(nèi)礦繼續(xù)上漲，焦炭基本持平。

分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格震蕩上漲，上周末至本周初，受國(guó)務(wù)院調(diào)查組查處安豐違規(guī)項(xiàng)目以及河北環(huán)保整頓的消息帶動(dòng)，鋼坯價(jià)格大幅上漲，唐山普碳方坯價(jià)格最高回升至2730元/噸。周三，期貨黑色系全面觸發(fā)跌停潮，成品材價(jià)格松動(dòng)，高位回落，成交疲軟，鋼坯單日跌幅達(dá)80元/噸。周四，受到原油大漲和其他黑色期貨的帶動(dòng)，鋼坯價(jià)格上漲80元/噸，與周初高點(diǎn)持平。從需求情況看，近期下游型材、帶鋼、螺紋企業(yè)開(kāi)工率均有所下降，對(duì)坯料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。而近幾周鋼坯庫(kù)存明顯增加，市場(chǎng)銷售壓力漸顯。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格或?qū)⑵跽怼?/p>

焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格高位盤整，華北地區(qū)個(gè)別鋼廠有提降要求，但焦企價(jià)格仍維持堅(jiān)挺。據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，10月全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量1.7億噸，同比增長(zhǎng)6.6%；1-10月累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭15.4億噸，同比下降7.5%。隨著華北地區(qū)對(duì)鋼鐵行業(yè)環(huán)保整頓力度加大，以及鋼廠和煤企長(zhǎng)協(xié)談判的推進(jìn)，煤焦價(jià)格漲勢(shì)暫時(shí)趨緩，冀南地區(qū)少數(shù)鋼廠試探性向焦企提出降價(jià)要求。不過(guò)，目前多數(shù)鋼廠焦炭庫(kù)存只有5-7天水平，且焦企同樣面臨環(huán)保限產(chǎn)的壓力，即使后期焦炭?jī)r(jià)格回落，幅度也較為有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)中有降。

廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交量較之前有所下滑。本周鋼廠采購(gòu)價(jià)格漲跌不一，市場(chǎng)分歧加大。蘇北地區(qū)受環(huán)保查處，中頻爐生產(chǎn)線大面積停產(chǎn)，當(dāng)?shù)貜U鋼價(jià)格走弱。由于近期各地加速淘汰中頻爐產(chǎn)能，加之冬季建筑用鋼減少，導(dǎo)致廢鋼市場(chǎng)需求明顯萎縮，部分廢鋼貿(mào)易商拋貨觀望，市場(chǎng)壓力明顯增大。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走弱。

鐵礦石市場(chǎng)：本周初河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲，此后基本維持穩(wěn)定。周初進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一度上沖至80美元/噸上方，部分鋼廠增加國(guó)產(chǎn)礦的補(bǔ)庫(kù)力度，礦山出貨順暢。周中隨著進(jìn)口礦價(jià)大幅回落，以及河北地區(qū)環(huán)保整治力度加強(qiáng)，鋼廠采購(gòu)積極性明顯下降，市場(chǎng)觀望氛圍加重。預(yù)計(jì)下周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格或以穩(wěn)為主。本周進(jìn)口礦價(jià)寬幅震蕩，周一上沖至81.65美元/噸，創(chuàng)近兩年多新高，周二、周三快速下跌至73美元/噸，至周四再度大幅上漲沖擊80美元/噸關(guān)口。截止12月1日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)79.1美元/噸，較上周末下跌1.25美元/噸。近期國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能及環(huán)保治理力度再次加碼，鋼廠開(kāi)工率有所下降，對(duì)鐵礦石需求也趨于回落。不過(guò)11月下旬我國(guó)鐵礦石到貨量和巴西、澳大利亞的發(fā)貨量均出現(xiàn)明顯下降，港口庫(kù)存也開(kāi)始小幅回落，市場(chǎng)高品位鐵礦石資源依然偏緊，國(guó)外個(gè)別大型礦山在與中國(guó)鋼廠簽訂長(zhǎng)協(xié)時(shí)還提出加價(jià)的要求，對(duì)鐵礦石價(jià)格仍將形成支撐。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有降。

