每月預(yù)警

2025年4月西本鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2025年03月28日14:48   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，即將踏入四月，處于傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，終端表需仍有緩慢提升，現(xiàn)貨延續(xù)去庫(kù)存態(tài)勢(shì)；高爐開(kāi)工率增幅放緩，為響應(yīng)國(guó)家發(fā)改委號(hào)召，新疆地區(qū)鋼企積極執(zhí)行減量控產(chǎn)行動(dòng)，四月份或?qū)⒏噤撈缶o跟執(zhí)行。另外，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各國(guó)對(duì)關(guān)稅的調(diào)整，傾銷(xiāo)與反傾銷(xiāo)更加激烈，對(duì)鋼材出口帶來(lái)不利，資本避險(xiǎn)對(duì)盤(pán)面存在擾動(dòng)。鑒于此，我們對(duì)4月份國(guó)內(nèi)行情持以下判斷：需求緩增、中樞見(jiàn)漲，預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?450-3550元/噸區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn)：需求緩增、中樞見(jiàn)漲

時(shí)間：2025-4-1—2025-4-30

關(guān)鍵詞 政策 產(chǎn)量 需求 成本

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：期螺合約弱勢(shì)下行，各地鋼價(jià)偏弱調(diào)整；

●供給分析：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增量，粗鋼產(chǎn)量小幅攀升；

●需求分析：螺紋表需緩慢回升，板材需求總體尚可；

●成本分析：部分焦企虧損增加，鐵礦價(jià)格震蕩見(jiàn)跌；

●宏觀分析：央行擇機(jī)降準(zhǔn)降息，新疆鋼企減量控產(chǎn)。

●綜合觀點(diǎn)：回顧3月份，兩會(huì)利好政策暖風(fēng)頻吹，然而，美國(guó)對(duì)鋼鋁、汽車(chē)等加征關(guān)稅，資本避險(xiǎn)盤(pán)面空頭強(qiáng)勁，以及部分工程資金緊張，項(xiàng)目啟動(dòng)進(jìn)速緩慢，整體表需低于往期，市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎等，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)延續(xù)偏弱調(diào)整，一度跌出6個(gè)月來(lái)最低位。即將到來(lái)的4月份，鋼市行情如何演繹？具體情況來(lái)看，在供應(yīng)端，當(dāng)前鋼廠盈利率53.68%，月環(huán)比增加3.46%；高爐開(kāi)工率82.11%，月環(huán)比增加3.82%；日均鐵水產(chǎn)量237.28萬(wàn)噸，月環(huán)比增加9.34萬(wàn)噸。在需求端，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降，月環(huán)比降幅收窄，而造船、汽車(chē)、挖掘機(jī)和家電等制造業(yè)維持強(qiáng)勁。綜合來(lái)看，即將踏入四月，處于傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，終端表需仍有緩慢提升，現(xiàn)貨延續(xù)去庫(kù)存態(tài)勢(shì)；高爐開(kāi)工率增幅放緩，為響應(yīng)國(guó)家發(fā)改委號(hào)召，新疆地區(qū)鋼企積極執(zhí)行減量控產(chǎn)行動(dòng)，四月份或?qū)⒏噤撈缶o跟執(zhí)行。另外，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各國(guó)對(duì)關(guān)稅的調(diào)整，傾銷(xiāo)與反傾銷(xiāo)更加激烈，對(duì)鋼材出口帶來(lái)不利，資本避險(xiǎn)對(duì)盤(pán)面存在擾動(dòng)。鑒于此，我們對(duì)4月份國(guó)內(nèi)行情持以下判斷：震蕩偏強(qiáng)、中樞見(jiàn)漲，預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?450-3550元/噸區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧篇

截止3月28日，西本鋼材指數(shù)收在3470，較上月末下跌90，環(huán)比下跌12.4%；較去年同期價(jià)格下跌250，同比下跌6.6%。

具體來(lái)看，3月上旬，正值全國(guó)兩會(huì)，政策釋放積極信號(hào)，然而，美國(guó)加征20%關(guān)稅，資本避險(xiǎn)空頭打壓，終端需求采購(gòu)謹(jǐn)慎，部分工程資金偏緊，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)震蕩下行；3月中旬，現(xiàn)貨一度微漲整理，但盤(pán)面反轉(zhuǎn)下行，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌走低；3月下旬，減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，現(xiàn)貨季節(jié)性去庫(kù)，市場(chǎng)情緒有所回暖，報(bào)價(jià)偏強(qiáng)調(diào)整。