海運(yùn)市場(chǎng)，12月1日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1196點(diǎn)，較前一交易日下跌8點(diǎn)或0.66%，較上周五上漲15點(diǎn)?？死松瓟?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年1-10月，全球新造船訂單低至創(chuàng)紀(jì)錄的359艘船，共計(jì)2480萬(wàn)載重噸，比2015年同期大幅下降73%。和2006年最高峰時(shí)候的5234艘總計(jì)26020萬(wàn)載重噸相比，甚至不到10%。BIMCO的數(shù)據(jù)顯示，2016年新船訂單量創(chuàng)下20年以來(lái)的最低紀(jì)錄?？死松芯拷毡硎?，全球船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)繼續(xù)放緩步伐。在過(guò)去一年內(nèi)，船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)為3.1%，處于本世紀(jì)以來(lái)的最低水平。截至2016年10月，全球商船數(shù)量為92413艘，共計(jì)12億總噸。BIMCO稱，較低的訂單水平正是航運(yùn)業(yè)恢復(fù)供需平衡的條件，而航運(yùn)業(yè)恢復(fù)供需平衡也就意味著造船業(yè)的復(fù)蘇。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將小幅震蕩。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周申城鋼價(jià)寬幅震蕩，終端需求情況也上下起伏較大，在周一及周四成交出現(xiàn)放量，周二、周三成交則陷入低迷，全周市場(chǎng)出貨量較上周略有減少。受江西豐城“11.24”特別重大事故影響，上海要求開(kāi)展工程安全生產(chǎn)大檢查，部分工地施工有所放緩。而本周上海出臺(tái)的樓市調(diào)控收緊政策超出市場(chǎng)預(yù)期，樓市降溫跡象明顯，也對(duì)整體需求形成一定拖累。

而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市建材庫(kù)存小幅下降，市場(chǎng)成交起伏較大但基本維持正常，周邊江蘇地區(qū)中頻爐企業(yè)出現(xiàn)大面積停產(chǎn)，市場(chǎng)到貨量明顯減少。而從全國(guó)鋼材庫(kù)存來(lái)看，本周全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)上升，尤其是螺紋鋼庫(kù)存量增加較為明顯。江西豐城“11.24”特別重大事故發(fā)生后多地進(jìn)行在建工程安全大檢查、北方地區(qū)天氣寒冷以及環(huán)保治理加強(qiáng)，工地施工整體有所放緩，市場(chǎng)庫(kù)存量逐步呈上升趨勢(shì)。

四、宏觀分析

1、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2016年11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月保持在榮枯線以上，創(chuàng)近兩年多新高。

2、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2016年11月份的中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%,環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2014年7月以來(lái)的新高。

3、11月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.9，較10月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。過(guò)去三個(gè)月，財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI一直維持在50榮枯分界線以上，顯示制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，為2014年底以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)。

4、從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，11月份為51.0%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回升，并達(dá)到今年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)，行業(yè)景氣度繼續(xù)上升。

5、28日晚間，天津、上海同時(shí)發(fā)布收緊房貸政策。兩地都上調(diào)了首付比例，其中上海首套房申請(qǐng)商業(yè)貸款的首付比例，上調(diào)至不低于35%，天津最低首付款比例為30%。于此同時(shí)，上海宣布嚴(yán)格管控投機(jī)性、投資性購(gòu)房，天津嚴(yán)厲打擊“捂盤惜售”、“哄抬房?jī)r(jià)”、“首付貸”等被行為。專家認(rèn)為，天津上海在經(jīng)歷了上一輪限購(gòu)新政后，再次收緊限貸，收緊顯示政府層面抑制房?jī)r(jià)的決心與意志，未來(lái)北京、廣州或?qū)⒏M(jìn)。

6、11月28日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于京津冀地區(qū)城際鐵路網(wǎng)規(guī)劃的批復(fù)》。這是11月份批復(fù)的第8個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目，發(fā)改委全月已累計(jì)批復(fù)鐵路項(xiàng)目4829.95億元。

7、10月份，全國(guó)鐵路完成貨運(yùn)量3.07億噸，同比增長(zhǎng)11.2%，為2015年2月以來(lái)最高。1-10月份全國(guó)鐵路累計(jì)完成貨運(yùn)量27.11億噸，同比下降3.3%（1-9月同比下降6.31%）。

2016年11月份，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月大幅回升，創(chuàng)逾兩年新高。顯示制造業(yè)景氣度繼續(xù)回升，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的跡象更加明顯。11月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為51%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)回升且創(chuàng)今年5月以來(lái)的新高。主要分項(xiàng)指數(shù)全面良好，生產(chǎn)指數(shù)下降至50%以下的收縮區(qū)間，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均回升至50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下降至最近7個(gè)月以來(lái)的最低水平，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅上升至2011年2月以來(lái)的新高。顯示當(dāng)前鋼廠開(kāi)工率有所下降，市場(chǎng)需求“淡季不淡”，鋼鐵企業(yè)訂單組織良好，庫(kù)存處于低位，成本支撐力度強(qiáng)勁。