國(guó)內(nèi)建筑鋼市經(jīng)歷了3月份的偏弱震蕩，在即將到來(lái)的4月份如何演繹？粗鋼減量控產(chǎn)是否擴(kuò)圍？雙焦價(jià)格能否止跌回升？央行是否擇機(jī)降準(zhǔn)降息？帶著諸多問(wèn)題，一起來(lái)看月國(guó)內(nèi)建筑鋼材行情分析報(bào)告。

二、供給分析篇

1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析

西本新干線監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，全國(guó)主要樣本城市螺紋鋼累計(jì)庫(kù)存612.19萬(wàn)噸，月環(huán)比下降21.74萬(wàn)噸，較去年同期減少263.16萬(wàn)噸；線材累計(jì)庫(kù)存98.02萬(wàn)噸，月環(huán)比下降6.72萬(wàn)噸，較去年同期減少45.2萬(wàn)噸；五大鋼材品種累計(jì)庫(kù)存1262.38萬(wàn)噸，月環(huán)比下降88.34萬(wàn)噸，較去年同期減少416.99萬(wàn)噸。

從鋼廠庫(kù)存來(lái)看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年3月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1691萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加66萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.1%；比年初增加454萬(wàn)噸，增長(zhǎng)36.7%；比上月同旬增加39萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.4%；比去年同旬減少262萬(wàn)噸，下降13.4%，比前年同旬減少205萬(wàn)噸，下降10.8%。

2、國(guó)內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量16630萬(wàn)噸，同比下降1.5%；1-2月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量281.9萬(wàn)噸，環(huán)比上升15.0%。1-2月份，生鐵產(chǎn)量14075萬(wàn)噸，同比下降0.5%；1-2月份生鐵日均產(chǎn)量238.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升10.9%。1-2月份，鋼材產(chǎn)量22409萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%；1-2月份鋼材日均產(chǎn)量379.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.1%。

3、國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

從鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份成品鋼材出口量為1697.2萬(wàn)噸，同比提高6.7%。金額方面，1-2月中國(guó)鋼材出口金額12107百萬(wàn)美元，同比下降3.9%。進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，1-2月份我國(guó)進(jìn)口成品鋼材105.0萬(wàn)噸，同比減少7.2%。1-2月份我國(guó)鋼材凈出口量為1592.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%。

三、需求形勢(shì)篇

1、全國(guó)建筑鋼材銷(xiāo)量走勢(shì)分析

三月份，全國(guó)氣溫明顯回升，天氣晴好有利戶外施工，表觀需求量緩慢回升，但部分工地資金偏緊，采購(gòu)需求進(jìn)程緩慢，疊加期貨盤(pán)面空頭強(qiáng)勁，終端采購(gòu)謹(jǐn)慎，整體表需低于往年同期。即將進(jìn)入4月份，步入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，終端需求將繼續(xù)有所增量。據(jù)鋼小二平臺(tái)采樣數(shù)據(jù)顯示，3月份螺紋鋼需求指數(shù)月環(huán)比增加11%。

2、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資分析

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10720億元，同比下降9.8%。1-2月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積605972萬(wàn)平方米，同比下降9.1%。房屋新開(kāi)工面積6614萬(wàn)平方米，下降29.6%。房屋竣工面積8764萬(wàn)平方米，下降15.6%。1-2月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金15577億元，同比下降3.6%。

四、成本分析篇

據(jù)西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，截止3月28日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格3070元/噸，較上月末下跌20元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2000元/噸，較上月末下跌60元/噸；山西地區(qū)一級(jí)焦炭?jī)r(jià)格為1150元/噸，較上月末下跌50元/噸；澳大利亞61.5%粉礦青島港價(jià)格為785元/噸，較上月末下跌20元/噸。

由上可見(jiàn)，3月份主要原料全線偏弱，其中，鋼坯價(jià)格震蕩微跌；廢鋼價(jià)格偏弱下行；進(jìn)口礦價(jià)格先抑后揚(yáng)；焦炭第十一輪提降落地。即將步入2025年4月份，雙焦價(jià)格處于低位，焦企虧損面增加，以及高爐開(kāi)工率緩慢上升，但終端需求不及預(yù)期仍有承壓，表現(xiàn)謹(jǐn)慎按需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)，鋼材生產(chǎn)成本或?qū)⒌臀环磸椥》珡?qiáng)運(yùn)行。

五、國(guó)際鋼市篇

世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月全球69個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家/地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.447億噸，同比下降3.4%。

2025年2月，中國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為7892萬(wàn)噸，同比下降3.3%；印度粗鋼產(chǎn)量為1270萬(wàn)噸，同比提高6.3%；日本粗鋼產(chǎn)量為640萬(wàn)噸，同比下降8.5%；美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為600萬(wàn)噸，同比下降7.0%；俄羅斯粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為580萬(wàn)噸，同比下降3.4%；韓國(guó)粗鋼產(chǎn)量為520萬(wàn)噸，同比提高0.7%；土耳其粗鋼產(chǎn)量為290萬(wàn)噸，同比下降5.6%；巴西粗鋼產(chǎn)量為270萬(wàn)噸，同比下降1.6%；德國(guó)粗鋼產(chǎn)量為270萬(wàn)噸，同比下降13.5%；伊朗粗鋼產(chǎn)量為170萬(wàn)噸，同比下降21.8%。

六、宏觀信息篇

1、全國(guó)兩會(huì)在京勝利閉幕

3月11日下午3時(shí)，第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議在圓滿完成各項(xiàng)議程后，11日下午在北京人民大會(huì)堂閉幕。大會(huì)批準(zhǔn)政府工作報(bào)告、全國(guó)人大常委會(huì)工作報(bào)告等。大會(huì)通過(guò)關(guān)于修改全國(guó)人民代表大會(huì)和地方各級(jí)人民代表大會(huì)代表法的決定等。

2、央行擇機(jī)降準(zhǔn)降息

中國(guó)人民銀行黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議指出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

3、前2月全國(guó)四大家電產(chǎn)量出爐

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月全國(guó)空調(diào)產(chǎn)量4128.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.0%。1-2月全國(guó)彩電產(chǎn)量2566.4萬(wàn)臺(tái)，同比下降0.5%。1-2月全國(guó)冰箱產(chǎn)量1511.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%。1-2月全國(guó)洗衣機(jī)產(chǎn)量1851.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.7%。

4、前2月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增16.9%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量47015臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.9%。拖拉機(jī)方面，1-2月，我國(guó)大中小型拖拉機(jī)產(chǎn)量分別為22664臺(tái)、47398臺(tái)、1.8萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)7.6%、下降6.8%、下降33.3%。

5、前2月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)完成兩位數(shù)增長(zhǎng)

1-2月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量及出口量市場(chǎng)表現(xiàn)突出。1-2月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成455.3萬(wàn)輛和455.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)16.2%和13.1%。其中新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)及出口同比增長(zhǎng)均超50%。

6、前2月國(guó)有土地使用權(quán)同比下降15.7%

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入6381億元，同比下降10.7%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入808億元，同比增長(zhǎng)7.1%；地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入5573億元，同比下降12.9%，其中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入4744億元，同比下降15.7%。

七、綜合觀點(diǎn)篇

回顧3月份，兩會(huì)利好政策暖風(fēng)頻吹，然而，美國(guó)對(duì)鋼鋁、汽車(chē)等加征關(guān)稅，資本避險(xiǎn)盤(pán)面空頭強(qiáng)勁，以及部分工程資金緊張，項(xiàng)目啟動(dòng)進(jìn)速緩慢，整體表需低于往期，市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎等，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)延續(xù)偏弱調(diào)整，一度跌出6個(gè)月來(lái)最低位。即將到來(lái)的4月份，鋼市行情如何演繹？具體情況來(lái)看，在供應(yīng)端，當(dāng)前鋼廠盈利率53.68%，月環(huán)比增加3.46%；高爐開(kāi)工率82.11%，月環(huán)比增加3.82%；日均鐵水產(chǎn)量237.28萬(wàn)噸，月環(huán)比增加9.34萬(wàn)噸。在需求端，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降，月環(huán)比降幅收窄，而造船、汽車(chē)、挖掘機(jī)和家電等制造業(yè)維持強(qiáng)勁。綜合來(lái)看，即將踏入四月，處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，終端表需仍有緩慢提升，現(xiàn)貨延續(xù)去庫(kù)存態(tài)勢(shì)；高爐開(kāi)工率增幅放緩，為響應(yīng)國(guó)家發(fā)改委號(hào)召，新疆地區(qū)鋼企積極執(zhí)行減量控產(chǎn)行動(dòng)，四月份或?qū)⒏噤撈缶o跟執(zhí)行。另外，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各國(guó)對(duì)關(guān)稅的調(diào)整，傾銷(xiāo)與反傾銷(xiāo)更加激烈，對(duì)鋼材出口帶來(lái)不利，資本避險(xiǎn)對(duì)盤(pán)面存在擾動(dòng)。鑒于此，我們對(duì)4月份國(guó)內(nèi)行情持以下判斷：需求緩增、中樞見(jiàn)漲，預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?450-3550元/噸區(qū)間運(yùn)行。

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