資金方面，央行在防風(fēng)險(xiǎn)、防泡沫的指導(dǎo)思想下，近期在公開(kāi)市場(chǎng)堅(jiān)持“收短放長(zhǎng)”降杠桿，疊加外部匯率貶值壓力，導(dǎo)致本月市場(chǎng)資金持續(xù)緊張，資金利率大幅上漲。央行11月份公開(kāi)市場(chǎng)凈投放150億元，與9、10月份央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放4600、4414億相比，但當(dāng)月央行通過(guò)MLF、PSL等定向工具凈投放資金額仍然不小。央行數(shù)據(jù)顯示，11月央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展SLF操作共284.69億元，對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展MLF操作7390億元，對(duì)三家政策性銀行凈增加PSL共355億元。11月30日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）連續(xù)第15個(gè)交易日全線上漲，隔夜Shibor報(bào)2.3160%，上漲1.40個(gè)基點(diǎn)。7天Shibor報(bào)2.4960%，創(chuàng)15個(gè)月高點(diǎn)，上漲1.50個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月Shibor報(bào)3.0358%，上漲1.86個(gè)基點(diǎn)，連漲30個(gè)交易日，創(chuàng)2010年12月底來(lái)最長(zhǎng)連漲周期。隨著年底及春節(jié)臨近，市場(chǎng)流動(dòng)性供求壓力較集中，資金面仍可能繼續(xù)趨緊。

五、綜合觀點(diǎn)

本周滬上鋼價(jià)寬幅震蕩，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：

其一、需求因素。本周國(guó)內(nèi)成交情況整體隨鋼價(jià)波動(dòng)而起伏，在周初及周末成交良好，周中成交低迷。江西豐城“11.24”特別重大事故發(fā)生后，引發(fā)全國(guó)上下集體關(guān)注，多地紛紛下發(fā)緊急通知，要求開(kāi)展工程安全生產(chǎn)大檢查，對(duì)建筑工程施工形成一定影響。而本月以上海、天津突然發(fā)布樓市調(diào)控政策，全面提高購(gòu)房首付比例，這是繼杭州、深圳、武漢調(diào)控加碼后新一輪城市調(diào)控加壓行動(dòng)。同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻頻出臺(tái)房地產(chǎn)融資政策，房地產(chǎn)融資渠道正在全面收緊。加之當(dāng)前正值國(guó)內(nèi)鋼市消費(fèi)淡季，后期需求或?qū)⒗^續(xù)趨弱。

其二、供給因素。隨著上周的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署嚴(yán)查鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作中個(gè)別企業(yè)存在的頂風(fēng)違法違規(guī)行為，本周國(guó)內(nèi)多地掀起中頻爐生產(chǎn)線排產(chǎn)風(fēng)暴，河北、江蘇、山東、河南等地均有不少中頻爐企業(yè)停產(chǎn)配合調(diào)查。而華北地區(qū)重污染天氣再度來(lái)襲，河北、山西多地發(fā)布重污染天氣紅色或橙色預(yù)警，對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)也形成了影響。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將會(huì)出現(xiàn)較明顯下降，供應(yīng)減少也成為支撐當(dāng)前鋼價(jià)走勢(shì)的最重要因素。

其三、成本因素。本周鐵礦石、鋼坯價(jià)格寬幅震蕩，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格高位整理，整體原料價(jià)格表現(xiàn)不及鋼價(jià)，鋼企盈利明顯回升。本周西本鋼材指數(shù)上漲190元/噸，同期成本指數(shù)僅上漲18元/噸，目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利達(dá)到163元/噸，多數(shù)鋼企已經(jīng)有了一定的利潤(rùn)空間。隨著國(guó)內(nèi)環(huán)保整頓力度加大，以及鋼廠和煤企長(zhǎng)協(xié)談判的推進(jìn)，煤焦價(jià)格漲勢(shì)已暫時(shí)趨緩，部分鋼企原料庫(kù)存小幅上升。而進(jìn)口礦價(jià)在80美元/噸一線鋼廠繼續(xù)采購(gòu)謹(jǐn)慎，前期依靠成本推動(dòng)鋼價(jià)上漲的邏輯或?qū)⒏嬉欢温洹?/p>

其四、宏觀因素。本周上海、天津突然發(fā)布樓市調(diào)控政策，全面提高購(gòu)房首付比例，意味著國(guó)內(nèi)樓市調(diào)查控在最近兩個(gè)月內(nèi)迎來(lái)第三波集中調(diào)控潮，國(guó)內(nèi)樓市降溫的預(yù)期強(qiáng)烈。而近期央行堅(jiān)持“收短放長(zhǎng)”降杠桿，疊加外部匯率貶值壓力，導(dǎo)致市場(chǎng)資金持續(xù)緊張，資金利率大幅上漲，對(duì)整體市場(chǎng)心態(tài)也形成一定的利空影響。

綜合概括而言，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)多空交織，利空因素主要是樓市調(diào)控加碼以及年末資金面趨緊，利多因素為去產(chǎn)能及環(huán)保治理不斷加碼、多地鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)。在價(jià)格上漲至高位之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)較為糾結(jié)，市場(chǎng)心態(tài)也趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或?qū)⒁愿呶徽鹗幷頌橹??；诖?，?duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在3290-3350元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2016/12/2